利率稳中有升

近期受宏观经济数据表现不佳，市场信心受挫以及央行重启逆回购的影响，国内短期市场利率大幅下降。截至6月5日，上海银行间同业拆放利率隔夜、1周期、2周期、3月期、6月期利率分别报收于1.593%、2.472%、2.383%、2.916%、2.952%，较5月29日分别下降89.8、31.3、59.8、0.1、1.4个基点；1月期、9月期、1年期分别报收于2.832%、3.11%、3.209%，较5月29日分别上升1.4、0.2、0.3个基点。

   国家统计局公布的数据显示，5月采购经理人指数（PMI）为49.4，时隔两个月之后再次回到荣枯线下方，显示出我国经济再次进入收缩之中，经济整体下行压力较大。与此同时，受美国暂停对伊朗制裁的影响，国际原油价格大幅下跌，化工品在成本塌陷的影响下价格继续下行，市场信心受挫，对于资金的需求下降。

   本周，央行有5300亿元的逆回购和4630亿元的中期借贷便利（MLF）到期。截至周三，央行共进行了2000亿元的逆回购，市场回笼资金压力较大。与此同时，随着时间的推移，市场的缴税、缴款以及季末的资金需求高峰将会显现，因此下周市场利率易升难降。                         （作者单位：金石期货）