甲醇聚烯烃：等待新的故事把握LP价差

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发表于 2019-8-3 08:23 | 只看该作者

甲醇聚烯烃：等待新的故事把握LP价差

宏观方面，中美贸易谈判继续，仍会不定期对整个市场造成影响，形成商品间共振。

　　甲醇方面，此轮走跌后，现货已经企稳，行情暂告一段落。之后，01合约将是“故事汇”，多空博弈充满想象力：1)传统项目：针对相关传统行情(秋检、冬季取暖/气头停车、甲醇燃料需求等)及预期或不及预期；2)投产预期：甲醇装置投产，尤其是西北兖矿产能颇大(预计有净外销量)，期间夹杂MTO投产进度对甲醇边际量造成的影响，密切关注已投产的诚志二期(负荷以及是否能令港口减轻库存压力)、内蒙古久泰(负荷)，以及Q3预计投产的宝丰二期(净外销40万吨)、鲁西化工（000830）等。多空交织，博弈点复杂，短期震荡，有技术性反弹需求，但反弹力度不会大。

　　聚烯烃方面，移仓换月赶在月底完成，小检修高峰开始，临近交割月，注意标品量。期间，PP修复共聚-拉丝价差，不宜涨，PE的LL/HD转产开始，不宜跌，PP整体情况优于PE、短期可看01合约L-P价差扩大；长期两者受投产产能释放压制可能有反套机会，但01合约故事多，暂不推荐月差。

　　策略推荐：

　　1、甲醇：2000-2150元/吨震荡思路。利空皆已反映在盘面，下限暂不破，上限因反弹需求适当放宽。

　　2、聚烯烃：-700附近，布局01合约L-P价差扩大，考虑到PP抗跌且易受消息面影响，轻仓短线操作。

　　风险提示：宏观事件、MTO装置问题。

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