“敢死队”冲锋！这群基金经理正抄底美国地区银行股……
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“敢死队”冲锋！这群基金经理正抄底美国地区银行股……
“敢死队”冲锋！这群基金经理正抄底美国地区银行股……
财联社3月29日讯（编辑 潇湘）随着对美国银行业危机蔓延的担忧逐渐消退，一些激进的投资者眼下正在寻找那些基本面强劲的地区性银行的股票，这些银行的股价刚刚在本月的大规模抛售中遭遇了重创。
数据显示，过去两周投资者向iShares美国地区性银行ETF净申购了创纪录的2.362亿美元。此前硅谷银行本月早些时候的骤然倒闭，引发了整个银行业的大溃败。自3月8日硅谷银行爆雷之初以来，该ETF已经下跌了近26%，而标普地区性银行精选行业指数也下跌了约23%。
不过，尽管眼下对存款外流的担忧仍笼罩在一些地区性银行的头顶之上，但一些基金经理却认为，过去两周的大规模抛售也创造了不少市场“便宜货”，他们正在对那些预期能够渡过此次难关的银行建仓……
估值极为吸引人
Hotchkis & Wiley投资组合经理Hunter Doble表示，“有很多我们认为相对远离风暴中心的公司，此次也下跌了20%以上，它们的估值因此有了实质性改善。”
Doble目前持有包括Citizens Financial Group Inc和美国合众银行(US Bancorp)在内的大型地区性银行的股票。前者今年迄今已下跌了约22%，后者也下跌了约18%。
最近几天的事态发展显然令人们对银行业危机可能得到控制的希望大增。美国监管机构周末表示，他们将支持第一公民银行收购硅谷银行的交易，推动第一公民银行的股价在周一上涨了近54%。
美国媒体上周末还报道称，美国当局正在考虑扩大一项紧急贷款安排，为银行提供更多支持。
美国总统拜登周二也表示，涉及美国区域银行的危机正在缓解，他已尽一切可能，利用现有机构来解决危机，虽然这场危机眼下“尚未结束”。
Allspring Global Investments高级投资组合经理Margie Patel在过去几周里就一直以估值为由，在地区性银行股方面增加新的头寸。她表示，“银行业的暴跌反映了人们对2008年(金融危机)重演的担忧，但我认为两者在本质上就是不同的。”
Patel表示，银行将很快能够在过去一年提供的高利率贷款的收入与向储户支付的更高利息之间，实现更好的匹配。在美联储过去一年将基准利率上调近500个基点后，它们曾一度大为失衡。
Vanda Research分析师上周也表示，随着散户投资者在遭受重创的股票中寻求逢低买入，流入银行股和相关ETF的散户资金也获得了明显提振。
仍未高枕无忧
当然，目前美股银行股显然还远未到高枕无忧的地步——许多不利因素仍然存在，尤其是对中小行银行来说，这些银行的客户已经将存款大量转移到大银行，以追求安全性。一些银行客户甚至直接放弃了继续储蓄的选项，转而投资于短期美国国债、货币市场基金和其他收益率高得多的资产。
根据数据提供商EPFR周一公布的数据显示，3月迄今已有超过2860亿美元资金流入货币市场基金，流入规模创疫情初期以来最大。在过去的两周里，资金流入货币市场基金的速度极快，最大的资金流向了与华尔街蓝筹股银行和大型投资公司的相关基金。
家族办公室Cherry Lane Investments的合伙人Rick Meckler表示，地区性银行仍需要更多的正面消息，表明它们的存款能够保持稳定或增长。
与此同时，随着过去几日人们对金融不稳定的担忧消退，投资者对美联储将在下次会议上加息的信心也重新增强了。更高的利率可能会再度给银行利润率带来压力，同时进一步提高收益率较高的市场标的的吸引力，这些产品近几个月来一直在消耗银行存款。
利率掉期市场的数据显示，目前交易员对美联储5月加息或不加息的概率预期基本为五五开。
不过，这些地区性银行眼下所面临的潜在风险，并未能彻底吓退不少急于入场抄底的激进市场人士。Janney Montgomery Scott研究主管Christopher Marinac就认为，地区性银行的资产负债表比许多人担心的要强劲，这使它们能够抵御经济衰退和不良贷款的增加。
Marinac建议，买入西太平洋合众银行(PacWest Bancorp)和纽约社区银行(New York Community Bancorp Inc)，理由是银行业的贷款损失准备金率——为弥补不良贷款而拨备的资金，已经从2019年第四季度的0.92%上升到了最新预估的1.12%。
他表示，“我们认为银行业的准备金是稳健的，而且还在上升。” |
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发表于 2023-3-30 09:02
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