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菜粕重心将继续上移
近几年,国内油菜籽种植面积一直维持偏低水平，产量处于历史低位，而油菜籽进口数量有限，国内菜粕供应长期表现偏紧，加之我国大豆等主要油料的进口成本不断走高，从而在很大程度上支持着国内豆粕和菜粕的价格。虽然冬季将至，水产养殖将进入淡季，菜粕的需求将降低，但国家出台了一系列扶持生猪生产的政策措施，因而长期来看，菜粕的需求仍将旺盛，价格重心将继续以上移为主。
豆粕主导蛋白市场走势
今年美国大豆种植和生长期间天气不佳，正在收割的美国大豆产量降低已成定局，这大概率使新季美豆的库存消费比由陈季的高于27%降低至14%以内。并且，在我国近两个月的采购动作下，美国大豆的出口也较去年同期有明显改观，最近一周美国大豆出口检验量为1038988吨，明显高于去年同期的608794吨，而本年度累计出口检验量已经达到4193454吨，大幅高于上年累计的3579958吨，出口改观进一步刺激了美国大豆市场的价格。此外，南美地区刚刚开始播种，但天气不佳，种植迟缓，巴西目前仅播种完计划的3.5%，而去年同期已经播种完成10%。
由于基本面因素偏多，国际大豆价格持续走高，我国进口大豆成本的居高不下。后市仍存在诸如南美天气不佳、大豆缩减种植、美豆继续调减产量等可炒作的题材，因而国内豆粕将继续主导蛋白市场走势，并带动菜粕价格。
养殖业改善预期增强
随着天气转凉，北方等部分地区的水产养殖会逐渐转淡，但为了给元旦和春节需求提供货源，华东、华南及西南地区仍在维持养殖。这不但保证了国内水产品的供应，而且支持了菜粕的消费需求。并且入冬后，仍有部分冬储需求。因而，菜粕市场会受到一定支撑作用。
由于国内非洲猪瘟疫情导致生猪、肉鸡等价格走高，为保证后续节日和居民生活需求，各省市纷纷出台生猪复养的优惠政策，加之目前禽类存栏量维持历史高位，未来养殖业改观预期增强。因而，长期来看，养殖业对豆粕、菜粕等饲料原料的价格支持将是较为有力的。
国内菜粕依旧偏紧
自去年开始，我国不但放开了对俄罗斯的大豆进口，而且放开了对印度、阿根廷等国蛋白粕的进口。然而菜粕属于三季作物，即冬季菜粕供需两淡，交易时常停滞，其价格大多随豆粕等蛋白运行的特点，加之进口检验检疫等严简程度仍有待观察，因而我国并未进行菜粕的大量进口，国内菜粕的供应长期维持偏紧状态。
目前国内菜籽压榨厂的开机率在14%上下的偏低水平，油厂的菜籽库存维持在21万吨附近，这使得华南地区的菜粕库存维持在3万—4万吨，港口颗粒粕库存处于7万—8万吨，较往年同期略显偏低。
综上所述，虽然国内水产养殖即将退市，但长期来看，国内养殖恢复在即，而菜粕供应维持偏紧格局，加之国际大豆等市场维持强势，国内豆粕价格走高也将在一定程度上继续带动菜粕价格，因而未来一段时间，国内菜粕市场仍以偏乐观观点看待。
（作者单位：然卡实业） |
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发表于 2019-10-11 08:32
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