棉花供应充足 价格有所回落——中国棉花形势月报（2023年2月）

2月，随着疫情防控较快平稳转段，稳经济政策的效果持续显现，我国经济运行整体呈现企稳回升的态势，行业信心有所增强，纺织企业开机率攀升,纺织品销售顺畅，但因价格较低而利润不佳。国内棉花加工仍在进行，市场供应宽松，受期货价格震荡下跌影响国内外棉价回落，内外价差缩小。中国棉花协会预计，2022年度全国棉花总产量617.9万吨，同比增长7%，与上期相同；进口量为160万吨，较上期下调10万吨，同比下降7.4%，主要是由于内外棉价格持续倒挂，进口需求有所下降；棉花消费量、出口量分别为760万吨和3万吨，与上期相同；期末库存相应调整为846.93万吨，同比增长1.8%。

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一、2023年新疆植棉面积基本稳定 内地继续下降

2月，中国棉花协会进行了第二期2023年植棉意向调查，调查结果显示：与第一期调查结果相比，全国植棉面积继续下降，其中新疆棉区基本稳定，黄河流域和长江流域棉区降幅扩大，本次调查全国植棉意向面积4211.96万亩，同比减少3.7%，降幅较上期扩大2.7个百分点。其中新疆棉区3768.42万亩，同比下降0.5%，与上期基本持平；长江流域174.97万亩，同比下降30.3%，降幅较上期扩大23.1个百分点；黄河流域241.98万亩，同比减少17.8%，降幅较上期扩大6.6个百分点。

2022年受棉花价格下跌影响，全国棉农收益均大幅下降，但新疆植棉面积仍能保持相对稳定，主要得益于目标价格政策的保护。据中国棉花协会对2022年棉农植棉成本收益测算，黄河流域单产增、收购价格相对较高，亩均植棉收益为560.6元；长江流域单产降幅较大，亩均收益仅为68.1元；新疆由于收购价格相对较低，亩均收益低至58.4元/亩，同比下降超过97%，但是加上目标价格补贴之后，实际收益仍将远超内地。

二、加工仍在继续 预计4月底结束

2月，国内棉花仍有少量收购，今年籽棉收购受疫情影响，较往年推迟近一个月，预计加工在4月底结束。由于尾花质量较差，收购价格下跌趋势。截至2月28日，全国1069家400型棉花加工企业加工总量约为586.21万吨，同比增长8.9%；其中新疆加工量约为577.1万吨，同比增长9.4%；内地样本企业加工总量为9.11万吨，同比减少14.6%。

新棉质量总体好于去年，据中国棉花公证检验数据统计，截至2月28日，2022年度全国共有1069家棉花加工企业进行公证检验，全国检验量为559.48万吨，同比增加6%，新棉仅长度指标差于去年，其余颜色级、马克隆值、断裂比强度三项指标均好于去年。

三、外棉跌幅大于国内 内外棉价差缩窄

2月以来，国内经济复苏预期较好,纺织企业复工复产，受期货市场下跌影响，现货价格月底回调。国际方面因通胀压力引发经济衰退担忧、美联储加息预期增强，国际棉价震荡下行，下跌幅度大于国内，内外价差略有收窄。2月28日中国棉花价格指数（CCIndex3128B）为15390元/吨，环比下跌3%，同比下跌32.4%，月均价为15712元/吨，环比上涨2.6%，同比下跌31.2%；同期，Cotlook A指数为99.4美分/磅，环比下跌1.1%，同比下跌26.2%，折1%关税价格为16501元/吨，高于国内棉价1111元，较上期缩小189元。

四、商业库存小幅增加

2月，国内棉花市场资源供应充足，国内棉价有所回落，纺织企业逢低补库，商业库存小幅增加，出疆棉运输需求有所回升，疆棉发运量环比、同比均增加。截至2月28日全国棉花商业库存528.91万吨，较上月增加17.04万吨，低于去年同期11.93万吨。当月新疆棉花专业仓储库出疆发运量为55.61万吨，环比增加17.85万吨，增幅47.3%，高于去年同期40.88万吨。

五、纺织市场需求预期向好

春节过后，纺织企业短期订单较为充足，纺织品产量环比增长。3-4月份的传统消费旺季，企业补库意愿增强，原料库存有所增加。据调查，纱产量环比增加6.3%，同比增长8.8%；布产量环比增加5.1%，同比增长6.7%。截至2月28日，纺织企业在库棉花工业库存量为68.62万吨，较上月底增加9.3万吨，同比减少9.01万吨。

受去年高基数、海外需求不振、订单数量减少等因素影响，我国纺织服装出口有所下降。海关总署数据显示：2023年1-2月，我国纺织品服装出口408.4亿美元，同比下降18.5%，其中出口纺织纱线、织物及制品191.6亿美元，同比下降22.4%，出口服装及衣着附件216.8亿美元，同比下降14.7%。