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LL/PP:假期库存大幅积累
假期库存大幅积累,建议观察一周是否变盘。
国庆假期期间,中石化华东区下调了现货价格,部分出厂价调整50-100元。今日开盘后,原本预计库存积累在70万吨左右,但实际情绪远比预期要严重很多,早库报得88万吨,比上周上涨近28万吨,比去年同期上涨近3万吨。库存的问题我们还需要观察,认为本周将是库存的消化期,若库存仍难以消化,我们认为后面现货的压力将比较大的。
从目前的价格去看,我们认为估值相对比较合理,明显的矛盾还未开始,最终一体化装置去对利润的压缩,需要一个过程,而且这都会在11月才看到,目前的价格和现货维持平水,略贴水现货,我们认为短期重回下跌的走势不明显,阶段性仍需要看基本面的配合。
观点上,我们认为塑料是易跌难涨的,短期估值较为合理。PP的现货压力还未开始释放,关注现货开始下调,我们认为才是布局空单的机会。 |
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