更新版 1-《中国债市每日综述》短券及10年国债走势坚挺，宽松政策预期支撑仍在
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更新版 1-《中国债市每日综述》短券及10年国债走势坚挺，宽松政策预期支撑仍在
* 资金面转松，短券走势坚挺
* 10年国债期现货较强，但10年金融债乏力
* 市场对降准仍有预期，继续支撑债市
(新增货币市场收盘报价)
路透上海3月22日 - 中国债市周五国债期现货走势坚挺，银行间债市10年国债活跃券收
益率下滑约2.5个基点（bp），因资金面进一步向好，短期金融债表现亦较强，不过10年金
融债走强乏力。临近周末，市场对于降准等宽松政策出台仍有一定预期，对债市的支撑犹在
。
“今天（国开10年活跃券）1802210、190205基本平吧，0.5bp来回搞，国债倒是下了，
这段时间都很强。还有就是今天短券比较强，资金更好了些，”上海一银行交易员称。
北京一银行交易员表示，今天资金转松后短券情绪很好，剩余期限两年多的国开180208
券从本周的高点3.13%已经回落至3.06%，其中今日下滑了2.5个基点（bp）。
剩余期限近10年的国开活跃券180210券最新成交在3.6775%，盘中最低在3.6725%，上日
尾盘3.6825%；同期限国开190205券最新成交在3.62%，最低在3.615%，上日尾盘为3.6225%
；10年国债180027券最新成交在3.10%，上日尾盘报3.1250%。
上述上海的银行交易员谈到，目前降准依旧较为强烈，根据此前几个季度的政策节奏，
近期政策兑现的可能性仍很大，“就看这周还是下周了，但感觉大家都好想（趁利好兑现）
跑啊，找个好的价格跑路，不好做啊。”
他并谈到，二季度一级市场供给可能会进一步放量，尤其是国债，其对二级的压力也有
较大不确定性。
中国总理李克强上周五表示，今年不确定因素不少，还要有更多的应对准备，留有了政
策空间；还可以运用像存款准备金率、利率等数量型或价格型工具，这不是放松银根，而是
让实体经济更有效地得到支持。
美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三骤然终止持续了三年的货币政策紧缩行动，在经
济出现放缓迹象之际，预测今年将不会加息，并宣布9月停止缩减资产负债表规模。
信用债走势方面，上海一券商交易员表示，随着资金转好，信用债整体表现亦趋暖。此
前则是高评级品种走势稍弱，但中低评级城投债持续火热。
以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况：
北京时间17:00 五年期 10年期
TF1906 T1906
现价（元） 99.500 97.790
较上结算价涨 +0.08% +0.14%
跌
盘中最高（元 99.535 97.845
）
盘中最低（元 99.410 97.610
）
**资金面进一步转暖**
银行间市场周五资金面进一步转暖，短端资金价格继续小幅下行，不过跨月利率仍较为
坚挺。近期财政投放将为市场逐步补充资金，若需求集中央行也会适度扶助，料季末流动性
压力基本可控。
交易员并指出，本周前段资金偏紧，税期影响虽更大，但同时部分机构对季末头寸也已
提前有所准备，这亦有助于减缓下周面临的资金压力。
“昨天下午开始松了，大行今天还可以，10点以后又出了一波。”华北一银行交易员称
。他表示，下周将迎来季末时点，如果有需要，央行大概率还是会通过公开市场投放进行缓
解。
东北一银行交易员也谈到，“今天短端（资金价格）比昨天要下来一点，下的不多，就
2-3个bp（基点）吧。”
华南一银行交易员则指出，央行连续三日未进行公开市场操作，临近季末财政投放将成
为主要的资金补充来源。
中国央行周五公开市场公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开
展逆回购操作，为连续三日无操作。因今日有200亿元人民币逆回购到期，据此计算，本周
考虑MLF的全口径将实现净回笼约2,360亿元。上周则为净投放200亿元。
今日银行间市场质押式回购总成交32,084.45亿元，上一交易日为31,976.13亿元；其中
隔夜品种成交28,362.99亿元，上一个交易日为27,226.0255亿元。
以下为主要货币市场利率报价:
其中:隔夜 2.6171 2.6637 -4.6600 28,362.9876
七天 2.6581 2.6814 -2.3300 1,434.4427
14天 3.1106 2.9871 12.3500 1,667.4509
其中:隔夜 2.9150 2.8500 6.5000 6,994.2170
七天 3.7000 2.9650 73.5000 508.1360
14天 3.4550 3.4950 -4.0000 187.0900
其中:隔夜 2.6300 2.6900 -6.0000 --
七天 2.7200 2.8000 -8.0000 --
14天 3.7500 3.7000 5.0000 --
其中:隔夜 2.6200 2.6610 -4.1000 --
七天 2.6640 2.6840 -2.0000 --
三个月 2.8370 2.8380 -0.1000 --
备注：银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。（完） |
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发表于 2019-3-22 19:53
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