随着债券收益率飙升 欧洲央行可能会调整其大规模刺激计划
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随着债券收益率飙升 欧洲央行可能会调整其大规模刺激计划
德国央行行长对CNBC表示，欧洲央行可能会调整其与冠状病毒相关的刺激计划，官员们对最近债券收益率的上升持谨慎态度。
欧洲央行成员在2月底谈到，欧元区政府债券收益率的上升是“不受欢迎的，必须抵制”——这突显出人们对欧洲政府借贷成本可能上升、危及该地区经济复苏的担忧。
疫情爆发后，欧洲央行试图通过实施一项名为“PEPP”的政府债券购买计划来控制借贷成本。但债券市场最近的举措可能会危及这些努力，并导致这家总部位于法兰克福的机构采取更多行动。
“我们有办法对此做出反应。”德国央行行长延斯·魏德曼(Jens Weidmann)周三在谈到债券收益率上升时对CNBC表示。
“PEPP带来了灵活性，我们可以利用这种灵活性来应对这种情况。”他补充说。
自2020年3月首次宣布以来，欧洲央行的冠状病毒大流行紧急购买计划在期限和数量上都有所延长。目前预计将持续到2022年3月，总额为1.85万亿欧元(2.23万亿美元)。
然而，数据显示，欧洲央行最近几周的债务购买量有所下降。尽管央行解释了较大赎回量下降的原因，但分析师们质疑净购买量下降的原因。
当被问及欧洲央行是否可以再次加大购买规模以应对更高的借贷成本时，魏德曼表示，“当然，这是摆在桌面上的一个因素，即利用我们在实施PEPP协议方面的灵活性。”
“但第一步还是要分析根本原因，还要看看我们对最终目标——价格稳定——会受到什么影响。”他补充道。
欧洲央行的下一次会议将于3月11日举行。
*购买政府债券的风险*
魏德曼传统上一直站在货币政策的鹰派一边，主张央行减少干预。在周三的新闻发布会上，魏德曼回忆了大量购买政府债券的风险。
“然而，这种购买也与风险相关，尤其是因为它们可能模糊货币政策和财政政策之间的界限。”他表示。
“对我来说，这里的关键问题是货币政策必须与政府的货币融资保持足够的距离。这包括确保维持对健全公共财政的激励。”他补充说。
在这种背景下，欧洲央行官员暗示，他们可能不会购买全部的政府债券。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)在12月份的讲话中表示，“信封不必全部使用。”
未来的刺激决策可能取决于疫情的演变以及价格动态。欧洲央行的政策任务是在中期内保持通胀“接近但低于2%”。1月份的数据显示，通货膨胀率升至公共卫生紧急情况发生以来的最高水平，达到0.9%。
除了疫情，欧洲央行还在关注气候风险。央行正在评估如何“有效应对气候变化”，这可能导致其部分政策发生变化。然而，最近的报告表明，只购买所谓的绿色资产债券可能会让气候变化活动家失望。
*德国债务规则*
在他的祖国，政治家们对德国财政的未来意见不一，一些人质疑债务刹车规则是否应该改革。这项政策是在大约十年前出台的，限制了德国政府承担新债务的时间。
然而，一些政治家认为，为了促进疫情后的经济复苏，柏林需要更大的灵活性来增加支出。
在新闻发布会上，魏德曼表示，“然而，在疫情爆发后，这将是一个让公共财政恢复健康基础的问题，因为德国将面临更长期的财政挑战。”
他将养老金、医疗保健、气候保护和教育列为德国政府即将到来的重要支出。
然而，魏德曼认为财政整顿不应在一夜之间发生，而是一个“在经济复苏中适当传播”的过程。
尽管如此，他呼吁所有欧洲国家，而不仅仅是德国，恢复公共财政。
“但危机过后，货币联盟的所有成员国，不仅仅是德国，都需要整顿预算。在欧元区，尤其是——在某些情况下——必须可靠地降低非常高的债务比率。”他表示。 |
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发表于 2021-3-6 09:14
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