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近期国内甲醇市场跌速加快
文 | 杨萌
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导语：十一假期至今，国内甲醇市场呈现先扬后抑走势，节后受煤炭走高提振，加之下游补货需求，甲醇期货及国内现货市场行情连续大幅推涨，涨幅在510-640元/吨，且甲醇期货在10月12日冲高至4235点。
随着甲醇价格持续走高，烯烃工厂利润严重收缩，10月中旬开始，部分烯烃配套甲醇工厂开始外售甲醇，如大唐、久泰、宝丰等，导致甲醇供应增量，甲醇期货随之走弱，之后国家调控煤价，煤炭期货一度跌停等影响下，甲醇期货也一度跌停，截至10月25日，甲醇期货主力合约MA2201收盘3180，较10月12日最高点下滑1055个点。
期货走弱下，国内甲醇现货市场10月中旬开始也呈现下滑走势，且跌幅较大，现甲醇市场整体买气表现欠佳，业者观望操作居多，多数地区表现有价无市。截至10月25日，内蒙部分厂家3000-3050元/吨，鲁北部分下游招标3300-3390元/吨，江苏进口出罐价格在3220元/吨，较10月13日下滑580-952元/吨附近，跌幅20-24%左右。随着港口与内地套利开启，部分港口货物倒流至内地如山东等地。
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数据来源：金联创
港口方面，10月中开始港口甲醇期现联动走弱，期间甲醇期货受动煤跌停影响也一度呈现跌停，受此影响，港口现货呈现下滑，市场买气表现乏力；随着港口价格大幅走跌，近期部分港口货有倒流内地。随着部分低价进口货源流入内地，加之近期天气影响下，港口卸货较缓，近日港口库存呈现下滑。
西北主产区方面，10月中旬开始，受煤炭政策下调煤价影响，动煤及甲醇期货呈现走低，期间一度跌停，业者心态严重受挫，加之下游整体原料库存偏高，市场买气欠佳，成交氛围较弱，内蒙部分价格下滑至3000元/吨下方。虽煤炭期货10月中开始呈现走弱，但煤炭现货仍显紧张，故厂家成本依然较高，故随着甲醇价格的下滑，厂家利润亏随呈现加剧。期间部分企业因成本问题出现降负如久泰、大唐等，后续煤炭等情况待继续关注。随着厂家库存走高，本周初部分企业继续下调价格，开始保价销售。
山东地区，10月中旬开始，随着动煤、甲醇期货及外围市场走弱，山东甲醇市场随之呈现下滑走势，随着港口与当地套利开启，港口低价货物流入继续冲击当地市场；再者鲁北等下游原料库存偏高，业者看空后市居多，故10月25日鲁北部分下游招标价格下滑至3300-3390元/吨附近，接近9月22日、23日附近的价格水平。鲁南受当地部分装置重启预期及外围走弱传导，10月中以来价格也出现回落，现部分零散3650元/吨附近。
此阶段内（10月中至今）受煤炭价格偏高影响，加之甲醇价格回落，部分上游装置降负/停车，如河南、西北等部分装置，导致国内甲醇企业整体开工呈现下滑，下图看出，截至10月25日，国内甲醇企业开工65.27%，较10月10日下滑0.83个百分点。
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数据来源：金联创
下游开工方面，近期甲醇下游开工表现不一，烯烃受成本问题，整体开工呈现下滑，现随着甲醇价格回落，关注部分烯烃装置后续重启及部分烯烃配套甲醇外销等情况；传统下游涨跌不一，成本较高，下游板厂等需求较弱，加之部分地区限电等影响下，甲醛开工偏低；DMF 部分装置重启下，开工有增加，华鲁下周重启待关注；BDO部分装置检修下，整体开工有下滑。
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数据来源：金联创
近期国内甲醇市场偏弱为主，各地区均有不同程度下滑，预计短期交投偏淡及煤炭政策等影响下或维持弱势。目前中下游接货偏谨慎，加之港口低价货源流入冲击，内地甲醇市场继续下滑概率大，不过目前内地停车装置较多下企业库存普遍不高，加之成本面仍存一定支撑，局部地区下滑空间有限，而期货方面则受煤炭等消息影响较大，短期黑色品种期货或继续压制甲醇走势，部分港口货物或继续倒流内地。值得一提的是，天然气供应偏紧，后续存涨价预期，需关注气头装置及成本变化。 |
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发表于 2021-10-26 13:23
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