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中美摩擦升级，豆粕破位飙升
外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，因库存充足且美中贸易谈判前景不明朗令市场承压。7月大豆期货收跌3-1/2美分，至每蒲式耳8.27-1/4美元。7月豆粕期货收跌0.30美元，至每短吨292.90美元，7月豆油期货下跌0.10美分，收于每磅27.00美分。
盘面走势：①A1909放量走高，收盘报3468，较上一交易日+1.88%，成交量191654手，持仓量127104手，-14542；A9-1月价差9；②B1907大涨，收盘报2883，较上一交易日+3.67%，成交量60162手，持仓量184916手，+4916手；③M1909破位上行,收盘报2690，较上一交易日+3.26%，成交量4216534手，持仓量2064166手，+92302，江苏现货与M1909基差-90，-42，M9-1月价差-37；④Y1909小幅上涨，收盘报5424，较上一交易日+0.417%，成交量437000手，持仓量手760880手，+5766，基差-184，-18，Y9-1月价差-144。
消息：1、中国商务部：如果美方关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要反制措施。2、接受调查的分析机构预期该报告将显示，美国2018-19年度（旧作）大豆年未库存预估均值在9.2亿蒲式耳，预估区间介于8.8-10.1亿蒲式耳，USDA4月报告预估为8.95亿蒲式耳，2019/20年度库存均值在9.1亿蒲式耳；预测2018/19年度全球大豆年末库存为1.085亿吨（4月报告1.0736亿吨），2019/20年度1.0955亿吨。
市场报价：国产大豆价格3580；大连港进口大豆分销价3120，山东青岛港3120。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1909+0(19年6月-9月)。江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2600。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2610元/吨。天津地区经销商报价，一级豆油5250。泰州地区工厂报价5340。山东日照贸易商报价，一级豆油5290。（单位：元/吨）
仓单库存：豆一仓单262260吨，+7240豆二仓单0吨，+0吨。豆粕仓单15000吨，-1200，截止5月3日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量65.76万吨，较之前一周的62.22万吨增加3.54万吨，增幅在5.69%；豆油仓单：124240吨，+0吨，截止5月3日，国内豆油商业库存总量139.77万吨，较前一周的138.21万吨增1.56万吨，增幅为1.13%，较上个月同期133.82万吨增5.95万吨，增幅为4.45%，处于历史同期高位。
主力持仓：豆一1909合约前20名持仓多头持仓34657，-7295，空头持仓43100，-4941，净空持仓8443，+2354，随着价格上涨，多空连续同步减持，且多头减幅超过空头，说明多头有一定获利了结。豆二1907合约前20名持仓多头持仓88402，+1992，空头持仓90336，+1797，净空持仓1934，-195。豆粕1909前20名持仓多头持仓566500，+40697，空头持仓741847，+18256，净空持仓175347，-22441，新的多头大量介入，净空持仓下滑幅度再度放大，市场做多意愿增强。豆油1909合约前20名持仓多头持仓196455，+688，空头持仓285866，+4469，净空持仓89411，+3781，净空持仓在连续3日下降后小幅回升。（单位：手）
总结：豆一：春耕活动开展，基层农民销售旧作意愿下降，加之今年国产大豆青豆数量较多，随着市场不断消耗和销区转向产区采购，后期可能出现优质豆结构性供应短缺，加之中美贸易争端升温，国产大豆价格受到支撑，短期豆一价格上涨升；在2018/19年度全球供应宽松大环境下，美豆播种面积可能增加，以及高补贴催动国内大豆种植面积大概率继续增加，市场长期供应压力犹存，预计远月表现弱于近月。豆一1909合约跟随周边品种走势大幅上涨，突破60日均线压力，因基本面提供支撑，整体保持平稳走势，不过因多头有获利了结迹象，上涨节奏有可能放慢，建议多单持有，止盈3445元/吨，稳健投资者9-1合约正套交易持有，注意设置止损，目标暂看价差40-50元/吨。
豆二：国内豆类内强外弱凸显，豆二盘面表现坚挺，而且中美摩擦升级，使得人民币贬值以及南美升贴水上涨，抵消美豆下跌，进口成本止降回升，短期豆二偏强运行，不过全球供应宽松，5月11日零点USDA首次预估2019/20年度预估，预计美国和全球大豆库存保持高位，中期上涨空间仍需谨慎看待。B1907合约上涨，逼近预期区间上轨，短期中美关系主导行情，或还有上涨可能，继续关注市场信息，操作上，建议在2840-2940元/吨区间内交易。
豆粕：由于周三傍晚关于美国方面消息，中美贸易摩擦升级继续发酵，促使买盘大量增加，刺激豆粕飙升，短期中美关系变化主导盘面波动，基本面影响弱化，持续关注中美方面相关信息，若中美争端持续，则价格涨势延续，若中美贸易关系缓和，价格可能迅速回落。技术上豆粕1909合约突破20周均线压力后放量上行，技术上破位，且前二十名多头增仓明显，预计短期偏强运行，后续上涨是否延续则取决于中美谈判进展，短期政策风险较大，不宜过度追涨，建议之前未平的多单继续持有，止盈2660元/吨。
豆油：中美贸易关系不确定使得国内豆类走强，不过因为南美大豆集中上市，国内豆油库存因大豆供应增加和需求疲软而堆高，国内外豆油供应压力俱存，加上传言菜籽油质检放宽，棕榈油库存保持相对高位，主产国出口需求增长预计放慢，利空因素叠加使得豆油期价在豆类中表现相对疲软。豆油1909合约继续走高，在市场氛围推动下，短期反弹走势延续，上方压力5460元/吨，建议可考虑适当介入做空油粕比套利组合。
来源:瑞达期货 |
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发表于 2019-5-10 08:53
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