成本压力缓解 煤制甲醇企业利润降幅收窄

煤制甲醇企业盈利困难或可得以喘息。

12月4日，国家统计局公布的数据显示，11月下旬全国煤炭价格以跌为主。具体而言，11月下旬与中旬相比无烟煤跌幅0.1%、普通混煤跌幅12.7%、山西大混跌幅12.3%、山西优混跌幅10.9%、大同混煤跌幅11.4%。

金联创煤化工分析师杨萌在接受《中国经营报》记者采访时表示，自11月下旬以来，随着煤价松动，内蒙古、河南两地的甲醇企业亏损有所收窄。目前内蒙古的甲醇企业理论亏损330元/吨附近，较10月底收窄566元/吨至330元/吨；河南的甲醇企业理论亏损830元/吨附近，较10月底收窄484元/吨。

杨萌认为，虽然近期煤制甲醇企业整体亏损有所收窄，但煤价整体大幅回落幅度或受限，后续国内甲醇企业成本支撑依然存在，压力依然显现。

生产承压

甲醇是由合成气生产的重要化学品之一，是重要的化工原料。而煤制甲醇最大的优点就是原材料供应端非常充足。

“2022年初至今，国内煤炭价格中枢亦处于相对高位水平。虽然国家对煤炭仍有调控，但在煤炭双轨制下化工煤价格仍处于高位。同时，甲醇下游终端需求较弱对市场拖累明显。甲醇高成本向中下游传导不畅，故煤制甲醇企业多时段处于成本线下方运行，企业生产压力较大。”杨萌向记者表示。

杨萌告诉记者，年初至今，国内多数煤制甲醇企业处于亏损状态，理论亏损在310～720元/吨左右，受此影响，年内部分时段煤制甲醇生产企业出现停工、降负问题。

金联创数据显示，以内蒙古、河南两省区甲醇企业利润情况来看，2022年以来，两省区甲醇企业整体亏损，且亏损幅度较大，其中内蒙古企业年内多时段理论亏损幅度在200～900元/吨左右，年初至11月底日均理论亏损311元/吨左右，下半年亏损形势加剧；河南企业亏损严重，年初至今多时段理论亏损幅度为300～1300元/吨，日均理论亏损720元/吨，部分时段理论亏损高达1300元/吨左右。

一位甲醇上市公司人士告诉记者，当下甲醇行业上游原材料价格上涨，下游产品价格低迷，甲醇作为中间产品，其盈利空间受到挤压。一些甲醇上市公司甚至出现亏损现象。

近期，圣济堂（600227.SH）公告表示，由于甲醇产品市场销售价格低迷，其原材料煤炭价格上涨，如恢复甲醇系统生产，将出现产成品价格倒挂，产品利润为负值。经研究决定，对桐梓化工甲醇产品实施暂时停产。

此外，兴化股份（002109.SZ）方面表示，其全资子公司兴化化工甲醇装置设计产能为30万吨/年，因自身产品配套需要，其中约一半的甲醇为自用生产甲胺、DMF等产品，每年外销甲醇15万吨～18万吨。从今年前几个月情况来看，甲醇产品毛利为负。

持续的利润亏损，导致行业开工率下滑。

金联创监测数据显示，自10月下旬以来，国内甲醇行业开工率整体下滑明显。截至11月9日，国内甲醇本土总开工率为68.13%，较10月20日走低7.32个百分点。若剔除CTO配套甲醇开工率后，国内单套甲醇项目开工率不足六成水平。

亏损收窄

不过，进入11月份后，随着煤价松动，内蒙古、河南的甲醇企业亏损有所收窄。

杨萌表示，目前内蒙古企业理论亏损330元/吨左右，较10月底收窄566元/吨；河南企业理论亏损830元/吨左右，较10月底收窄484元/吨。

12月4日，国家统计局公布的数据显示，2022年11月下旬各煤种具体价格变化情况如下：无烟煤（洗中块，挥发份≤8%）价格1905.0元/吨，较上期（11月中旬）下跌2.5元/吨，跌幅0.1%；普通混煤（山西粉煤与块煤的混合煤，热值4500大卡）价格957.5元/吨，较上期下跌138.9元/吨，跌幅12.7%；山西大混（质量较好的混煤，热值5000大卡）价格为1125.0元/吨，较上期下跌157.9元/吨，跌幅12.3%；山西优混（优质的混煤，热值5500大卡）价格为1321.3元/吨，较上期下跌161.6元/吨，跌幅10.9%；大同混煤（大同产混煤，热值5800大卡）价格为1404.3元/吨，较上期下跌180.0元/吨，跌幅11.4%。

杨萌分析认为，进入11月，随着北方逐渐进入供暖季，热电厂等前期备库也逐渐完成，加之下游整体接货积极性一般，贸易商发货意愿也一般，导致部分煤矿库存攀升。

杨萌表示，内蒙古能源局于11月发布《内蒙古自治区能源局关于加快保供煤矿产能释放的通知》指出，部分列入国家保供的煤矿，在确保安全的前提下，于2022年11月20日至2023年3月31日，允许按照拟核增产能、拟调整建设规模组织生产，按照边生产边办手续要求释放产能。在多方因素影响下，11月国内煤价出现下调，部分区域跌幅为18%～23%。

在杨萌看来，虽然近期煤制甲醇企业整体亏损有所收窄，但随着北方气温骤降，热电厂或将加大煤炭储备采购，煤价整体大幅回落幅度或受限，后续国内甲醇企业压力依然存在。

（编辑：董曙光 校对：颜京宁）