|
 
- UID
- 2
- 积分
- 2750272
- 威望
- 1325137 布
- 龙e币
- 1425135 刀
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2024-6-9
|
动力煤 阶段性顶部形成
目前，动力煤期价弱势下挫，阶段性顶部形成。不过，需要注意的是，煤炭供应结构性紧张仍存，一定程度上将限制优质煤价格回调空间。
坑口报价回落
近期，地方政府要求加强煤矿隐患排查治理、严格煤矿复产复工验收、深入开展煤矿安全监督检查、加强提升运输管理等。从各主产区情况来看，山西地区在产煤矿安监和自查严格，体检不合格的煤矿立即停产整顿；陕西地区煤矿复产复工较为谨慎；内蒙古地区加强煤管票的管理，严格要求发放量不得超过生产企业核定产能。短期来看，产区供应偏紧局面并没有改变。
不过，2019年以来，多地区公布先进产能获批准情况，显然稳供应政策导向并未改变。并且，为保障两会期间能源稳定供应，国家相关部门要求晋陕蒙地区大型煤炭企业增加供应量，积极组织港口方向发运，长协发运量有明显增加。后期，主产区煤矿将大面积集中复工复产，煤炭供给倾向于宽松。在此情况下，市场的看涨预期有所松动，自春节过后持续上涨的坑口报价终于出现回落，坑口采购低迷。
供应仍存结构性隐忧
不过，结构性供应问题仍需要关注。今年年初以来，中国一些港口已经对澳大利亚进口煤实行限制，澳煤通关时间已延长至约40天，3月初，部分港口接到通知，在工作日期间将对澳煤卸船进行限制，并将对每500吨煤进行“放射性检测”，通关时间或进一步延长。
澳煤通关时间延长，影响煤炭进口数量，海关数据显示，2月原煤进口量1764万吨，同比下降15.6%。受此影响，电厂将不得不转变采购方向，加大对内贸煤的采购需求。众所周知，电厂对优质煤采购的刚性需求较强，而澳洲煤炭多为高品质煤，澳洲煤炭供应减少将加剧港口煤炭供应结构性紧张。此外，1月以来，陕西榆林地区大面积停产，榆林地区是优质煤的主要产区之一，2019年1—2月以来，陕西地区原煤产量大幅度减少。同时，另一优质煤主产区山西地区安全检查严格，整体优质煤供应相对紧张。因此，港口煤炭供应仍存结构性隐忧，优质煤价格走势仍有一定支撑。
需求提振有限
尽管产区供应持续收紧，但铁路煤炭集港数量相对稳定，显然产区供应端的收紧，并未传递至港口等中间环节，港口库存维持稳定。从需求端来看，近期沿海六大电厂煤炭日耗出现了一定下滑，显然，随着气候回暖，电煤需求压力减轻，根据历年电厂日耗数据来看，3、4月通常是电煤需求淡季，日均耗煤在64万—65万吨，短期来看，电煤需求难以明显增加。并且，从沿海电厂库存来看，目前稳定在1600万吨以上水平，煤炭库存基本可以覆盖至4月初，电厂很难出现集中采购需求，需求端配合有限。在失去成本端支撑以及缺乏需求配合的情况下，港口报价面临回调压力。
总之，煤炭现货供应趋于宽松，动力煤期货主力1905合约价格加速下挫，短期考验590—595元/吨支撑，若一旦失守，价格重心将继续下移。不过，煤炭供应仍存结构性隐忧，且期现价差处于偏低水平，期价的跌幅要慢于现价。
（作者单位：宝城期货） |
论坛官方微信、群（期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘）
 
|
:
| 
:
| 
:期货程序化 | 
:期货程序化研究 | 
:期货量化学习 | 
:期货量化 | 
微信：
发表于 2019-3-13 09:37
| 
|
TB/MC开户优惠政策:
：
：
2024年最全的Python编程与程序化（量化）教程、视频、源码、课件、资源汇总贴：/thread-152864-1-1.html
2024年最全的MultiCharts程序化（量化）教程、视频、源码、课件、资源汇总贴：/thread-88129-1-1.html
2024年期货开户限时优惠：政策一：品牌期货公司开户，特惠佣金费率；政策二：短线炒单及大资金享高比率返佣；政策三：可申请交易所保证金比率（具体咨询客服）；政策四：享论坛VIP会员资格免回复看贴、千部电子书一键下载。