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锰硅：盘面积极拉涨，等待钢招落地
作者：韩杰/F0290208、Z0012794/
今日，锰硅2305主力合约收于7684元/吨，涨1.8%，隔夜持仓量环比大幅增仓22100手。日内盘中走势呈现宽幅震荡整理走势。
本周期货盘面在周初震荡调整后，再度积极拉涨上行。厂家挺价心态明显，市场低价资源逐步向高位靠拢。北方主流钢招定价期间，下游询盘较积极。成本端港口锰矿现货市场再度小幅上调，即期成本高位平稳运行为主。全国交割库仓单量基本维持在低位。
鉴于期货盘面运行及基本面逻辑综合评估分析，现货端维稳挺价为主，盘面冲高拉涨结构下，基差维持在合理区间。综合考量当前盘面流动性、现货锚定成本及静态供需结构变化。操作上，建议厂家可逢高选择近月抛货保值为主。对于2305主力合约，从估值预期及盘面技术运行方面考虑，可尝试7700上方逢高轻仓试空。
现货市场本周报盘整体稳中探涨运行为主。受周初期货盘面震荡盘整结束，再度快速拉涨提振，厂家报盘信心逐步增强。同时，河钢集团发布1月硅锰采购标书，1月计划采购硅锰合金采量16700吨，较12月减少3900吨。加剧了工厂钢招期挺价情绪。鉴于厂家挺价心态明显，下游询盘采货积极性较高，成交有逐步回暖迹象，但在北方主流钢招定价前，贸易商操作空间有限，采购较谨慎。随着盘面再度进入拉涨阶段，厂家远期盘面抛货套保意愿正逐步抬升。北方现货报盘维持在7300元/吨，南方市场维持在7400元/吨附近。总体而言，目前锰矿整体小幅上涨为主，焦炭高位有所松动。即期成本整体平稳运行为主。受主流钢招定价博弈期及期货盘面维持拉涨态势影响，厂家挺价探涨情绪较高。预计短期现货市场仍以维稳运行为主。
本周南北方锰矿港口现货市场整体小幅上涨运行为主。市场询盘活跃度有所回暖。加之，South32对华2023年2月装船报价，高品澳块5.42美元/吨度，涨0.6美元/吨度，南非半碳酸4.38美元/吨度，涨0.28美元/吨度。贸易商看涨情绪较高，挺价惜售心态渐增。市场低位资源逐步向高位靠拢。同时随着下游硅锰期货盘面再度拉涨冲至前期高位附近。锰矿市场小幅跟涨较积极。主流矿种现货整体上调0.5-1元/吨度左右。天津港（600717）南非半碳酸报盘下调至35元/吨度；加蓬报盘42.5元/吨度；澳块报盘至45-46元/吨度。本周美元兑人民币汇率走势维持小幅震荡态势。总体而言，短期港口现货市场受外盘期货拉涨及下游需求回暖等提振，预计短期市场仍将以挺价维稳为主。综合当前成本端锰矿及焦炭价格，近期北方港口锰矿现货即期成本运行较平稳，基本维持在7000-7100元/吨左右。
从短期供需结构表现看，周度环比变动继续呈现劈叉走势，需求端环比仍然维持下滑态势。供应端在前期价格持续走强的背景下，整体仍维持增长态势。同时，行业开工率再度周环比连续小幅回升。本周（12月29日）Mysteel五大钢种硅锰（周需求）：135518吨，环比上周减0.71%，全国硅锰产量（周供应）：202951吨，环比上周增0.5%；开工率全国62.97%，较上周增0.72%；日均产量28993吨，增145吨。
本周全国交割库仓单量出现环比下滑态势，整体处于历史同期相对低位水平。同时厂内库存在连续下降后，小幅回升。据Mysteel统计（12月22日）的63家独立硅锰企业库存看，全国库存量16.92万吨，环比（12月8日）则增0.49万吨。全国交割库仓单库存（12月29日）达3605张，18025吨，较上周同期3988张，环比降383张。
祝投资者朋友们投资顺利！
本报告数据来源：郑商所、我的钢铁、铁合金在线、一德合金事业部
审核：张峥/F0244393、Z0000697/
报告制作日期：2022年12月30日 |
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发表于 2022-12-31 10:59
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