Mysteel解读：8月菜籽市场维持稳态 9月或小幅回落

　来源：Mysteel农产品(5.90 -1.50%,诊股)网

　　导语：进入第三季度以来，国内多数地区天气炎热，菜籽市场也进入传统淡季，下游需求疲软，贸易商走货速度偏慢，价格也无明显波动。八月底随着天气凉爽且临近中秋，下游需求小幅回升，但因菜籽价格已处于高位，需求回升并未对菜籽价格起到提振作用，而是依旧维持稳定状态。九月初内蒙古、青海春菜籽陆续进入收割期，随着春菜籽陆续上市以及进口菜籽大量到港，冬菜籽价格或受到一定冲击，那么后市菜籽价格走势如何，将会受到哪些因素的影响？

　　一、进口菜籽供应增加 冲击国产菜籽价格

　　加拿大统计局预计2022/23年度油菜籽产量为1950万吨，为三年来最高水平，同时将2021/22年度产量上调至1376万吨。USDA8月数据显示加拿大油菜籽产量为2000万吨。加拿大菜籽进入收割期，未来加拿大草原天气比较干燥，也是有利于农户加快收割进程。随着加拿大以及全球菜籽的增产预期，进口菜籽价格大幅回落，国内进口菜籽压榨利润逐渐恢复，国内企业积极采买进口加籽。且中国已经取消了三年前对进口加拿大油菜籽的限制，恢复了两家加拿大公司的市场准入，根据Mysteel调研预估，2022年第四季度买船为30条，约180万吨，国内已经停机的油厂将计划重新开启压榨线。因进口菜籽的替代作用，随着新季加籽的大量到港以及进口菜籽榨利的恢复，将一定程度上冲击国产菜籽价格。

　　俄罗斯进口菜籽方面，俄罗斯将部分油菜籽的出口禁令延长六个月，至2023年2月1日，俄罗斯将只允许从与中国接壤的贝加尔地区出口油菜籽。目前俄罗斯油菜籽出口关税尚未调低，市场均在等待俄罗斯对于关税的最新调整，若未来降低油菜籽出口关税，俄罗斯进口菜籽量将大幅增加，同样打压国产菜籽价格。

　　二、春菜籽零星上市 国产菜籽供应增加

　　本周内蒙古、青海春菜籽陆续进入收割期并零星上市，据Mysteel调研，内蒙古菜籽基本维持良好状态，含油在40-45%之间，开秤价在3.10-3.35元/斤，因天气原因水分含量较高；青海省受前期暴雨泥石流影响，部分产区出现小幅减产，大部分产区菜籽质量较好，报价3.50-3.70元/斤。新季春菜籽开秤价较高，环比去年涨幅最高达到8.8%，因此目前市场担忧情绪升温，多处于观望状态。目前来看，春菜籽产量、质量基本符合前期市场预期，随着春菜籽供应量增加，冬菜籽价格上行压力增加或小幅回落。

　　三、宏观情绪偏差 新冠疫情反复

　　美联储加息预期导致经济衰退担忧持续，叠加原油期货走弱、三大油脂基本面不乐观，市场偏空氛围弥漫。除此之外，国内新冠疫情反复，四川、青海、内蒙古等菜籽主要市场均受到不同程度的影响，同样利空国产菜籽市场。

　　总结：国产冬菜籽市场价格长期处于难涨难跌状态，尽管中秋临近天气转凉，需求小幅回升下菜籽价格仍维持稳定。进入九月后，随着进口菜籽增量预期以及春菜籽大量上市，叠加宏观利空影响下，国产菜籽价格或稳中偏弱运行。