来源:和合期货 作者:和合期货 研报正文 一、本周行情回顾 1.1 期货行情 本周鸡蛋(3370, 14.00, 0.42%)期货价格低依然偏弱。鸡蛋主力合约 jd2403 开盘价3453 元/500千克,最高价 3454 元/500 千克,最低价 3286 元/500 千克,收盘价3345 元/500千克,较上一周下跌 127,跌幅 3.66%,成交量 38.9 万手,较上一周增加25.4万手,持仓量 10.4 万手,较上一周增加 18229 手。 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/772/w470h302/20240115/99d3-631cd489d694a82ad1e6292c2995a03f.jpg)
1.2 现货行情 本周鸡蛋主产区均价 4.11 元/斤,较上周下跌 0.14 元/斤,跌幅3.29%,主销区均价 4.22 元/斤,较上周下跌 0.03 元/斤,跌幅 0.71%。本周终端需求仍显低迷,市场交投偏淡,货源流通速度一般,各环节仍存库存压力,下游经销商对后市信心不足,多以积极清库为主,蛋价弱势下跌。当前春节备货还未正式启动,预计下周现货价格或将小幅震荡。 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/767/w473h294/20240115/425f-893be33f94f6d6d4657953241b16b37d.jpg)
二、鸡蛋市场供应情况 2.1 在产蛋鸡存栏量持续增加 根据卓创数据统计,12 月全国在产蛋鸡存栏量约为12.10 亿只,环比增加0.03 亿只,涨幅 0.25%,同比增幅 2.63%。从供应来看,12 月份产蛋鸡存栏量或增至近两年高位,鸡蛋供应较为充足,供应方面对行情形成利空影响。 根据今年补栏情况看,2023 年下半年的补栏数量逐月增加,所以我们可以预计明年上半年,或者说一季度的存栏量仍然维持小幅增长的走势,供应仍然偏宽松。 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/734/w443h291/20240115/dccd-8c8d5fd4413cfb4aff971684998882e1.jpg)
2.2 鸡苗销量出现回落,蛋鸡苗价格走低 截至 1 月 5 日,主产区蛋鸡苗平均价 3.1 元/只,周环比下跌0.2 元/只,同比下跌 0.75 元/只。根据卓创数据显示,12 月商品代鸡苗总销量约为4336 万羽,月环比减少 110 万羽,跌幅 2.47%,同比增加 17.03%。 12 月鸡苗销量首次出现回落,同时蛋鸡苗价格跌至相对低位。由于目前鸡蛋价格偏低,养殖户补栏的积极性或将有所减弱,鸡苗销量或将难以继续增加。 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/767/w468h299/20240115/522c-c9958152ae85658292a48b575b7407e2.jpg)
![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/731/w438h293/20240115/8831-a0feae818b91cb357b29a9316308c96d.jpg)
2.3 淘鸡出栏量继续增加 截至 1 月 5 日当周,淘汰鸡日龄平均 518 天,周环比持平,同比减少3天。淘汰鸡日龄高位回落。截至 1 月 11 日,淘汰鸡平均价10.26 元/公斤,周环比下跌 0.1 元/公斤,跌幅 0.97%。 截止 1 月 5 日当周,代表企业淘汰鸡出栏量1894万只,周环比增加 12 万只,增幅 0.64%,同比增幅 8.41%。当前老鸡占比仍然偏高,预计在蛋价偏低的情况下,淘鸡出栏量或将继续增加。 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/763/w460h303/20240115/69ea-6129fd927e56209b53c4a6380a5792a4.jpg)
![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/727/w434h293/20240115/3d19-1df5932118d3e0ece88e42ea352ca4c5.jpg)
三、养殖成本和养殖利润 截至 1 月 12 日,玉米(2377, -12.00, -0.50%)现货 2540 元/吨,周环比下跌30 元/吨;豆粕(3073, -25.00, -0.81%)现货价3560 元/吨,周环比下跌 230 元/吨。截至 1 月 5 日,蛋鸡养殖利润为0.61 元/只,周环比上涨 0.06 元/只。 据国家发展改革委价格监测中心,截至1 月3 日当周,本周全国蛋料比价为 2.81,环比上涨 1.44%。按目前价格及成本推算,未来蛋鸡养殖盈利为每只 29.66 元。近期随着春节临近,部分下游或开启节前备货计划,需求预期改善,后期鸡蛋价格存趋稳反弹可能,蛋鸡养殖盈利水平尚可。 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/718/w431h287/20240115/fa40-2b0084421e93b31fd5abca06a78ecfe5.jpg)
![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/732/w445h287/20240115/2d19-af8588b9862c1d6bee9d4021961d99ec.jpg)
![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/711/w438h273/20240115/7ee0-e11c9fb17e0b0fe09fc7a5757701198d.jpg)
![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/712/w425h287/20240115/c9c9-ee7cd570f154702c709a7a9cb5f4312b.jpg)
![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/731/w446h285/20240115/6446-f6d6aed48c92806c3b218dc920fbb677.jpg)
四、市场消费需求情况 根据卓创数据,截至 1 月 5 日,全国鸡蛋生产环节库存1.17 天,环比上升0.01 天,同比下降 0.14 天;流通环节库存 1.09 天,环比增加0.04 天,同比上升 0.21 天。 上周代表销区销量 7922 吨,周环比减少 45 吨,减幅0.56%,同比增加 16.77%。目前消费仍然不佳,元旦后下游贸易商仍以消化库存为主,同时,蔬菜及肉食品价格再度创出新低,对蛋价边际施压,预计春节前需求或有好转。 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240115/728/w431h297/20240115/51d7-18475fede6eb916e17d791db63daa5ed.jpg)
五、后市展望 供应方面,新开产蛋鸡仍在同比增加,同时淘鸡量也小幅提高,整体鸡蛋供应继续维持宽松。成本方面,国内玉米及豆粕市场价格目前仍然呈现弱势,养殖成本继续松动,但是同时对于鸡蛋价格的支撑有所减弱。 需求方面,一季度市场消费需求处于季节性淡季,目前重点关注春节前备货情况,以及节日消费旺季的带动。综合以上,在整体基本面处于供应宽松需求偏弱的情况下,蛋价大概率维持偏弱走势。 |