【热点聚焦】上旬生猪自繁自养盈利涨势不断 6月或高位震荡

【导语】6月上旬生猪自繁自养盈利值持续反弹，主要受市场利好因素支撑。其中，生猪价格涨势较明显；而饲料价格上涨幅度则较为温和，对生猪自繁自养盈利的拉低作用十分有限。根据卓创资讯预测，6月生猪自繁自养盈利值或保持高位。

1. 生猪价格震荡上涨  为盈利提供强力支撑

6月上旬生猪价格震荡上行，前半段涨势较为明显。根据卓创资讯监测，上旬全国外三元生猪出栏均价参考31.93元/公斤，较5月下旬上涨2.50元/公斤，涨幅8.51%。6月前10日全国外三元出栏均价累计上涨2.80元/公斤。生猪价格上涨的主因仍是标猪紧缺。天气炎热，屠宰企业多收购瘦肉生猪，但标猪供应较少，助推生猪价格震荡上行。

2. 饲料价格可变因素增多

进入6月以来，生猪饲料价格震荡小涨，上旬均价2348.25元/吨，较5月下旬上涨0.61%；1-10日累计上涨18.41元/吨，涨幅较微弱。

本月影响生猪饲料原料成本的因素增多。自5月末临储拍卖公告发布后，玉米(2094, 2.00, 0.10%)临储拍卖成交火爆，对产区价格形成一定支撑作用，从而带动销区价格上调。豆粕(2826, 16.00, 0.57%)价格则受到政策面消息影响，不断涨跌调整，本周供应面宽松消息传出，价格窄幅震荡调整。麸皮方面，新小麦上市，但当前正值面粉消费淡季，面粉厂开工率较低，导致麸皮产量较少，不断推动价格上涨。

3. 盈利持续反弹  中下旬或保持高位

6月上旬生猪自繁自养盈利值整体上涨，与生猪价格走势相近。根据卓创资讯监测，6月上旬生猪自繁自养盈利均值1832.35元/头，较5月下旬上涨274.38元/头，涨幅17.61%。根据上文可知，生猪价格不断上涨，饲料价格涨幅较缓和，因此当前生猪自繁自养盈利走势主要受猪价影响。

在无新政策或突发因素的影响下，6月中旬及下旬玉米、豆粕价格涨跌空间较小，而麸皮价格虽有上行可能但对生猪饲料价格影响度较弱，因此生猪饲料价格整体调整幅度受限；而生猪自繁自养的饲料成本涵盖从小猪到生猪的所有饲料成本（5-6个月），近半年来生猪饲料价格整体高位运行，对6月生猪自繁自养盈利值有一定拉低作用，但幅度有限。

但从生猪价格来看，由于本月标猪供应仍然较少，养殖单位计划出栏量并未达到5月份预期，且年初仔猪腹泻导致夏季生猪供应量出现季节性缩减，因此生猪价格或高位盘整。而生猪价格对盈利的影响力度最大也最直接，因此综合来看，6月生猪自繁自养盈利值或高位震荡，具体走势则随猪价走势而调整，或呈涨后盘整再微降的走势。