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股指期货调整交易安排 或吸引对冲类产品建仓
时隔一年，股指期货迎来第三次调整变化，距离常态化交易又近一步。受此消息影响，12月3日期货概念股大幅走强，中国中期（000996）、美尔雅（600107）、新华锦（600735）等多股涨停。
有市场人士认为，近期利好消息频频，同时进一步放开股指期货，将提振股市人气，吸引对冲类产品建仓，对于市场来说是一大利好。
调整股指期货交易安排
12月2日，中国金融期货交易所发布公告称，在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上，稳妥有序调整股指期货交易安排：
一是自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；二是自2018年12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；三是自2018年12月3日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。
沪深300、上证50的交易保证金标准下调为10%，已恢复到2015年股灾前的水平。而中证500股下调为15%，也较现阶段标准下降了一半。中金所表示，此次调整是优化股指期货交易运行、促进市场功能有效发挥的积极举措。上述措施实施后，中国金融期货交易所将持续跟踪评估措施实施效果，加强市场风险监测与交易行为监管，确保股指期货市场安全平稳运行。
受此影响，期货概念股表现抢眼。一些做量化对冲的私募已开始调整策略，盛世资产基金经理刘晓骏告诉《证券日报》记者，公司的股票阿尔法对冲策略以及股指期货CTA策略的产品仓位，将从原来的最多70%仓位加到85%的仓位。另外，股指期货的贴水成本也有望年化降低2%以上，则整个产品年化收益有望增加4%以上。而由于放开手数，股指期货的流动性必定进一步增强，股指期货CTA策略的容量及收益也会大幅提高。
将提振股市人气
业内人士认为，股指期货进一步放开，对市场而言是一大利好。
2015年，股市异常波动，不少人将股灾源头指向股指期货。为抑制过度投机，2015年7月起，中金所通过限制仓单、提高保证金、提高手续费等措施对股指期货交易进行严格管控，股指期货交易量骤减。
此后，随着市场趋稳，股指期货在2017年迎来两次变化，但交易成本仍然高于股灾前。在此次调整之前，沪深300股指期货、上证50股指期货交易保证金比例为15%，中证500保证金标准为30%。三大股指的平仓手续费比例为万分之七，日内过度交易行为的监管标准为单个合约20手。
今年以来，恢复股指期货交易常态化交易的呼声频出，监管层面也就此多次表态。12月2日，中国证券会副主席方星海在第14届中国国际期货大会上表示，做好股指期货恢复常态化交易的各项准备。早在2018年7月23日，其曾表示，要抓紧恢复股指期货常态化交易，满足境内外投资者股票市场风险管理需求。
道和投资基金经理王庚表示，现在市场处于低位，监管层降低保证金、降低平仓费率，是希望激活市场，将市场做多的热情能够激发起来。
刘晓骏表示，股指期货作为一个重要的对冲工具，可以抵御股票下跌的风险，从而让大家更加放心地长期持有股票多头。“对整个市场而言，股指期货的开放会引来大量的股票多头及股票对冲的产品建仓，必然提振整个股市的人气，并带来一波不错的升幅。” |
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发表于 2018-12-7 09:10
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