甲醇2209：能源价格上涨带动整体估值上升 逢低买入为主

各位粉丝好！

今天我们聊一下甲醇
期货最近以及未来行情走势，首先我们看以下几点。成本、供应、需求、库存、产业政策、技术分析等几个维度来分析长期走势。

成本

目前制甲醇方式分别是煤炭 天然气 原油，今年价格肯定比较去年价格高主要原因是能源上涨带来下游整体上涨，加之俄-乌战争的持续让全球能源中断以及粮食危机COVID-19持续让供应链中断导致通货膨胀的持续，随着新能源不断普及传统能源价格将会不断走高，石油公司股东减少资本投入让传统能源价格维持高位震荡价格走高，这点欧佩克做的非常好，在全球疫情没有变好情况下欧佩克是不会增加原油产能因为这关乎他们的收入，最近拜登已在求购6000万桶原油，至少在今年整体夏天之前原油是处于供不应求。

（一）煤制甲醇

虽然煤炭制甲醇占比较大，是因为中国碳中和政策没有落地或完全执行，我国煤制甲醇至少占比低于50%才能完成2025碳中和要求。最近煤炭的行情如果看期货价格和国企的长协价格我觉得我们讨论可能不在一个频道，我们所了解的现货价格是高于煤炭期货价格或长协价格那些只是政策给我们所看的台面东西，我们看一下煤炭成本最低的西北，按照约定的现货价格上限690的坑口价格，外加运费，内蒙古主产业的甲醇生产成本在2050元折和盘面2650，在企业厂库交割的前提是，存在不低于100元的利润外加未来是的不乐观，不然厂家很难进行交割。

（二）天然气制甲醇

国际上制甲醇全部是天然气，目前我国8500万吨甲醇需求1100万吨是进口的也就是天然气：煤炭=25:75 当前天然气制甲醇处于长期亏损状态，进口甲醇成本在2950附近。原油制甲醇不做过多研究但是目前看国际原油处于高位并且有创新高的可能所以成本是高于也在不亚于天然气成本总结生产成本底线在2650-2950，也就是未来期货价格低于2750都是对于产业都是没有利润可言。

供应

目前整体供应还是供需平衡，短期来看，开工率有所回升主要煤制上升气制下降，供应没有出现大幅增加。

需求

目前需求主要受到COVID-19和物流影响这些我们认为都是短暂的不会导致价格估值偏低，5月底天津渤化mto60万吨开车，这个大需求对于甲醇都是利好，下游随着上海COVID-19不断解封下游将会迎来补库行情华东现货价格有所上涨，传统需求不会下降COVID-19影响也会有明显好转，

库存

目前全国甲醇库存整体低于2021-2020年是这几年相对比较低库存，目前港口浮仓也在逐步下降，未来港口库存有垒库但是否对价格形成压制未知，整体看库存处于健康的，短期是有所增加但长期看还是处于低值。

产业政策

目前现代煤化工行业，其本身具有的双重属性往往成为争议的焦点。一方面，现代煤化工行业水资源消耗大、能耗高和污染重等问题成为绕不开的话题；另一方面，它又是煤炭清洁高效利用的有效途径，更是能源保供的重要补充。自2000年以来，现代煤化工行业已经历了20余年的发展。在煤炭清洁高效利用、保障能源安全的同时，我国也在对煤化工行业的节能降碳不断提出新的要求。近日，国家发改委等四部门发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》的通知（以下简称《通知》），并附《现代煤化工行业节能降碳改造升级实施指南》（以下简称《指南》）。《指南》针对煤制甲醇、煤制烯烃和煤制乙二醇提出要求：到2025年，这三个重点行业达到能效标杆水平以上产能比例分别为30%、50%、30%，基准水平以下产能基本清零，行业节能降碳效果显著，绿色低碳发展能力大幅提高目前作为一种绿色能源在创新上面也有许多亮点比如甲醇作为新能源汽车动力主力交通绿色发展作为海上轮船提供动力燃料等减少co2排放是目前我国推进碳中和其中因素之一。

技术分析

甲醇期货周线图

目前我们在观察到甲醇在周线还是处于一个相对比较弱的走势，正如今日夜盘波动比较大在也是未来资本逢低做多好的位置，未来几周甲醇将会在期现结合下出现看涨形态。目标在3200附近！

综上所述：甲醇整体基本面偏强，无新增产能短期疫情库存不会影响长期走势煤化工产业链政策优化情况下未来资本市场有望助力产业转型做大做强。

以上建议，仅供参考。

　　(文章来源：，作者：深圳期现贸易)