中国烯烃市场凸显三大发展趋势

　　导语：近年来烯烃行业呈现快速发展之势，产能显著增长的同时，原料来源更趋多元化，并且以乙烷裂解和丙烷脱氢为代表的原料轻质化路线受到更多的青睐。此外，随着民营大炼化的崛起，以及煤制烯烃的不断壮大，烯烃行业投资主体也呈现多样化的发展趋势。

　　历史上我国烯烃行业长期处于总量不足和下游结构性短缺的阶段，不过近两年随着产能的快速扩张，我国烯烃行业逐渐呈现紧平衡的供需局面。2010年至今，我国乙烯产能由1615万吨增长至4482万吨（2021年数据为预测值，下同），年均增长率10%左右。丙烯产能由2010年的1734万吨增长至2021年的5024万吨，年均增长率也达到10%。在产能不断壮大的同时，我国“双烯”行业更是呈现出原料来源多元化、原料轻质化，以及投资主体多样化的发展趋势。

　　原料来源多元化

　　烯烃产能近年来持续较快增长，同时生产工艺也日渐丰富，乙烯传统的石脑油裂解工艺依旧一家独大，占到总产能的近7成；煤/甲醇制烯烃近十年来发展迅速，目前已占据23%的份额；轻烃裂解占据8%左右的份额，后期随着部分乙烷裂解装置的上马，轻烃原料将占据更高的份额。丙烯原料多元化体现的更为明显，基本呈现蒸汽裂解、煤/甲醇制烯烃、丙烷脱氢/裂解、催化裂化四分天下的局面。随着原料多元化的蓬勃发展，烯烃原料竞争将日趋激烈。

　　烯烃原料轻质化

　　未来乙烯新增产能将主要集中在石脑油裂解、轻烃裂解，以及CTO等领域，MTO仅有一套30万吨装置待投产，占比为1%。值得注意的是，未来投产产能道中，轻烃裂解的占比规模达到19%，这其中主要以乙烷裂解为主，除了原料自主供给的长庆乙烷制乙烯项目以及塔里木60万吨/年乙烷制乙烯项目外，其余乙烷裂解制乙烯项目则更多的依靠进口原料来满足生产需求。丙烯未来投产产能当中PDH的产能规模高达63%，蒸汽裂解、CTO、催化裂化、轻烃裂解等也有部分产能，而MTO、MTP合计仅占2%。说明在烯烃供给能力提升导致供需格局发生变化的情况下，企业对于工艺的选择更加谨慎，而工艺流程短、占地面积小、装置投资少、烯烃收率高的轻质原料受到更多的青睐。

　　烯烃投资主体多样化

　　在烯烃产能增加的同时，市场参与主体也出现了较大的变化，导致整个行业的竞争日趋激烈。早期，“双烯”投资主体主要以国有主营炼厂为主，辅以部分地方民营炼厂。在国家规划确定的石化基地炼化一体化项目向社会资本开放后，民营企业开始有机会进入到大型炼化项目中来,促成了国内炼化产业的火爆局面。此外，由于历史上我国烯烃存在明显的供需缺口，吸引了国内外投资者的关注，随着石化项目外资准入条件放宽、合资比例限制取消，更多国外资本也开始进入这一领域。巴斯夫、埃克森美孚等跨国石化巨头已宣布将在中国独资建设大型烯烃项目。

　　整体来看，随着原料多元化、投资主体多样化的发展，烯烃行业竞争日趋激烈。此外，包括中东和北美地区凭借原料低廉优势建设的世界级规模外向型石化装置，产品以出口亚太地区为主，中国是其最重要的目标市场，这将对国内烯烃行业带来较大冲击。