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短期内焦炭基本面仍维持强势

龙听

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发表于 2018-5-18 20:26 | 只看该作者

短期内焦炭基本面仍维持强势

原料端：

　　焦炭：河北地区主流焦企预计今日提涨100元/吨，现货累计涨幅已达250元/吨。北方焦炭现货价格快速大幅拉涨，且下游钢厂接受度良好。目前北方环保力度趋严，环保组在晋北地区严查，前期大同地区部分矿企、洗煤厂停产，本周开始忻州宁武、保德煤矿出现大面积停产。环保影响煤炭的整个供需格局，焦企涨价底气足，且前期钢厂鉴于高库存基本按需采购，钢厂库存并不高，鉴于目前吨钢利润接近1000元以上，焦炭的涨幅仍在可接受范围之内。

　　目前焦炭南北价差持续扩大，焦炭向上空间逐渐缩窄。短期内，基本面仍维持强势，焦煤焦炭仍是黑色系里最强的品种。

　　铁矿石

　　同为原料的焦炭成本持续上升也带来铁矿石相对的价值低估。但鉴于自身基本面限制，港口库存高位犹如悬在头上的达摩克利斯剑。短期可炒作的点为上合峰会。上和峰会对青岛港、日照港(600017,股吧)等港口及周边物流造成影响。影响钢厂采购节奏，从而短期集中采买囤货，从而对矿石形成利好。

　　成材端：

　　热卷：热卷基本面持续向好。5-6月全国有4家钢厂将相对明确的有热轧线检修计划，合计将影响热轧产量42.6万吨。前期热卷出口以及下游需求均良好，昨日公布的库存去化情况也不错。短期内，钢厂集中检修，影响热卷的供给，热卷将维持强势。

　　螺纹

　　昨日公布的35城库存去化的数据，库存去化情况维持中性。粗钢产量持续增加，目前钢厂或下调价格以刺激下游贸易商投机需求，从而减少钢厂库存压力。短期内，维持弱势。

　　策略：

　　1、做空钢厂利润，多焦炭焦煤，空螺纹

　　2、做多卷螺差，多热卷，空螺纹

今天期货这样做 | 短期内焦炭基本面仍维持强势
观点
　　隔夜受到美债持收益率续攀升，美国经济数据向好、以及欧元疲软的影响，美元指数持续上涨，基本金属方面虽然多数飘红但走势较弱,镍仍强势。LME Asia Week现场调查结果显示：44%的嘉宾认为铜是2018年下半年最有上涨潜力的金属，31%的嘉宾选镍，16%认为铝，9%的嘉宾认为锌是下半年最有上涨潜力的金属。铜下游持续保持刚需，低价货源受投机商青睐，市场成交仍多僵持拉锯，建议逢低备货。

今天期货这样做 | 短期内焦炭基本面仍维持强势
观点
　　原油方面，隔夜外盘原油市场再创新高，布伦特原油价格突破80美金。油价的大幅上涨除了美国对伊朗重新制裁导致伊朗原油出口缩减外，经合组织库存已经处于五年平均水平，美国原油库存持续下降，夏季汽油需求高峰将来临也是推涨油价的重要原因。短期来看，油价上涨趋势保持良好，但要注意利多出尽后的高位回调风险。

　　PTA方面，成本端油价再创新高，px方面，新产能货源抵港压力及腾龙芳烃开车预期，引起亚洲PX供需压力持续发酵。供需基本面来看，大装置检修预期仍是炒作热点，备受市场关注的逸盛大化两套PTA装置将进入检修，涉及产能总计600万吨。短期PTA高位震荡为主。
今天期货这样做 | 短期内焦炭基本面仍维持强势
观点
　　市场成交缩量回落，震荡调整。市场整体盈利趋势良好，保持中期偏多配置，短线震荡调整。

今天期货这样做 | 短期内焦炭基本面仍维持强势
　　黑色板块

　　1.5月17日，环保组在晋北地区严查，前期大同地区部分矿企、洗煤厂停产，本周开始忻州宁武、保德煤矿出现大面积停产，预计复产要到月底以后。

　　2.5月17日，Mysteel公布的35个主要城市螺纹钢社会库存下滑45.25万吨，厂库小幅下挫。热卷社会库存下滑6.74万吨，厂库下滑1.86万吨。

　　3.5月17日，根据Mysteel调研，在唐山市出台重污染天气政策后，遵化地区大部分矿山及选矿山企业由于环保手续不全，于5月14日被当地政府要求停产整顿，并切断了当地矿山企业的电力供应，矿企在提标验收之后方可生产。

　　4.5月17日，生态环境部发布了《钢铁企业超低排放改造工作方案（征求意见稿）》。方案明确了钢铁企业完成超低排放改造的时间表，到2020年10月底前，京津冀、长三角等重点区域基本完成改造，2025年底前，全国具备改造条件的钢铁企业力争实现超低排放。

　　金属板块

　　1.ILZSG报告数据表明，2018年1-3月全球铜市供应缺口为15.8万吨，低于2017年全年的23.5万吨缺口。今年1-3月全球矿山铜产量为490万吨，较2017年同期增加3.9%。1-3月全球精炼铜产量为580万吨，较去年同期增长3.1%，中国和智利增幅显著，分别为增加7.4万吨和2.5万吨。2018年第一季度全球精炼铅金属需求超过供应3.7万吨，同期总库存水平下降了2.6万吨。全球精炼锌金属市场在2018年第一季度实现了2.5万吨的盈余，同期报告的库存总量上升了11.8万吨。 2.LME Asia Week现场调查结果显示：44%的嘉宾认为铜是2018年下半年最有上涨潜力的金属，31%的嘉宾认为镍是下半年最有上涨潜力的金属，16%的嘉宾认为铝是下半年最有上涨潜力的金属，9%的嘉宾认为锌是下半年最有上涨潜力的金属。 3.根据SMM调研，4月镀锌企业开工率为86.13%，环比增加18.29个百分点，同比上升19.16个百分点。据企业月初排产计划，5月镀锌开工率或微降。

　　化工板块

　　（1）周四(5月17日)WTI原油6月期货结算价每桶71.49美元，与前一交易日持平，交易区间71.09-72.30美元；布伦特原油7月期货结算价每桶79.3美元，比前一交易日上涨0.02美元，交易区间79.12-80.50美元。SC原油1809合约结算价476.8元/桶，比前一交易日上涨2.7元，涨幅0.57%，交易区间470.5-485.3元。

　　（2）欧佩克认为3月份经合组织商业石油库存28.29亿桶，比2月份减少了1270万桶，比过去五年平均高900万桶。国际能源署数据显示，3月份经合组织和发达国家商业石油库存比五年平均水平低100万桶。

　　（3）昨日PTA现货市场买盘以贸易商为主，零星工厂买进，现货报盘参考1809升水10-20元/吨，递盘基差贴水10-20元/吨。预估日内现货市场成交1.5万吨，交易气氛转弱，日内听闻5840元/吨自提、5846元/吨自提、5830元/吨送到、5848元/吨自提以及5800元/吨自提等成交。

　　金融版块

　　1、新华社：刘鹤会见基辛格和美国参众议员时指出，中美共同利益远大于分歧，合则两利、斗则俱伤。美国参众议员称，当前两国经贸领域存在一些问题，但美中双方不应打贸易战。希望双方通过协商，积极寻找符合两国利益的解决办法。

　　2、商务部：中方将坚决捍卫自身利益，不会拿中方核心利益做交易。对原产于美国的部分进口商品中止关税减让义务；其中，对原产于美国的猪肉及制品等8项进口商品加征关税，税率为25%。

　　3、新华社：“五一”前后，住建部就房地产调控问题密集约谈12个城市。目前已有成都、哈尔滨等6个城市作出回应。专家认为，住建部此轮约谈12城，重申毫不动摇地坚持“房住不炒”定位，释放强烈政策信号，将进一步推动地方政府因城因地制宜，精准施策，确保房地产市场平稳健康发展。

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