苹果：近月合约库存压力犹存 远月合约天气炒作结束

原标题：苹果(5775, 1.00, 0.02%)：近月合约库存压力犹存，远月合约天气炒作结束 来源：文华财经

　　征稿(作者：弘业期货 周競）--苹果的生长管理一共可以分为修剪、开花、授粉、疏果、套袋、田间管理、摘袋、摘果、分级分拣、初步销售、苹果入库、再度销售等数十个环节。其中，修剪是在春节前后一个月左右，开花一般发生在阳历四月，如遇到倒春寒温度较低会导致花不开或者花蕾生长失败，严重影响苹果生长。2018年度，苹果遭遇严重倒春寒，造成其大规模减产，最后引爆苹果行情大涨。春节过后，市场再度炒作倒春寒概念，陕西部分地区降温，市场有资金开始炒作，但事实证明，市场大多数投资者仍然看空，心理预期偏弱。随着降温天气的结束，产地风和日丽，气温稳步回升，新季苹果开花生长影响微乎其微。因此远月合约大规模开始跌停，随着天气机构预测，接下来的一段时间，产区天气良好，苹果树陆续进入盛花期（4月中下旬），再次出现低温天气的情况极小。近月合约面临库存压力，远月合约后期仍然面临增产的压力。

　　苹果走货速度较慢，库存果风险攀升

　　苹果，受到种种因素制约，今年销售节奏被打乱。按照往年规律，春节前苹果库存将消耗一半，剩余入库，节后冷风库打开，在其余水果青黄不接之际，苹果加紧销售，在清明节和五一节前后基本清库，剩余少量库存降价待售。本季新果开秤价格过高，压制住市场热情。今年苹果的开秤价格可谓是历年来最高的一年，市场开始炒作减产概念，导致苹果定货价格出奇的高，打乱了市场行情，果农不愿低卖，客商不愿高买。大量本应销售的苹果入库延后。接下来疫情反扑，消费需求下降，库存苹果风险进一步攀升。春节消费采购清淡，苹果行情波澜不起。从市场供求来看，现在库存比仍然较高，山东地区库存较大，当前市场走货速度较慢。

　　目前以客户发自存货为主，调货客商聚集不多，果农大部分开始着急，顺价出货情况增多，弱势行情延续；批发市场到货量有所增加，基本以客商货销售为主，货源消耗依旧不快。山东产区：栖霞产区整体交易氛围不浓，客商采购拿货积极性不高，按需挑拣部分好货采购，陕西产区：洛川产区走货速度未见加快，收货客商整体偏少，冷库中客户少量包装自存货，调果农货的情况零星，果农出货心态开始着急，低价卖货情况出现，目前果农存储的前期半商品货70#起步价格在2.70-3.20元/斤。咸阳乾县产区整体交易不快，拿货采购客户人数不多，基本都是客户发自存货，果农交易心态分化，部分让价出货，部分继续坚持，以质论价成交。当前库存纸袋富士70#起步价格在1.80-2.10元/斤。

　　替代水果降价销售，影响苹果出货速度

　　2020年，在疫情影响经济收入的背景下，人们的消费能力下降，上半年春节本来是苹果消费的旺季，但今年突发疫情，导致消费和物流双双受到影响，销售节奏被打乱，苹果及其深加工产品的消费需求下滑，促使价格回落丰产的南方水果低价上市，严重影响着苹果的出货速度。

　　今年的春节来的较往年迟，给鲜果销售留足了将近多出一个月的时间，苹果的几个重要节点是春节、五一、十一。元旦过后，苹果销售是旺季，但今年销售时间延长叠加春节消费也没能拯救水果市场。

　　2020，苹果的开秤价格被果农哄抬到一个离谱的程度，加剧了和客商之间的矛盾，客商大多谨慎观望市场，在产地拿货量不大。后期发现减产低于预期，但新果质量严重滑坡，参差不齐，苹果表面的光亮度不达标，有色度缺红度，有红度缺亮度。在客商挑拣完毕精品果以后开始压价。目前疫情影响，出口转内销。苹果的内卷之战也拉开帷幕。

　　天气无虞情况下，苹果总产量或逐年小幅递增

　　随着生产管理水平的提高，苹果的总产量呈逐年小幅递增，原因在于西部扩种明显，尤其陕西、甘肃两省，苹果种植的发展使得两省种植面积在2010 年后再创新高果树苗品种择优多产，种植管理技术提高，而苹果的需求确在呈小幅下降，又有“老年果”之称谓。年轻人可选择水果种类繁多，进口水果更受青睐，车厘子、莲雾、草莓等水果备受追捧。今年杨梅、榴莲、菠萝价格不跌反涨，而苹果呈现出供大于求的情况，库存低档果、小果，价格低，销售比较快，基本过半，压力不大。一二级以上的好果，入库占比少于往年，价格基本稳定，清明在即，客商偏少，备货氛围并不浓厚。

　　综上所述，当务之急是解决苹果内卷化，尽快在五一前后清库存。今年虽然苹果产量比去年小幅下降了5%，但仍然超过4000万吨。并且库存量创下历史新高，预计后期价格仍在底部运行。

　　作者简介：周競，弘业期货农产品所所长，英国Bournemouth大学经济学硕士。从业以来专注于白糖(5311, 12.00, 0.23%)、苹果的分析研究，对白糖、苹果产业链分析有独到见解。曾获得郑商所2011、2012、2017、2018年度高级分析师，期货日报2012年度最佳白糖分析师，2015年度最佳农产品分析师称号。