强预期和弱现实下 铁矿石或将再次进入震荡

来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与操作建议

后市展望

12月13日公布美国11月通胀，原油价格下跌以及美国房价的大跌或使美国通胀进一步下降（前值7.7%，预测7.3%），国内疫情放开经济复苏预期持续，房地产支持政策持续。在强预期推动下，铁矿(814, 10.00, 1.24%)石盘面价格上涨至高位。但目前铁矿石基本面仍旧偏弱，强预期与弱现实下，铁矿石快速上涨或在一定程度上积聚下跌风险。

12月9日，247家钢厂高炉开工率为75.89%，较上周增加0.37%，产能利用率为82.00%，较上周减少0.75%，日均铁水产量为221.16万吨，较上周减少0.74%；11月30日，粗钢日均产量为202.85万吨，增加1.32%。45港铁矿石库存为13384.62万吨，较上周增加0.80%，同比减少13.41%。另外，螺纹表需进一步下降至277.5万吨，钢材产量虽有所上升，但厂库社库有所累积。

强预期、弱现实下，铁矿石或将再次进入震荡，后续仍需关注房地产政策情况，与疫情放开冲击。

基本面分析

描述性统计：

12月2日，铁矿石澳大利亚月累计发货量为1719.40万吨，铁矿石巴西月累计发货量为656.30万吨，铁矿石国内到港量为2318.70万吨，较上周增加58.30万吨。

三季度淡水河谷产量为8970.10万吨，同比增加0.31%，已连续增加2季度，FMG产量为5480.00万吨，同比减少9.87%，力拓产量为7372.60万吨，同比增加2.29%，已连续增加2季度，必和必拓产量为6507.30万吨，同比增加2.80%，已连续增加2季度。

描述性统计：

12月9日，247家钢厂高炉开工率为75.89%，较上周增加0.37%，产能利用率为82.00%，较上周减少0.75%，日均铁水产量为221.16万吨，较上周减少0.74%；11月30日，粗钢日均产量为202.85万吨，增加1.32%。

描述性统计：

12月9日，45港铁矿石库存为13384.62万吨，较上周增加0.80%，同比减少13.41%；41港铁矿石库存为12849.62万吨，较上周增加0.77%；澳洲库存为5695.60万吨，较上周增加0.67%；巴西库存为4588.68万吨，较上周增加1.38%，已连续增加3周；

描述性统计：

12月7日，58%Fe普氏价格指数为90.30美元/吨，较昨日下跌1.58%，62%Fe普氏价格指数为107.45美元/吨，较昨日下跌2.05%，65%Fe普氏价格指数为119.45美元/吨，较昨日下跌1.85%；12月8日，1个月新加坡掉期价格为109.04美元/吨，较昨日上涨2.77%，3个月为107.90美元/吨，较昨日上涨2.70%，6个月为106.24美元/吨，较昨日上涨2.62%，12个月为103.28美元/吨，较昨日上涨2.69%，23个月为98.33美元/吨，较昨日上涨2.91%。

12月8日，波罗的海运费指数:干散货(BDI)为1385.00点，较昨日上涨12.00点，已连续上涨3天，波罗的海运费指数:海岬型(BCI)为1675.00点，较昨日上涨40.00点，已连续上涨3天，12月9日，纽卡斯尔-中国铁矿石运价为12.50美元/吨。

描述性统计：

12月9日，建筑钢材总库存为659.33万吨，较上周增加9.41万吨，建筑钢材社会库存为428.11万吨，较上周增加9.03万吨，建筑钢材钢厂库存为231.22万吨，较上周增加0.38万吨，已连续增加3周。螺纹钢(4029, 76.00, 1.92%)周产量为287.64万吨，较上周增加3.50万吨，热轧板卷周产量为309.35万吨，较上周增加11.76万吨。螺纹表观需求为277.53万吨，较上周减少2.24万吨，已连续减少5周，螺纹表观需求年累计为13951.04万吨,同比减少11.61%。

描述性统计：

10月31日，房地产本年投资资金来源累计为125480.12亿元，同比减少24.68%，单月为11182.05亿元，较上个月减少17.05%，同比减少26.00%；房地产施工面积累计为888893.80万平方米，同比减少5.72%，单月为9974.39万平方米，较上个月减少2.89%，同比减少32.58%；房地产竣工面积累计为46564.58万平方米，同比减少18.72%，单月为5685.61万平方米，较上个月增加41.51%，同比减少9.43%；房地产销售面积累计为111179.29万平方米，同比减少22.27%，单月为9757.57万平方米，较上个月减少27.89%，同比减少23.22%。

描述性统计：

10月31日，基础设施投资累计值为169606.91亿元，同比增加11.39%，单月为20472.56亿元，环比减少6.53%，同比增加12.81%。

描述性统计：

10月，美国CPI当月同比为7.70%，较上个月下降0.50个百分点，已连续下降4月，11月，联邦基金目标利率为4.00%，上升0.75个百分点。

二、行业要闻

12月8日，防疫新十条发布。

11月30日，鲍威尔表示美联储或于12月起减小加息幅度。

人民网北京11月29日电(黄盛)证监会新闻发言人11月28日表示，证监会决定，即日起调整优化五项措施，支持房地产企业股权融资，支持房地产市场平稳健康发展。

11月28日，中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点

11月17日，新闻发布会上，在进一步提升防控的科学性、精准性——二十条优化措施热点问答中提到优化调整防控措施不是放松防控，更不是放开、“躺平”，而是适应疫情防控新形势和新冠病毒变异的新特点，坚持既定的防控策略和方针，进一步提升防控的科学性、精准性。

11月12日，中国人民银行，中国银行保险监督管理委员会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》。

11月11日，进一步优化疫情防控二十条。

11月3日，美联储加息75个基点。