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A股不改震荡上涨 外资投资更便利前瞻布局正当时
原标题：A股不改震荡上涨 前瞻布局正当时
□本报记者 吴玉华
自3月24日以来，大盘保持震荡上涨态势，市场情绪不断修复。此间，市场主要增量资金北向资金不断流入。Choice数据显示，自3月24日以来，截至5月7日，北向资金累计净流入613.21亿元。分析人士称，整个二三季度都是布局的极佳窗口，配合基本面反弹及各种宽松政策加持，这段时间适合前瞻性布局。
外资投资更便利
5月7日，人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）境内证券投资的额度限制，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。
这是我国金融市场扩大对外开放的又一举措，将进一步便利外资进入我国资本市场。在全球金融资产波动加剧背景下，人民币资产受到国际投资者青睐。3月下旬以来，北向资金开始不断净流入。Choice数据显示，3月24日以来，截至5月7日，北向资金累计净流入613.21亿元，其中4月份净流入532.6亿元。
有分析人士认为，在全球央行大“放水”背景下，人民币资产的投资性价比进一步凸显，将吸引更多外资投资我国金融市场。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，此次落实取消QFII和RQFII境内证券投资额度管理要求，对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理，有利于引导更多外资流入中国资本市场，包括股市和债市。4月份北向资金重新流入A股533亿元，预计后续还会加速流入A股，这将利好股市和债市，特别是外资流入比较多的白马股和科技龙头股将更受益。
海通证券(12.920, 0.25, 1.97%)表示，总量上，预计全年外资将净流入3000亿元左右，外资投资风格可能更加均衡。
广发证券(13.820, 0.21, 1.54%)表示，参考海外经验，资本市场开放获得国际市场认可之后，外资会在较长一段时间持续放量流入，即使国际指数纳入因子暂停提升，期间外资仍会保持一定规模的流入。预计未来10年A股外资持股占比有望从当前的3%提升至10%左右，平均每年A股净流入规模为3000亿元-4000亿元。
北向资金“痴心未改”
自2014年沪港通开启以来，外资主要通过沪深股通渠道买入A股，从北向资金来看当前的外资持股情况，Choice数据显示，截至5月7日，北向资金共计持有2119只个股，持股总市值已达1.48万亿元。
个股方面，Choice数据显示，截至5月7日，北向资金对平安银行(13.950, 0.26, 1.90%)、方正证券(7.240, 0.12, 1.69%)、农业银行(3.420, 0.01, 0.29%)、长江电力(17.090, 0.06, 0.35%)、分众传媒(5.000, 0.04, 0.81%)、工商银行(5.100, 0.00, 0.00%)、中国建筑(5.190, 0.01, 0.19%)的持股量超过10亿股。对上海机场(69.000, 0.60, 0.88%)、华测检测(17.520, 0.72, 4.29%)、密尔克卫(70.220, 0.02, 0.03%)、生物股份(25.710, 1.44, 5.93%)、方正证券、泰格医药(77.800, 0.05, 0.06%)等26只个股持有流通股比例超过10%。
在持仓市值方面，Choice数据显示，截至5月7日，北向资金对24只个股的持仓市值超过100亿元，其中对贵州茅台(1314.610, 2.61, 0.20%)的持仓市值最大，达1381.28亿元，对美的集团(56.330, 2.33, 4.31%)、中国平安(72.970, 1.03, 1.43%)、格力电器(56.990, 2.89, 5.34%)、五粮液(142.900, 0.99, 0.70%)、恒瑞医药(97.050, 0.45, 0.47%)的持仓市值分别为613.53亿元、510.40亿元、498.20亿元、493.54亿元、486.61亿元。
在3月24日以来的震荡上涨行情中，北向资金作为当前A股主要增量资金发挥了重要作用。Choice数据显示，3月24日以来，截至5月7日，北向资金累计净流入613.21亿元，其中沪股通资金净流入263.73亿元，深股通资金净流入349.48亿元。
北向资金青睐哪些股票？Choice数据显示，3月24日至5月7日，北向资金共计加仓784只个股，对其中118只个股的加仓股数超过1000万股。加仓股票数量位居前五的分别为潍柴动力(14.380, 0.10, 0.70%)、民生银行(5.840, 0.04, 0.69%)、中国中铁(5.780, -0.02, -0.34%)、紫金矿业(4.010, 0.06, 1.52%)、京东方A(3.860, 0.09, 2.39%)，加仓股数分别为1.24亿股、1.15股、1.03亿股、9457.32万股、8082.46万股。从加仓股份数居前的个股来看，北向资金对蓝筹股加仓猛烈。
从持股变动比例来看，3月24日至5月7日，北上资金对80只个股的持股变动比例超过100%。变动比例位居前三的龙大肉食(8.510, -0.05, -0.58%)、中核钛白(4.570, 0.05, 1.11%)、永冠新材(17.860, 0.41, 2.35%)的变动比例分别为4118.02%、1230.42%、615.12%，北向资金对龙大肉食的持股量从42.59万股增至1826.19万股，对中核钛白的持股量从309.56万股增至4118.52万股，对永冠新材的持股量从15.39万股增至110.06万股。
从持仓市值变动情况来看，3月24日至5月7日，北上资金对45只个股的持仓市值增加超过10亿元，其中市值增加超过50亿元的个股分别为贵州茅台、五粮液、美的集团、恒瑞医药、海天味业(108.720, 1.01, 0.94%)、招商银行(34.970, 0.52, 1.51%)、格力电器，市值增加额分别为370.96亿元、162.42亿元、112.74亿元、84.02亿元、61.89亿元、52.37亿元、51.16亿元。北向资金对这些个股进行明显加仓，这些个股在此期间均取得上涨。
5月布局正当时
在增量资金带动下，A股自3月24日以来震荡上涨，深证成指、创业板指累计涨幅均超过10%。如何看待当前市场？
中信证券(23.820, 0.41, 1.75%)表示，全球资金再配置加速，政策驱动基本面快速恢复，国内流动性宽松传导至股市，三大因素驱动A股延续慢涨行情。外部因素的短暂冲击带来介入良机，预计5月是A股二季度上涨的下半场，也是二季度最好的投资窗口。配置上，建议以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线，同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头。
招商证券(18.370, 0.33, 1.83%)表示，5月A股虽然面临外部风险扰动，但在政策预期、基本面边际改善和流动性充裕推动下，A股仍然有望保持韧性，走出先抑后扬走势。
安信证券预计，A股将受益流动性宽松、盈利与风险偏好持续边际改善，呈现震荡向上趋势。未来经济回升将使各行业呈现景气上行，结构性投资机会将从必需消费扩散至科技、周期、可选消费与金融，结合回升弹性与中期产业空间，倾向将科技作为弹性进攻主线。近期可重点关注的行业：新能源汽车及智能驾驶、云计算、互联网、电子、军工、通信、建材、建筑、券商等，主题投资可重点关注自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等。
长城证券(12.240, 0.19, 1.58%)认为，5月市场或整体延续震荡格局，其中不乏结构性机会。建议关注确定性较强的新、老基建，老基建包括建材、建筑、工程机械、化工等细分板块，新基建包括5G相关的下游应用等。成长板块建议持续关注半导体、新能源汽车产业链等。受益国内消费持续修复，建议关注业绩稳定、预期较强的必需消费、高端白酒、乳制品等行业。与稳增长相关的金融、地产仍具投资价值。 |
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发表于 2020-5-9 08:49
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