: | : | :期货程序化 | :期货程序化研究 | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

烯烃产业：冲突兑现，回归供需-20220307

龙听

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

UID
2 
积分
2735354 
威望
1317673 布 
龙e币
1417681 刀 
注册时间
2009-12-3 
最后登录
2024-5-17 

Medal No.1
1# 跳转到 » 倒序看帖
打印
tT
发表于 2022-3-7 09:02 | 只看该作者

烯烃产业：冲突兑现，回归供需-20220307

摘要

　　1.逻辑分析与行情前瞻

　　甲醇

　　基差水平中等。从估值看，甲醇制烯烃利润偏低，甲醇华东进口利润上行，综合估值水平中等偏高。从供需看，国内甲醇开工率71%，环比略升；进口方面，预计一周到港量21万吨，属中等水平。下游主要需求MTO开工率82%，环比变动不大；传统需求上行，总需求略上行。港口库存环比上涨3.5万吨。内地库存环比下降约3.6万吨，内地工厂库存压力不大。综合看甲醇供需边际变化向下。

　　塑料

　　基差下行至偏低位。从估值看，进口利润低位上行；线性与低压膜价差抬升。综合估值上行但仍偏低。从供需看，预计一周国内检修损失量约1.5万吨，国产供应环比略提升。上游开始季节性去库，中游库存有所积累，且高于往年均值。综合看供需边际变化偏强。

　　聚丙烯

　　基差下行至偏低位。从估值看，丙烯聚合利润处低位，拉丝与共聚价差上行至偏高位置，综合估值水平偏低。从供需看，浙石化45万吨新装置即将开车；国产量预计一周国内检修损失约4万吨，国产供应环比下降。上游开始季节性去库；中游库存显著高于往年同期。下游新增订单不及预期。综合看供需边际变化中等。

　　2.操作建议

　　关注买塑料2205卖甲醇2205套利交易机会；

　　关注买塑料2205卖塑料2209正套交易机会。

　　3.风险提示

　　地缘政治风险引起原料端价格大幅波动，或对化工品价格造成外生冲击。

　　中银期货研究部

　　研究员：谷霄投资咨询号：Z0017009

收藏 分享
论坛官方微信、群（期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘）
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码，用意在于让使用者学习程序化语法撰写，使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用，请勿转载、滥用，严禁私自连接实盘账户交易。
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体，内容仅为作者当日个人观点，本网转载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议，不能依靠信息而取代自身独立判断，不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来，仅供个人免费交流学习，不可用作商业用途，本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢，请购买正版，谢谢合作！
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品，转载须注明来源“龙听期货论坛”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享，部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时，请及时联系删除。联系方式：http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子：/thread-37840-1-1.html；注册后仍无法回复：/thread-23-1-1.html；微信/QQ群：/thread-262-1-1.html；网盘链接失效解决办法：/thread-93307-1-1.html

返回列表