商品指数期货步伐临近 广州期货交易所与中证商品指数公司达成战略合作
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商品指数期货步伐临近 广州期货交易所与中证商品指数公司达成战略合作
原标题：商品指数期货步伐临近，广州期货交易所与中证商品指数公司达成战略合作
6月30日，广州期货交易所与中证商品指数公司签署战略合作框架协议。
过去两个月，大连商品交易所、中国金融期货交易所以及上海期货交易所分别和中证商品指数公司达成战略合作。
此前，一位接近广期所的人士告诉南方财经全媒体记者，“广期所已经在证监会的指导下开展商品指数期货产品的品种研发，证监会业已指定中证商品指数公司负责全国统一性的商品指数编制。”
迄今为止，我国尚缺乏国际公认的具有权威性的大宗商品指数。尽管当前各家期货交易所均编制了局限于自己上市品种的商品期货指数，但尚未有跨市场、跨产品的全国统一性商品指数。
厦门大学经济学院教授韩乾认为，在我国商品期货品种日益齐全、市场日益成熟的基础上编制全国统一性商品指数，可以预期，未来期货市场将会推出相关商品指数期货和商品指数期权。
多位受访专家也向记者表示，相比于现货交易尚未完善的碳排放权期货而言，商品指数期货成为广期所首个品种的可能性更大。此外，外汇期货、电力期货等创新品种，亦有望成为储备品种。
编制跨市场、跨产品的统一性商品指数
过去短短2个月时间，中证商品指数公司已经分别和广期所、大商所、上期所、中金所分别达成战略合作，而早在去年12月份，已经和郑州商品交易所达成战略合作。至此，中证商品指数公司已与国内5家期货交易所以及期货市场监控中心签署了战略合作协议。
广州期货交易所党委书记、董事长胡政表示，双方应以签署战略合作框架协议为契机，在指数产品合作开发、信息服务共享、市场推广、股权投资等领域开展全面合作，共同做好商品指数及相关期货产品研发上市工作。
中证商品指数公司党委书记、董事长孙才仁表示，中证商品指数公司将按照证监会部署要求，与广期所等期货交易所一同，在战略合作框架协议的引导下，积极合作、协同发展，高标准构建有公信力和国际竞争力的商品指数体系和指数产品体系，高质量服务雄安新区建设和粤港澳大湾区建设，助力资本市场发挥好服务实体经济能力的提升。
中证商品指数公司于2020年12月在雄安新区注册成立，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所共同发起出资设立，注册资本金10亿元。
作为证监会直接管理的证券期货类金融机构，中证商品指数有限公司主要业务职能是商品指数、宏观指数、国债等金融指数的编制、运维、发布、授权及相关数据信息和技术服务，高起点高标准构建中国商品指数体系。
近年来，全球商品指数化投资发展迅速，由此涌现了大批商品指数基金。随着我国商品期货品种体系的不断丰富和完善，研究组建商品指数公司，编制全国统一性商品指数，上市商品指数期货已成当务之急。
据记者了解，目前各家期货交易所均编制了局限于自己上市品种的商品期货指数。其中，大商所已经推出农产品期货指数系列和工业品期货指数系列，该指数系列包括综合指数、成分指数、主题指数和单商品指数等，大商所还在这些指数的基础上推出相关的衍生品，用于满足投资者交易需求。
迄今为止我国尚缺乏国际公认的具有权威性的大宗商品指数，因此亟需推出为国际认可的全国统一性大宗商品指数，该指数不仅可以作为经济运行的先行指标，也是资本市场、期货市场重要的投资工具。
一位业内分析人士指出，“编制统一性商品指数不仅可以在指数基础上设置各种衍生品以满足市场期货交易商套保和投资需求，而且能够为宏观经济提供预警信号。同时也有助于提高我国期货市场的国际影响力和定价权，可以从侧面促进国际贸易。”
在国际商品指数中，美国商品研究局指数（CRB）最具代表性，已受到各国政府、研究者和投资者的广泛认可和高度评价。此外，国际上著名的商品指数还有标普-高盛商品指数（S&P GSCI指数）、道琼斯-瑞士联合银行商品指数（DJ-UBSCI指数）等，但代表中国的商品指数却仍为空白。
历经三十年的发展，我国商品期货和期权市场不断扩容，已上市的品种覆盖农产品、基本金属、贵金属、能源和化工等多个产业领域，形成了与我国经济发展阶段较为完备一致的商品期货品种体系，部分期货品种在国际市场上的影响力不断提升，这为我国编制全国统一性商品指数、上市商品指数期货奠定了基础。
有专家分析指出，应先从行业、概念、产业链的不同环节、多个角度编制相关商品指数，为相关部门和市场机构对经济中存在的总量问题和结构问题提供更加清晰的先行指标。同时，尽快推出相关期货及衍生品，为实体企业管理日常经营中的商品价格风险提供更丰富的工具。
商品指数期货有望成为首个品种
进入5月以来，国务院常务会议连续多次点名“大宗商品”，打击囤积居奇、哄抬价格等行为。针对近期大宗商品价格波动较大，部分交易所也多次发布市场风险提示公告。
6月10日，证监会主席易会满指出，去年四季度以来，部分大宗商品价格出现持续上涨，相关大宗商品期货品种的价格发现、风险管理功能得到较好发挥。
易会满表示，由于多方面原因，一些大宗商品国际贸易的定价基准，还主要依赖于国际现货指数和场外市场报价。呼吁相关国际机构建立更加严谨科学的指数编制机制，提高报价的透明度和约束力，共同提高大宗商品价格发现的效率，以更好维护全球产业链供应链的稳定和安全。
南华期货董事长罗旭峰认为，“目前来看碳排放权期货在广期所上市是大概率事件，但是否为首个上市品种仍存在不确定性。相信广期所会采用更灵活、更接近市场的品种遴选机制。”
实际上，相比目前缺乏现货交易基础的碳排放权期货、电力期货，以期货价格为编制基础的商品指数期货更容易实现落地。
韩乾指出，商品指数衍生品往往具有成本低、风险覆盖面广、流动性好和易理解等优势，是投资者管理市场系统性风险和进行投资组合配置的重要工具，今后或成期货市场的“风口”。
商品指数期货是进行指数化投资的场内衍生工具，其商品指数编制大都基于期货价格，而不是现货价格。商品指数期货既有商品期货特征，又有金融期货的特征，产品的标准化程度高，与股票、债券等主流投资工具相关性较低，将其纳入资产配置可以分散风险，对冲通胀，可以吸引更多的机构投资者参与交易。
去年12月，中国证监会副主席方星海在中国（深圳）国际期货大会上表示，加快商品指数和商品指数期货期权品种研发和上市，支持相关机构开发更多商品指数基金、商品指数ETF等投资产品。
方星海表示，当前大宗商品投资在居民财富管理中还存在不足，比如我国还没有上市商品指数期货产品，商品期权数量较少，功能发挥有待提升，商品指数基金和商品指数ETF市场发展刚刚起步，在资管产品中所占的比重仍然较小，金融机构管理能力还有待提高。
据中国期货业协会最新统计数据显示，今年1-5月全国期货市场累计成交量31.25亿手，累计成交额239.34万亿元，同比分别增长51.49%和77.80%。
随着产业客户、机构资金以及境外投资者纷纷进场，近一年期货市场体量呈现爆发式增长。截至今年4月底，期货市场客户权益达到10243.52亿元，历史上首次突破万亿大关，过去一年来，期货市场客户权益暴增近4000亿元。
当前国内衍生品市场处于快速发展期，市场流动性和机构占比逐年提升，已经成为金融和产业机构风险管理的重要工具。
中期协数据显示，截至目前，我国已上市期货、期权品种93个，基本覆盖了农产品、金属、能源化工、金融等国民经济主要领域。其中，商品期货交易量连续多年位居世界第一。仅在2020年，中国期货市场合计推出新品种多达12个，数量创下历年新高，另外，还有氧化铝、钨、镁、铝合金、稀土、咖啡、马铃薯、废钢、鸡肉、木材等品种的研发上市工作正在有序推进中。
（作者：南方财经全媒体记者翁榕涛 编辑：朱益民） |
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发表于 2021-7-2 08:30
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