马上到！MSCI 中国A50互联互通ETF

昨天（10.18，周一），华夏、南方、易方达、汇添富基金上报的MSCI中国A50互联互通ETF获批了，这周就会正式发行。

MSCI中国A50互联互通是今年8月20日才推出的新指数， MSCI中国A50互联互通指数期货合约昨天刚在港上市交易，这会儿对应的ETF立马就获批了，真是高效。

MSCI指数也就是总部位于纽约的摩根士丹利资本国际公司所编制的明晟指数，全球范围内有很多资管产品挂钩MSCI系列指数或以其作为业绩基准。

市场上目前还有一只“富时中国A50”。它是由国际指数编制公司富时罗素编制的，成分股是陆港通清单中总市值规模前50的股票，整体走势与沪深300比较接近。

富时中国A50在国内公募基金中，有嘉实富时中国A50 ETF及其联接、华润元大富时中国A50两只对应的指数基金，资产管理规模总体不大，尚不算主流。

但富时中国A50有一个在新加坡交易的富时中国A50期货，这个期货合约比较有名，通常国内投资者会通过这个期货合约的走势，来观察海外机构投资者对A股市场的看法。

这次推出的MSCI中国A50互联互通，其实与富时中国A50，与大A股经典基准指数沪深300都有一些区别。

富时中国A50、沪深300在成分股挑选和权重分配上，会优先考虑个股的市值规模。由于大A股市场的金融板块市值占比较高，导致富时中国A50、沪深300的金融行业权重分别高达37.37%、23.33%，指数走势受金融板块走势影响较大。

而MSCI中国A50互联互通在成分股构建上，会先从MSCI中国A股大盘股指数中挑选各GICS行业板块中自由流通调整市值最大的2只股票，然后再从MSCI中国A股大盘股指数成分股中选择自由流通调整市值规模靠前的个股，直到成分股数量达到50只，成分股权重则综合个股自由流通调整市值权重、MSCI中国A股指数行业结构进行分配。

简言之就是，各行业（基于标普与摩根斯丹利联合推出的全球行业分类标准GICS的行业分类）流通市值居前的2只股票都会在MSCI中国A50互联互通的成分股当中，指数的行业结构较之富时中国A50、沪深300会更加均衡，能更好地体现各行业大盘股的整体表现。

从MSCI中国A50互联互通披露的成分股结构看，尽管都是大盘蓝筹股汇聚的指数，MSCI中国A50互联互通的第一大重仓行业金融板块的权重下降到了18.2%，金融、工业、日常消费品、信息技术、医疗保健五大行业各自的权重都在10%以上，行业结构更加分散均衡了。

回看MSCI中国A50互联互通、沪深300、富时中国A50近9年时间的走势来看，这三只指数的整体走势相关性还是挺高的。

更细一些看的话，三者相较之下，由于金融权重相对低一些、行业结构更加均衡一些，MSCI中国A50互联互通在金融引领的大蓝筹行情里不占优势，但在非金融引领的大盘蓝筹风格行情里表现更加出彩。

在大蓝筹里，以银行为核心的金融板块，成长潜力比较一般，食品饮料、信息技术、医药、新能源等行业的整体成长性明显更好一些。

日后大A股市大概不会缺乏非金融调性的大蓝筹风行情，到时再来关注一下MSCI 中国A50互联互通 ETF还是挺有意思的。

最后，想聊点MSCI中国A50互联互通之外的话题。

今天兴全趋势投资、兴全新视野的基金经理董承非先生发布了一份致持有人的信，大意是他即将卸任兴全趋势投资、兴全新视野的基金经理职务，感谢曾经和现在持有人多年的信任、以及兴全基金的培养。据悉他下一站可能会奔赴私募。

看到这份信，一白心里百般滋味。不仅是因为一白持有了兴全趋势投资，也是因为一白在最初投资基金时就曾追随董承非先生的首秀基金兴全全球视野。

这么多年过去，如此优秀又敬业长情的董经理也要转身走向新征途了，突然感觉自己的投基时代也随之打上了一个大大的顿点，感慨万千。

天下没有不散的筵席，祝福董承非先生，愿他在下一个旅途有更好的成绩。