Mysteel解读：棉价稳中有涨，下游开机有所抬升

9月份以来，新棉收购市场仍以内地开秤为主，南疆手摘棉也将于下周拉开采摘帷幕。美国8月通胀数据再度攀升，市场预计美联储概率有所上升。下行风险继续主导全球经济前景，全球消费黯淡前景不断强化。尽管近期国内棉价受前期新疆疫情的原因，棉花(14565, -190.00, -1.29%)出疆运输确实受到了一些影响，致使内地仓库新疆棉紧俏而价格上涨。不过考虑到新棉上市后供应压力较大，宏观环境依旧偏空，预计棉价或将延续弱势。

国内棉价稳中有涨

图1 2020-2022年国内3128棉花价格走势图

据Mysteel统计显示，现阶段国内棉花基本面维持平稳运行，新疆市场棉花价格相对稳定，如图1所示，截止2022年9月16日，全国3128皮棉均价15871元/吨，周环比上涨1.44%。其中新疆市场3128B新疆机采棉价格15400-15600元/吨，手采棉15600-15800元/吨；内地市场棉花价格3128B新疆机采棉价格15750-16100元/吨，手采棉价格16000-16300元/吨。传统旺季过半，纺企开机率逐步回升，采购棉花积极性有所提高，但同比来看，棉花成交依旧不温不火。市场多空因素交织，棉花价格或将延续横盘震荡走势。

下游纺企开机率继续抬升

图2 2020-2022年国内主流地区纺企开机情况

据Mysteel调研显示，如图2所示，截至9月16日，主流地区纺企开机负荷为66.7%，周环比增幅7.4%；工厂开工负荷继续抬升，纺企严格控制产销，避免资金压力及胀库风险；市场心态仍有分歧，一方面由于库存资源亏损较大，低位出货意愿不强，另一方面，下游需求有限，当前下游处于传统旺季，纺企采购积极性有所提升，棉纱走货相对分化，中低支纱品种去库加快，出货节奏难以把握，后续订单有待进一步观察，多数工厂依旧处于观望状态。预计短期纺企开机负荷回升。

新棉开秤价或不及预期

近日内地新棉陆续开秤，价格在6-7元/公斤居多，开秤价多不及棉农预期，因此棉农惜售心理普遍较重。新疆棉花处于吐絮盛期，预计9月中下旬开始采摘，受国内籽棉价格有所上涨带动，新疆南疆部分市场絮棉价格高达7.5-7.6元/公斤，内地部分市场籽棉高达8.4元/公斤左右，厂家收购心态谨慎。不过阿克苏等地部分加工企业反映手摘棉预收购价在7元/公斤以内。

综上所述，近期市场对美联储加息预期依旧较高，对市场仍有一定利空影响，多数下游纺企持谨慎观望心态。终端内外需形势仍较悲观，随着新棉供应即将到来，新疆棉花收购市场备受瞩目，在大量开秤前，预计国内棉价以横盘震荡为主。