汽车ETF逆势飘红，全球火电发电量可能新高

7月22日市场通过科创板天量解禁压力测试，整体呈现宽幅震荡。早盘三大指数高开后短暂上行，随后逐步回落、午前翻绿，尾盘止跌反弹。科创板1900多亿市值解禁并未造成明显冲击，科创50指数仅小幅下跌，成交量也表现平稳。行业板块上，汽车拆解、动力电池回收概念抢眼，新能源板块依旧活跃，而建材、医药等板块调整较大。

截至收盘，上证指数跌0.06%报3269.97点；深证成指收跌0.49%报12394.02点；创业板指收跌0.51%报2737.31点。两市成交月9400亿元，较上日缩量明显。北向资金方面，全天实际净买入16.45亿元；其中沪股通净买入32.02亿元，深股通净卖出15.58亿元。本周，北向资金累计净卖出37.36亿元。

来源：Wind

在市场整体不佳情况下，汽车板块7月22日仍然保持活跃。汽车ETF（516110）早盘一度涨逾2%，随市场会落后最终仍然收涨1.39%。

来源：Wind

消息面上，地方性消费政策在6月底到期之后，多有延期或出台第二轮补贴，继续对车市形成支撑，市场热度不减。预计7月狭义乘用车零售销量177.0万辆，同比增长17.8%；预计新能源零售销量45.0万辆，同比增长102.5%。

在复工复产下的修复+基本面预期改善带来了大幅反弹后，当前汽车行业仍然面临积极因素：供给端有新车型上市，需求端则有购置税催化、新能源车下乡等政策支持。华西证券认为，中报靓丽+终端需求高景气将继续支持汽车板块的表现。中报方面，汽车板块多家乘用车企发布中报业绩预增公告，业绩超预期，规模效应显现。需求层面，由于三季度为行业淡季，叠加高温天气及二季度末冲量影响，7月初终端需求呈现季节性波动，但真实需求不悲观，预计7月乘用车批发同比增速有望达20%。供给层面，重磅新车密集推出，有望进一步撬动需求。地方政策上，7月初多地又陆续发布新的地方补贴，政策支持力度不减。

下半年，可继续关注政策加持+产品力驱动下的汽车销量增长，如果三季度市场出现大的波动和调整，由于行业趋势向好，也可通过分批投资或定投汽车ETF（516110）及其联接基金的方式进行布局。

近期煤炭板块波动剧烈。煤炭ETF（515220）在周一暴涨逾4%之后，持续迎来了调整，7月22日下跌1.19%。

虽然全球范围来看，主要经济体都提出了向新能源转型的计划，但是能源转型之路似乎任重而道远。根据英国石油公司7月发布的《世界能源统计回顾》报告显示，2021年全球燃煤发电机的发电量达到创纪录的10244TWh，超过了2018年创下的10098TWh的纪录。而今年的情况更加复杂：一方面极端天气使得用电需求上升，从而带来对发电燃料的更多需求；另一方面由于欧美对俄罗斯的，欧洲的发电厂开始以煤炭取代昂贵的天然气成为发电燃料。面对当前情况，市场有分析预计2022年全球燃煤发电量或将创出历史新高。

华泰证券认为，在下半年全球经济不会有明显衰退的预期下，预计中国和海外的煤炭价格将维持在高位。中国的煤炭价格将呈现季节性驱动为主的价格高位区间震荡，较高的库存将抑制煤价持续上涨，但较长的下半年需求旺季将强力支撑煤价，预计国内北港5500k动力煤价下半年将在1000-1500元/吨区间震荡。

感兴趣的投资者可以继续关注用电和能源转型下煤炭ETF（515220）的投资机会，同时需要注意板块波动可能较大的风险。

六月中下旬以来，美元指数快速攀升，创20年来新高，黄金价格受到打击，目前价格水平已经回落至2021年中枢水平。美国6月PPI同比增长11.3%，预期增长10.7%，前值增长10.8%。美国PPI数据又超预期，但核心PP|数据有所收窄，表明美国形势有望好转，但速度将非常缓慢。

数据来源：wind

7月22日黄金基金ETF大幅反弹。7月份以来，持续已久的能源终于有所降温，考虑到美国将在当地时间7月27日进行议息会议，近期稍显“降温”的能源情况，使得市场对于加息预期边际缓解，美元指数出现回落，黄金价格反弹，当前位置投资者可以持续关注黄金基金ETF（518800）。目前来看市场焦点依然聚焦于美国加息与经济衰退和的赛跑。后市市场对于加息后的担忧仍存在，在加息前后可能黄金价格仍然会波动较大。