Mysteel解读：马铃薯淀粉2022上半年市场回顾及下半年展望

概述

2022年上半年国内马铃薯淀粉
呈现震荡下跌趋势，2022年6月30日马铃薯淀粉优级均价6350元/吨，同比2021年6月30日均价下跌650元/吨。1月-2月，马铃薯淀粉呈现窄幅震荡走势，节日备货的热情不及往年，下游需求预期有所收敛，马铃薯淀粉高价支撑有所减弱，叠加上游原料马铃薯价格的回落，其价格的上行之路受阻。3月-4月份受今年原料紧缺影响，春季产地库存薯价格普遍上涨，导致淀粉厂的原料供给量减少，马铃薯淀粉春季开工率同比去年降低。马铃薯淀粉价格环比小幅上调。5月-6月份受下游需求淡季影响，价格趋于平稳。由于今年马铃薯主产区种植面积同比减少，重点关注下半年的马铃薯淀粉的秋季开工生产情况。

一、2022上半年马铃薯淀粉市场回顾

（一）2022上半年马铃薯淀粉价格走势回顾

1-3月份国内马铃薯淀粉价格持续下跌，3月中旬春季生产开始后，淀粉价格陆续下跌；由于原料紧缺，淀粉企业开工率同比下降，4月份淀粉价格小幅上调；5月份主产区大部分企业结束生产，春季产量同比去年大幅降低，5-6月份随着春季粉库存的减少，下游需求提振有限，以及受多数地区疫情影响运输受阻，走货情况欠佳，马铃薯淀粉出厂价格暂维持稳定运行。截止6月30日全国马铃薯淀粉均价为6350元/吨，较1月4日全国马铃薯淀粉均价下跌250元/吨，下跌幅度为3.94%。

数据来源：钢联数据

（二）2021上半年马铃薯淀粉基本面情况回顾

1、马铃薯淀粉供应面分析

（1） 马铃薯淀粉行业库存情况

根据Mysteel农产品对全国20家主要马铃薯淀粉厂家的调查数据显示，马铃薯淀粉企业库存自年前秋季生产达到高峰期后，2021年10-12月份需求旺季后逐渐减少；从2022年3月份春季生产开始小幅上升，随着春季粉的消耗，库存逐步降低。

数据来源：钢联数据

（2）马铃薯淀粉行业开工情况

2022年上半年马铃薯原料紧缺，原料贸易商更倾向于市场交易，马铃薯淀粉加工企业原料到货不多，多数地区春季均未如期开工，据Mysteel农产品样本企业数据统计，2022年春季生产的开机率为40%左右，较2021年同比下跌20%，市场均消耗2021年秋季加工库存为主。2022年春季随着淀粉薯原料的逐渐紧缺，马铃薯淀粉企业开工率同比下降，整体春夏季马铃薯淀粉产量较去年同比减少。

数据来源：钢联数据

2、马铃薯淀粉需求面分析

1-3月份下游需求较好，从4月初开始，马铃薯淀粉市场进入传统需求淡季的平稳运行期。春季产量同比增多明显，行业库存相对充足。6月份是马铃薯淀粉的需求淡季，粉丝粉条厂家开工率为40%左右。食品及餐饮行业需求疲软，多地餐饮以及粉丝粉条销量表现平稳。下游批发市场及食品加工企业购销情绪 欠佳，终端需求低迷，大部分需求方多以随用随采为主，市场整体利好支撑有限。7月下游需求未见复苏信号，市场供需格局仍以宽松呈现，淀粉市场仍需经历一轮“阵痛期”，通过减产降库方式达到供需新平衡。总体来看，7月马铃薯淀粉行情并不乐观，利润或持续悲观呈现，企业减产停机数量或有增加。

数据来源：钢联数据

3、马铃薯淀粉企业利润变化

1-2月份消耗2021年的秋季库存，根据当时平均6600元/吨的价格，每吨马铃薯淀粉利润均在200元左右。3月份春季生产马铃薯原料收购均价为750元/吨左右，导致厂家生产成本维持高位，盈利压力较大。另外春季粉价格偏低，下游需求不佳，部分厂家为了降低库存，低价出货。3-4月份春季马铃薯淀粉的生产利润空间维持在100元/吨。5-6份开始随着春季淀粉市场价格趋于平稳，部分企业根据自己库存微调价格，马铃薯淀粉的生产利润空间维持至100-200元/吨。

数据来源：钢联数据

4、马铃薯淀粉进出口量变化

（1） 马铃薯淀粉进口情况

2022年1-5月国内马铃薯淀粉进口累计13214.51吨，较去年同期38117.24吨减少24902.73吨，减幅65.33%，今年国内马铃薯淀粉进口量持续低于近年水平。

数据来源：钢联数据

与去年同期相比，荷兰1-5月份累计进口市场份额有明显减少。从主要进口国家的进口量来看，荷兰进口量减少21636.45吨，减幅86.51%；德国进口量增加733吨，增幅19.54%；马来西亚进口量减少950吨，减幅22.95%；丹麦进口量增加250.5吨，增幅20.75%；乌克兰进口量减少971吨，减幅73.39%；波兰进口量减少256吨，减幅58.18%。

（2）马铃薯淀粉出口情况

2022年1-5月份马铃薯淀粉出口累计393.46吨，较去年同期384.62吨增多8.84吨，增幅2.30%，作为马铃薯淀粉主要进口国，我国出口马铃薯淀粉数量偏少，且主要以俄罗斯以及西北亚国家为主，目前今年国内马铃薯淀粉出口量高于去年水平。

数据来源：钢联数据

二、2022下半年市场展望

（一）2022下半年供需格局展望

1、供应趋势预测

受今年原料紧缺影响，春季马铃薯淀粉生产企业整体开机率低于去年，产量同期减幅较大，春夏季马铃薯淀粉供应量相对偏弱。下半年秋季生产受马铃薯种植面积缩减影响，预计秋季生产产量会有小幅下降。

2、需求趋势预测

下半年的需求走势，一方面源于季节性规律，另一方面源于疫情之后下游需求的恢复。随着疫情的缓解，国内餐饮消费慢慢增加，马铃薯淀粉消费也将逐步恢复至正常水平。8月中旬开始，淀粉进入下游采购旺季，粉丝粉条及食品加工行业开工率会呈现整体上升趋势，下半年淀粉需求量会逐步增大。

（二）2022下半年价格行情展望

从夏初开始，马铃薯淀粉市场进入需求淡季，七八月份是淀粉行业检修旺季，淀粉加工企业利润不佳，开工负荷持续下滑，远不及去年同期，2022年一季度积累的高库存也在二季度逐步消化，预计7-8月市场价格盘整运行，为后市淀粉价格上涨奠定一定的基础。由于2022年西北、华北以及东北产区马铃薯种植一作区种植面积缩减，9月份秋季马铃薯淀粉集中生产开始，预计秋季马铃薯产量会同期减少。随着下游食品行业也到了旺季需求时期，预计9月份前后马铃薯价格趋于稳中上涨走势，上涨空间或在200元/吨预期。前期华北和西北等产区干旱天气将会影响马铃薯产量，进而决定着秋季马铃薯淀粉的开工率，后期继续关注原料马铃薯长势情况。