【机构观点】“妖糖”多空之争再启！看看机构是如何点评的

　说起期货中走势比较“魔性”的品种，“妖糖”的大名相信不少朋友都是如雷灌耳。由于进口配额等因素的存在，国内白糖一直有着自己独立的走势，该品种也因此成为了中短线投资者的“座上宾”。

　　但短线品种也并不是没有趋势机会。随着前期跌势逐步企稳，市场对白糖后市的争论又开始“喧闹”了起来。在这里，我们来看一下最新的机构观点判断。

　　中信期货：内外价差走扩，郑糖难有大涨

　　1-2月我国累计进口食糖105万吨同比增72.63万吨，进口维持高位。广西糖厂进入收榨期；短期看，食糖进口大增，对糖价形成较大压力，郑糖消费表现一般，难有大涨。中长期来看，食糖实行备案制后，预计进口放松管制是大势所趋，进口将大增，糖浆也持续进口，国内产量增加，郑糖面临压力较大。外盘方面，全球预计新年度供需将出现小幅过剩，原糖上方高度有限。

　　操作上，我们推荐远月空单持有；风险点上，需留意进口政策变化及收储可能带来的影响。

　　银河期货：疫情得到控制，有助于食糖消费回暖

　　国际方面，因部分主产国产量下降以及疫情之后需求恢复性增长，预计20/21榨季全球缺口扩大，缺口扩大将支撑原糖价格重心上移。进入二季度，贸易流将转为过剩，印度出口加快，前期偏紧的供应形势得到缓解，糖价有调整压力，不过下方印度出口成本支撑，预计原糖将维持高位震荡。短期重点关注印度出口及原油和巴西开榨的情况。 　 　国内方面，进口压力仍较大，加上目前国内需求淡季，国内供应压力较大，不过随着国内疫情得到较好控制，外出消费恢复势头良好将有助于食糖消费回暖。

　　泛糖科技：消费淡季持续，需求端推动力不足

　　今日主产区制糖集团和加工糖厂报价总体平稳，市场交投氛围较昨日平淡。消费淡季持续，需求端推动力不足。广西基本收榨，云南进入收榨期，食糖产量基本落地，后期跟踪消费端变化。

　　郑糖消化广西产销数据，主力合约今日窄幅震荡，成交量较昨日略减。国内食糖高库存有待消化，全国产销数据未出，市场资金观望情绪浓厚。

　　鲁政期货：夏季补库，白糖震荡偏多

　　国内糖市3月价格先扬后抑，受累于需求淡季影响，国产糖产销率偏低，同时本榨季食糖产量或高于预期的供应压力拖累和1-2月进口到港食糖巨量的冲击，国内糖价回落至成本线附近徘徊。

　　当前配额外进口糖利润存在微利状态，进口动力不强，进口预报数量减少，预期进口规模总量亦低于去年，糖价深跌不宜，但上涨动力亦有限。随着4月国内甘蔗糖压榨收榨，食糖进入纯消费阶段，需要关注产销进度，阶段性或有夏季消费补库行情，糖价或震荡偏涨为主。

　　格林大华期货：卖5买9套利操作

　　巴西港口拥堵导致巴西糖出口进度缓慢，影响国际市场食糖供应。远月走势偏强，可尝试卖5买9套利交易。

　　国元期货：震荡偏空思路对待

　　巴西干旱天气使得新榨季开榨缓慢，经济复苏预期提振消前景。

　　国内糖近期现货价格持稳，进口利润回升中。农产品整体表现偏强提振郑糖期价。国内南方甘蔗主产区糖厂接近完全收榨，但新糖产销率不佳，郑糖下方成本支撑。

　　清明节节返乡、旅游火爆，提振白糖消费预期，天气渐热，雪糕等冷饮消费将逐渐增多。国内尚处于需求淡季，供应充足，郑糖09合约短期预期震荡偏弱，短线操作。