糖市早评：郑糖大幅上涨后短线风险快速积聚 需密切关注行情变化

　来源：卧龙岗白糖(6460, 134.00, 2.12%)投资圈

　　a、周四，国际糖价大幅上涨，ICE原糖5月合约有效突破前期整理形态，与前收盘相比，该合约上涨0.71美分，涨幅3.34%，收于21.98美分，伦敦白糖5月合约上涨了12.7美元，涨幅2.05%，收于630.8美元。

　　受到印度、泰国减量低于预期，欧盟、中国等主要消费地区和国家减产以及全球需求增长等多种利多因素的影响，国际糖价持续保持上涨走势。在北半球即将结束压榨、产量已经基本清晰的情况下，在最新数据公布前市场开始爆发。

　　从ICE原糖走势看，经过2、3两个月的强势整理，在进入4月前市场开始向上突破，均线系统显开始发散，表明后期上涨趋势还将强化，并加速上行。

　　在已经预期巴西中南部将大幅增产的背景下，国际糖价仍连创新高，表明市场对未来的供应持足不足的观点，这个观点从数据上也能得到支持，本年度印度减少了500万吨的国际供应，叠加欧盟与中国的减产和全球需求的增长，出现较大缺口，而根据当前预测，巴西增产幅度在400万吨左右，泰国增产近100万吨，无法完全弥补缺口，推动了国际糖价持续上行。

　　ICE原糖选择在周四向上突破，可能因为一是要提前消化3月数据，二是受到郑糖大幅上涨的带动，毕竟中国是世界第一进口大国。

　　从短期走势上看，ICE原糖仍有继续上行动力。

　　b、郑糖周四涨幅超出市场想象，与周三收盘相比，近月2305合约上涨87个点，涨幅1.39，收于6358，主力2307合约上涨82个点，涨幅1.30%，收于6381，远月2309合约上涨48个点，涨幅0.76%，收于6358，夜盘更是大幅向上跳空高开，最后各合约涨幅均在60点收个，分别收于6420、6448和6422。

　　从郑糖盘中走势看，周三夜盘低开即快速增仓上行，早盘开市后先是横盘整理，午盘开始后多头再次发力增仓上行，最后收盘时，主力2307合约增仓达66480手，周四夜盘高开后再次大幅增仓，至交易结束再增36499手，远月2309合约周四增仓明显偏低。

　　郑糖大幅增仓上行，显示多头对3月数据相当看好，从增仓变化看，主动出击快速推高价格，并集中资金于主力2307合约，其中有在数据公布之前逼迫空头砍仓意愿，但从持仓变化上看，空头虽被动迎战，但目前仍在坚守，还未出现退出意愿。

　　随着价格大幅上行，持仓大规模增加，市场短线风险正在积聚，其中也包括来自监管机构对监管，后市需重点关注。重大博弈前后均会出现剧烈波动，是机会也有风险，需认真把控。

　　a、郑糖2305合约短线支撑5360，压力5454，主力2307合约支撑6380，压力6500，远月2309合约支撑6360，压力6450。由于连续上涨，夜盘跳空有可能是竭尽缺口，因此将支撑位设在缺口下方，但不排除多头逼迫空头继续拉高可能，支撑阻力仅供盘中参考。

　　b、操作上建议严密关注行情走势，中长线多单可继续持有或根据走势调整仓位，短线交易需关注方向变化。

　　（仅供参考）