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冬储进行时，这一市场有新情况？
本周，全国废钢市场基本保持偏强运行，除个别地区周初出现窄幅涨跌互现，各地废钢市场价格均有小幅上涨，12月废钢冬储开启进行时。据悉，12月8日江苏沙钢发布调价通知，自12月9日起废钢采购价格上调50元/吨。我们从以下几个方面来分析废钢行情背后的逻辑。
当前价格相较去年仍处于低位
2022年废钢价格呈现前高后低的状态，当前价格相较去年仍处于低位水平。以张家港厚≥6mm重废为例，截至12月8日，张家港重废不含税均价2920元/吨，而2021年均价3102元/吨，同比下滑5.9%。此外，截至12月8日，国内唐山地区重废市场均价为3072元/吨，较2021年均价低286元/吨；辽阳地区重废市场均价为3033元/吨，较2021年均价低202元/吨；江阴地区重废市场均价为2905元/吨，较2021年均价低159元/吨；上海地区重废市场均价为2846元/吨，较2021年均价低241元/吨；截至12月8日全国重废市场均价为2899元/吨，较2021年均价低234元/吨。
冬储进行时，这一市场？有新情况？
数据来源：钢联数据 中州期货研究所
今年废钢供应同比减少
从总供给来看，2021年废钢总供给量约在2.7亿吨，预计2022年废钢铁的总供给量约2.62亿吨，同比下滑3.3%。同时，自产废钢供给量同比降幅预计为4.5%，加工废钢供给量同比降幅预计为12.4%，折旧废钢供给量同比降幅预计为10.6%。
从废钢产出端来看，今年华东地区废钢产出占比小幅提升，在35%左右，其次为华北地区，占比在21%，华南地区占比17%。而华中、西南等地占比10%左右，西北地区占比约4%。
从钢联调研的61家样本钢铁企业的废钢日均到货情况来看，今年截至12月8日废钢日均到货量为3047吨，而2021年废钢日均到货量为3083吨，即平均每天到货同比减少36吨，同比降幅1.2%。
10月下旬以来，随着全国各地气温下降，废钢到货量呈进一步减少的趋势。
废钢库存水平低，12月累库初现
据卓创资讯(43.22 -0.76%,诊股)调研，截至2022年11月底，钢企库存量为477.29万吨，较2021年同期562.47万吨减少85.18万吨，降幅为15.14%。在供给下降的同时，需求也一定程度下滑。调研显示，2022年炼钢消耗废钢铁总量预计在2.17亿吨，较去年2.26亿减少887.14万吨，较去年降低3.92%。其中转炉废钢消耗量占总消耗量的68%左右，依然是废钢铁消耗的主导炉型。
从最近两周的废钢库存数据来看，伴随着价格上涨和到货量下降，同时电炉钢厂亏损加重，钢厂高炉利润也已经亏损，生产及用废意愿走弱，废钢消耗有所下降，钢厂的废钢库存出现小幅增加，但仍然明显低于去年同期水平。目前供货商自身库存处于低位，由于前期对冬储行情偏向悲观，加上今年整体产废情况不佳、行情波动较大，大部分场地都采取了压低库存、快进快出的操作，在冬储行情来临之际，也没有提高库存或大量囤货的操作，在利润收缩的情况下以积极出货为主。
冬季废钢资源稀缺，上游产废量持续减少
目前废钢市场资源一直处于偏紧状态，工地开工率和新开工率较往年都呈下降趋势，工地产废量同比明显减少。随着北方冬季气温下降，废钢回收难度加大，废钢加工企业的开工率也呈现下降趋势，未来废钢市场依然面临资源紧缺的局面，对废钢价格有一定支撑。
12月废钢需求增量有限
近段时间防疫政策进一步优化，央行宣布12月5日起降准0.25%，稳地产16条加快落实，受宏观利好消息的支撑，成品材走势振荡偏强，长流程钢厂生产积极性尚可。本周钢联调研的247家钢厂高炉开工率75.89%，环比上周增加0.29%。但随着废钢价格的持续上行，废钢较铁水经济效益偏低，钢厂用废积极性不高。12月8日电弧炉平均利润亏损108元/吨，电弧炉厂生产压力较大，钢厂电炉多处于不饱和生产状态，部分钢厂计划提前放假。本周85家独立电弧炉钢厂平均开工率为61.47%，周环比持平，月环比下降1.11%；产能利用率为51.31%，周环比下降1.67%，月环比下降3.13%。
2023年春节较早到来，大部分钢厂将在12月中上旬开启冬储。考虑到今年整体行情较差，且后市行情的有不确定性，钢厂冬储积极性偏弱，冬储量也会低于往年水平，多维持正常库存量为主。预计12月对废钢需求或将有所增加，但增量有限。
综合来看，随着冬储的到来，在废钢供应量较少的情况下，部分库存偏低的钢厂或有拉涨吸货的可能。从库存可使用天数来看，往年节前冬储备库水平21天左右，当前处于年内低位状态，预计还有8天的冬储增长空间，但需考虑到钢材市场终端需求淡季到来，钢厂利润短期难以改善，对废钢的采购仍谨慎。因此预计12月份国内废钢市场支撑偏强，建议大家随行就市、落袋为安、警惕冬储补库结束需求下降带来的跌价风险。（作者单位：中州期货）
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发表于 2022-12-11 14:37
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