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盘面创两个月新高！现货供应紧俏 蛋价还能强多久？
来源：期货日报
近期，鸡蛋(4297, 5.00, 0.12%)盘面一路振荡走高，主力2301合约从8月上旬的4010元/500千克涨至近日的4300元/500千克左右，涨幅达7%，并在9月19日创下两个月来新高。期货日报记者了解到，鸡蛋期价强势背后的原因是，供应偏紧下现货价格快速上涨以及盘面基差修复。
“鸡蛋盘面持续走高，和现货市场异常偏强有关，中秋节前东北鸡蛋现货一度接近6元/斤，河北地区现货也普遍最高上冲至5元/斤以上，现货异常强势和季节性需求、成本和存栏支撑以及疫情备货有关。近期尽管现货价格从高位有所回落，但表现依旧强于预期，结合当前消费趋势，市场普遍预期鸡蛋现货价格未来难有深度回调，这样盘面尤其是近月合约存在较大程度贴水，有补涨的需要。”五矿期货农产品分析师王俊说。
据广州期货分析师范红军介绍，今年9月初鸡蛋现货价格突破了今年4月的高点和2019年的高点，使得市场之前的悲观预期有所改观，即虽然部分源于疫情下的库存变动，但也在一定程度上表明今年鸡蛋供应偏低的事实。
“现货行情启动后，期货贴水较高，8月中旬左右出现贴水修复行情。中秋节前现货价格冲高回落，出现季节性下跌趋势，但由于整体库存水平不高，存栏量有限，鸡蛋供应并未过剩，因此下跌幅度有限，期货继续修复前期偏高的贴水。”一德期货生鲜品事业部分析师侯晓瑞表示，目前来看，在蛋鸡存栏缓慢上行的趋势下，期货盘面上方仍有一定压力。
从现货市场看，鸡蛋目前正处于季节性回落后的强势整理状态，整体表现较往年正常走势偏强。范红军介绍，考虑到行业生产环节和流通环节库存偏低，国庆节前的需求因素，以及上猪价高企的溢出效应，鸡蛋现货价格在需求淡季仍表现得相对抗跌，但估计难有趋势性上涨。
“由于市场整体供应量有限，中秋节前淘汰了一部分前期延淘的老鸡，鸡蛋现货价格大幅回落的可能性不大，天气转凉后不排除低价中间环节增库存的动作，进而对现货起到托底作用。若现货长期维持一定盈利水平，市场延淘情绪或再次增加，进而增加未来供应，叠加新开产的小幅增加，现货市场面临一定压力。”侯晓瑞表示。
在王俊看来，四季度前期的蛋价或仍将偏强。他表示，一方面，进入冬季后消费需求增加；另一方面，随着9月份现货季节性回落后淘汰量的增加，低存栏的延续也会支撑蛋价。因此市场继续看好10—11月份的鸡蛋现货。不过，他认为，随着后期国内疫情的缓解以及备货需求的逐步结束，蛋价在年底至春节后有逐步回落的可能，或维持一个偏高的水平。
“今年中秋节鸡蛋现货涨至历史高位，在一定程度上说明了市场整体供应量有限，前期的养殖盈利水平对补栏拉动作用有限，未来产能大幅上行概率不大。”侯晓瑞表示，因此在本轮现货季节性下行结束后，四季度蛋价仍有重拾上涨的可能。
范红军同样认为，后期蛋价仍然存在上涨的动能。他解释，今年现货价格在需求端疲弱的背景下总体表现强势，说明今年鸡蛋供应端偏低是事实，那么后期需重点留意需求可能改善的时段。“我们预计蛋价的下一个高点可能出现在猪价下一轮上涨的时段，大致在冬至至春节这段时间。” |
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发表于 2022-9-21 09:30
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