高进口背景下华南甲醇5月到货量分析

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发表于 2022-5-27 15:25 | 只看该作者

高进口背景下华南甲醇5月到货量分析

据金联创监测数据显示，5月中国甲醇进口总量预估达120万吨附近水平，较4月份114万吨继续增量。值得说明的是，随伊朗Marjan、Kaveh等装置技改后负荷有所提升，今年伊朗甲醇项目整体开工水平提升明显，悉目前已该地综合开工达70%附近；基于经济制裁等问题，当期伊朗货仍多以流入中国市场为主，在装置提负、去年Sabalan新项目释放等影响下，现阶段伊朗甲醇月度对华量已攀升至80万吨略上水平，占月度总量达65-70%，故市场对于伊朗项目运行状况敏感度也进一步提升。

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数据来源：金联创

而对于华南甲醇进口来看，自3月以来，该地（广东、福建）整体进口补充亦相对充裕，月度总量围绕在13-16万吨水平，较1、2月冬季限气造成到货缩量形成较明显的对比，具体如下图所示：

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数据来源：金联创

就5月该地货量补充来看，除海南、广西（该地大装置检修，期间流入广东量相对略少）内贸货补充外，进口货量流入尚可，预估该月本地进口总量13.85万吨附近，较4月约增1.4万吨；其中广东4.6万吨，福建9.3万吨。尤其说明的是，5月得益于中国市场与印度、东南亚一带区域套利尚可，部分国内货量转出口操作有增，悉广州本月约1.5-2万吨量转出，也一定程度上刺激了整体去库节奏。

此外，本月福建整体到货量激增明显，除有部分为4月份延期货物外，当前福建泉港库区对于伊朗大船货物的减载任务体现较明显；而广州BP基于企业性质、东莞百安基于罐容灵活性等制约，对于伊朗货船减载能力暂受限。5月份福建进口总量9.3万吨之中，悉76%量来源于伊朗或相关中转国，其余部分则多为沙特货物。与此同时，在到货较为集中且增量情况下，本月泉港地区甲醇降价去库/腾罐等任务相对艰巨，悉部分时间段该地甲醇售价贴水广东凸显，持续关注后续市场结构变化。

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数据来源：金联创

从该地库存来看，截止5月26日，华南（广东、福建）甲醇库存总量在16.3万吨，较4月底增0.56万吨；其中广东库存在9.34万吨，较4月底降1.69万吨；福建库存在6.4万吨，较4月底增2.25万吨，且从5月份福建甲醇库存走势来看，整体保持在6-9万吨高水平状态；后续基于伊朗甲醇对华输出量仍保持较高水平，仍需密切关注福建泉港一带整体到货力度。

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