本周玻璃
继续震荡偏强运行,虽然目前国内疫情影响仍在,玻璃需求表现依旧一般,不过在成本以及纯碱价格带动下获得支撑,加上近期地产政策消息不断,资本市场对后续地产行业预期偏积极,地产上游的商品以及地产公司股价均得到提振。展望后市,玻璃在弱现实和强预期的形势下,期价将会如何演绎?
供应延续高位 关注产线冷修 先来简单看一下玻璃供应的现状,目前玻璃产量依旧位于高位变化不大,全国生产线在产258条,较前期减少1条,周开工率为86.9%,多条生产线已到期依旧尚未冷修。不过由于生产上煤炭等燃料价格上涨压力凸显,厂家利润有所回落,若后市成交情况不佳加上成本压力,厂家产线冷修意愿可能增,加上目前开工高位,后续玻璃产量上看可能依旧易减难增,关注后续产线冷修情况。 需求短期偏弱 预期支撑有待验证 玻璃需求上,目前国内疫情扰动因素仍在,对玻璃运输以及终端开工需求均有不动程度的影响,玻璃需求起色依旧不大,随着现货价格的走低,部分下游开始出现备货,但高库存制约下基本上以刚需为主,玻璃需求恢复尚需等待,除了疫情因素外,短期地产端现实层面依旧偏弱,关注地产行业何时企稳,玻璃需求上的考验依旧重重。
当前在稳增长背景下地产政策消息不断,房企资金面问题可能会逐渐改善,地产端的企稳可以有所期待,特别是竣工需求上,待疫情结束后积压的需求预计还会释放,后续随着地产修复,玻璃需求改善还将继续,不过由于宏观的传导需要时间,今年上半年玻璃需求可能很难看到现实层面的大幅的好转。另外从预期对玻璃价格的支撑上看,疫情实际上为玻璃需求兑现争取了时间,若后续终端消费释放的进度偏慢,预期支撑或将减弱,玻璃预计将有所承压。 库存压力加大 最后库存表现上,也直接反映了玻璃现实基本面偏弱的格局,生产企业库存累积态势延续,数据上看,全国浮法玻璃样本企业总库存5782.78万重箱,环比上涨4.55%,同比上涨86.14%,库存压力较大。
总结 目前玻璃供需变化不大,受成本支撑以及纯碱价格的影响,玻璃有所表现。展望后市,玻璃供应上可能依旧易减难增,留意产线冷修情况,成本方面留意原材料价格的传导情况,核心关注点还是需求端的恢复进度,随着地产行业企稳带动玻璃需求预计将持续改善,但具体节奏还需观察,若实际需求不及预期,玻璃还是有回调的可能,可区间震荡看待,等待低位多头机会,注意跟踪库存拐点的到来以及地产行业恢复情况。 |