聚烯烃周报——宏观宽松推升期价，聚烯烃走高收尾

　　摘要：

　　近阶段商品市场整体呈现涨势，主要逻辑是宏观层面宽松政策的主导作用，同时叠加上外盘原油的涨势，聚烯烃板块也呈现完好的上涨趋势。临近春节，现货基本面对盘面的影响作用转弱，期货走势相对独立，现货跟进不足，现货市场多以现货套利商为主，下游放假居多，刚需不足。春节假期前剩余最后一周，预计也是宏观和资金带动行情，即便基差走弱，绝对值扩大。此次春节前后由于库存并不高，叠加宏观利好，市场观点多偏乐观。在资金未离场前预计维持涨势，可以考虑短多参与，但追高还是不建议。最后在交易所提保后资金也会有避险离场，因此行情波动增大，及时止盈止损，空仓过节为宜。

　　3月合约跌0.84%，报84.83美元/桶。布油3月合约跌0.74%，报87.73美元/桶。本周，美油3月合约涨1.2%，布油3月合约涨1.94%。

　　央行下调常备借贷便利(SLF)利率，自1月17日起，常备借贷便利利率隔夜品种为2.95%，7天期品种为3.10%，1个月期品种为3.45%，均较此前下调10个基点。业内分析认为，各期限SLF调降10BP，与本周MLF利率、公开市场操作利率调降幅度一致，显示出央行全面调降资金价格，有助于引导市场利率中枢适度下移。

　　美国财长耶伦表示，预测通胀将在2023年大幅下降，美国的劳动力市场异常强劲。与传统指标相比，美国经济复苏的速度甚至超过了最乐观的预期。由于卫生、儿童保育和其他挑战依然存在，劳动力供应尚未完全恢复。

　　 L2205:上周期价呈现涨势，上涨108元/吨，最高价9000，最低价8710。日K线图来看，MACD(8,13,9)指标红柱伸长，两线在0轴上方运行，仍处于强势区域。均线系统来看整体呈现多头排列。短期支撑位8800、8600，压力位9200。

　　 PP2205:期价上周呈现涨势，整体上涨88元/吨，最高价8585，最低价8262。日K线图来看，MACD(8，13，9)指标红柱无变化，两线在0轴上方运行，处于强势区域。均线系统来看呈现多头排列。短期支撑位8300、8400，压力位8700、9000。

　　三、

　　近阶段商品市场整体呈现涨势，主要逻辑是宏观层面宽松政策的主导作用，同时叠加上外盘原油的涨势，聚烯烃板块也呈现完好的上涨趋势。临近春节，现货基本面对盘面的影响作用转弱，期货走势相对独立，现货跟进不足，现货市场多以现货套利商为主，下游放假居多，刚需不足。春节假期前剩余最后一周，预计也是宏观和资金带动行情，即便基差走弱，绝对值扩大。此次春节前后由于库存并不高，叠加宏观利好，市场观点多偏乐观。在资金未离场前预计维持涨势，可以考虑短多参与，但追高还是不建议。最后在交易所提保后资金也会有避险离场，因此行情波动增大，及时止盈止损，空仓过节为宜。

　　截至2022年1月21日石化库存49.5万吨，同比去年减少2.5万吨。

　　1、上游及贸易商：由于现货临近春节走淡，期货相对独立，期现货基差持续弱势，期货升水为主，其中L05基差相对上周走强，P P05基差相对上周走弱。若库存较高可考虑套期货。

　　2、下游采购：正向结构，期货升水，现货刚需采购为主。

　　3 、投机者205：维持多头趋势，压力位抬升至8700附近。相对L略弱。

　　 L2205：多头趋势未改，压力位抬升至9200附近，谨慎节前资金离场带来行情波动，轻仓或空仓过节。