化工品月涨跌简析：国际油价先跌后涨 化工市场跟随震荡
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化工品月涨跌简析：国际油价先跌后涨 化工市场跟随震荡
月内，国际原油价格先跌后涨，周期初期货价格骤然跌落至15个月低点，随后欧美银行业风险有所缓解，且供应风险抬升支撑油价底部上移。国内化工市场跟随成本端震荡，且业者对后市担忧情绪下，需求端低迷，因此，3月份化工市场整体呈现先跌后涨态势。
据化工网监测的64个重要化工产品中，本月上涨产品27个，占42.19%；下跌品种33个，占51.56%；持平品种4个，占6.25%；其中涨幅前三产品分别是二乙二醇(↑28.37%)、PTA(↑14.90%)、EDC(↑7.72%)。其中跌幅前列三的产品分别是BDO(↓-25.95%)、丙烯酸丁酯(↓-14.85%)、DMC(↓11.65%)。
本月化工品涨幅榜：产品名称地区2月27日3月30日涨跌幅度二乙二醇华东5570715028.37%PTA华东5570640014.90%EDC江阴246026507.72%丙酮华东587563257.66%邻苯华东800086007.50%正丁醇华东737579257.46%苯胺山东12300132007.32%环氧乙烷华东680072005.88%异丁醇华东752579255.32%DOTP山东955099504.19%涤纶短纤1.4D华东717574603.97%醋酸江苏290030003.45%涤纶长丝华东745077003.36%DBP河北900093003.33%异丙醇华东695071753.24%DOP山东965099503.11%苯乙烯华东746076502.55%三乙醇胺99%江苏790081002.53%溶剂二甲苯华东751077002.53%丁酮华东830085002.41%醋酸乙酯华东640065001.56%DINP华东975099001.54%甲苯华东715072501.40%辛醇华东952596251.05%MMA华东10000101001.00%醋酸丁酯华东725073000.69%醋酸乙烯华东740074500.68%
本月化工品跌幅榜：
产品名称地区2月27日3月30日涨跌幅度BDO华东131009700-25.95%丙烯酸丁酯市场华东101008600-14.85%DMC华东51504550-11.65%丁二烯华东95508450-11.52%丙二醇华东97008600-11.34%丙烯酸市场华东74006600-10.81%氯乙酸山东33503000-10.45%丙烯腈华东107009700-9.35%TDI(巴斯夫、拜耳货)华东1955017750-9.21%甲醇华东28002575-8.04%苯酚华东83007650-7.83%纯MDI华东1950018000-7.69%甘油华东47504400-7.37%软泡聚醚华北105509850-6.64%双酚A华东100009350-6.50%PO山东101509550-5.91%环氧树脂华东1550014700-5.16%己二酸华东99009400-5.05%乙二醇华东42504050-4.71%二甲醚华北41924002-4.53%醋酸仲丁酯华东67006400-4.48%异构二甲苯华东73807060-4.34%聚合MDI(巴斯夫、拜耳货)华东1580015200-3.80%丙烯山东73907125-3.59%硬泡聚醚华北102009850-3.43%甲醛华东13601320-2.94%一级硬脂酸江苏87508500-2.86%环氧氯丙烷华东86508450-2.31%纯苯华东85908490-1.16%不饱和树脂191#常州91009000-1.10%乙醇华东67506700-0.74%己内酰胺华东1240012350-0.40%苯酐山东80508025-0.31%
涨幅榜：
二乙二醇：月内国内二乙二醇市场整体趋强上行，主流市场月均价6352元/吨，较上月上涨61元/吨，月内低点为月初的5670元/吨，高点为7230元/吨。月初受国际原油宽幅震荡影响，化工品市场多数跟随暴涨暴跌。对于化工品而言，原油的支撑渐显乏力。二甘醇基本面维持尚可，国外乙二醇装置将于近期恢复重启，但总体来看，开工依旧处于低位水平。月中美国硅谷银行破产导致美股大跌，油价直线下跌，成本端震荡。二甘醇基本面保持良好，市场供应端紧俏以及后续短线到船量匮乏等因素延续支撑业者心态。发货继续保持，库存持续低位。月下旬后期装置检修转产装置减量，供应端的收紧给予市场信心，近期船货到港量相对较少，叠加港口发货情况良好，库存低位。尽管宏观不稳定因素较多，但成本支撑依旧存在。主力下游UPR开工率维持低位略有缓慢回升，整体开工恢复至30%左右，但进一步回升乏力，需求端刚需支撑为主。综合来看，二甘醇基本面保持良好，需求端仍有一定持续性，买涨氛围浓厚，预计短期二甘醇市场调整运行。长期来看，国内外供应端有增量预期，加之外围不确定性因素增加，市场多以消耗前期涨幅为主。
PTA：本月PTA现货市场整体呈现震荡上行态势，截止3月29日，月内PTA现货价格多区间波动在6400-6450元/吨之间，月均现货价格估算在59455542元/吨，环比2月份现货平均价格上涨403元/吨，涨幅7.27%。截止计算到3月29日，3月份PTA美金市场跟随上行，平均市价计算在815元/吨，环比2月份均价上涨46美元/吨，涨幅5.98%。月内，聚酯原料走势分化，PTA强势走强与MEG持续回落行成鲜明对比，PX-PTA供应压缩预期使得市场整体供需边际好转，PTA期现货市场联动上行，而下游聚酯来看，虽价格略有跟涨，但受制于终端疲弱的需求，整体跟涨幅度有限；下旬在原料PTA持续强势的影响下，虽然偶有促销带动产销短期好转但整体提升幅度空间有限。后期来看，在PTA上行背景下原料端的持续成本压制，瓶片虽然依旧保有利润，但环比收缩；其他下游产品长丝、短纤、切片皆呈亏损加大态势，叠加终端订单低迷，或将对下游聚酯开工形成压制，向上传导抑制原料端涨幅。
EDC：本月国内二氯乙烷(EDC)市场震荡运行。原料乙烯液氯坚挺给予成本面支撑，厂家供应平稳，亚洲乙烯行情坚挺支撑厂家报盘，但港口部分进口货源报盘偏低。月中后期下游询盘有限，生产企业报盘下调，下游买盘按需入市采购，整体市场交投氛围一般，消化库存货源为主。后市来看，场内货源供应限制制约供方报盘区间，预期短线市场消化场内货源为主。中宇预计下月市场或区间波动，关注海内外货源动态及下游需求表现。
跌幅榜：
BDO：3月份国内BDO市场呈现直线式下跌行情，以华东地区为例，截至月底散水承兑价格在9700-10100元/吨，较上月底低价下跌3600-3400元/吨。3月初随着前期检修的装置陆续重启，市场供应量逐渐提升，且下游成本传导相对不佳，对高价原料抵触情绪增加，因此在供需面的双重制约下，3月份国内BDO市场开启了震荡下行的整理态势，虽月内仍有部分工厂装置短时检修、换剂等现象出现，供方存在一定的挺价意愿，以至于工厂竞拍依旧维持高位成交，但对市场提振有限，终端需求萎靡不振，下游行业开工积极性不高，持货商看空情绪明显，实单成交寥寥且多压价严重，市场整体盘面缺乏利好支撑，月内BDO市场成交重心不断宽幅下移，且不断有低端以下价格成交。
供应方面，新疆国泰20万吨/年装置稳定运行；陕西融和3月初检修，3月13日重启；延长石油3月13日因换热器故障停车，预计10-15天。盘锦长春15万吨/年装置1月底检修，重启时间待定；河南开祥11万吨/年装置计划4月1日检修22天。东源科技一期3月15日换剂，预计10天；二期一套14万吨装置负荷6成；四川天华8.5万吨/年装置稳定运行；陕西韩城黑猫装置稳定运行；新疆蓝山屯河一套装置3月22日换剂、一套装置4月6日换剂，时长各7-10天；新疆天业（600075）21万吨/年装置负荷7成；其他装置变动不大。
丙烯酸丁酯：本月国内丙烯酸及丁酯市场先涨后跌，整体呈现出下跌态势。月初部分装置检修集中，整体供应收紧。且成本面保持稳健作用明显，工厂挺价情绪加重报盘上调为主。然场内用户追高买盘情绪谨慎，市场商谈跟进迟缓。且原油价格下调打压市场氛围，成本传导不畅，市场交投氛围趋淡，场内低价不断探出，商谈重心下移。
DMC：本月，国内碳酸二甲酯呈震荡下跌趋势。周初各厂家报盘坚挺，加之成本端有一定支撑，DMC市场稳价运行。伴随着原料PO开始震荡下跌加之需求端持续走弱，DMC市场区间震荡下行通道开启。截止本月底，国内DMC山东地区出厂参考4300-4500元/吨，华东地区参考4500-4600元/吨。原料PO端月内呈现冲高回落行情，买涨不买跌的心态影响，下游刚需采买减量，环氧丙烷企业库存压力不断增加，故中下旬起环氧丙烷市场开启下跌走势。供应端来看，月初各厂家装置维持正常运行，现货供应稳定，成本端支撑下各厂家报盘坚挺，伴随着PO跌势的显现加上终端下游持续需求不足，国内工厂出货承压下部分厂家开启停车检修计划，但供应量的减少并没有达到提振价格的效果，反之多方利空下DMC价格开始震荡下跌。需求端来看，下游厂家维持谨慎观望气氛，刚需采购为主，终端市场持续偏淡运行。利润面来看，月内利润呈震荡下跌态势，月初DMC价格坚挺，利润面略有支撑，随着DMC及联产丙二醇市场价格同时震荡下跌，截止到本月末丙二醇&DMC联产利润贴近成本线边缘。综合来看，目前DMC处于供需双减状态，月初业者有拉涨市价心态，但成本端开启震荡下滑趋势，成本支撑减弱。下月随着各停车厂家重启计划开启，加之德普新装置有投产预期，多方利空态势下暂估DMC延续偏弱震荡运行。持续关注下游动态及供应装置变化。
中宇观点：俄在俄乌冲突背景下，地缘政治格局进一步分化，能源价格的地缘政治溢价可能再度回升。北美原油库存似乎正在进入去库周期，并且随着夏季将至，燃料需求扩张预期将支撑原油期货价格，但也应该看到馏分油库存累库可能意味着经济复苏受限，美国经济衰退的阴影仍然将抑制风险偏好，中宇认为2023年4月份油价中枢将先抑后扬重回震荡，在油价高位支撑下，化工市场底部存支撑，且随着部分装置投放，国内供需向好，化工品市场将维持偏强震荡。 |
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发表于 2023-3-30 18:19
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