Mysteel解读：猪粮比跌至一级预警 收储能否吹起猪价上涨号角

　　导语：盘整半月有余的生猪现货，终于迎来市场疯狂炒作的收储落地，今日生猪现货、期货、猪股表现不一，那国家收储的初衷到底是什么？收储工作对于现货猪价能否有较强带动？猪价走势是否事与愿违？今天笔者跟大家简单聊聊。

　　猪粮比跌至一级预警 收储能否吹起猪价上涨号角

　　春节假期过后，饲料原料方面，因玉米贸易商建库意愿较强，深加工企业收购积极性提升，加之国际形势瞬息万变，带动玉米价格出现明显上涨，反观生猪市场节后需求惯性回落，屠企节后虽陆续开工，但受需求拖累，开工维持低位运行，对猪价支撑力度有限，维持弱势稳定为主，Mysteel数据监测显示，截至2月28日，猪粮比价下跌至4.68:1，进入过渡下跌一级预警区间，同时，据国家发展改革委监测，2月21日～25日当周，全国平均猪粮比价为4.98∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。官方部门发布《关于组织2022年第一批中央储备冻猪肉收储工作的通知》，本周将组织4万吨中央储备冻猪肉收储工作，分别于2022年3月3日和3月4日进行，分别为1.96万吨和2.04万吨。

　　那此波过度下跌一级预警后，国家的收储对于各个环节带来的影响到底有多大，那我们首先来了解下，国家收储的初衷是什么？笔者觉得国家发布收储是为了稳定猪价，提振市场信心，并不是为了大肆抬升猪价，让价格出现大幅涨跌，并非市场所愿，同时开启收储，也是对于产能过剩说法的肯定，有人说今天股市反扑有收储带动，我觉得非也，收储能带动期货盘面的情绪，在近几日已经有所体现，但是猪股的上涨，并非收储之锅，只不过资本客户的运作而已。

　　其次期货走势，连续几日的上涨，今日捉襟见肘，涨势被完全埋没，近月、远月合约都已强势不在，03进入交割月更是加速回归，交割逻辑把期货照进现实，对于短期期货合约来说，05回归现货，07、09冲高后继续回落。

　　最后说一下收储对于现货行情的影响，2月份屠企月均开工率17.06%，环比下降10.71个百分点。受此影响，2月份养殖企业计划完成量都不及预期，可见需求之差，部分计划顺延至3月份之后，对于市场的出栏压力毋庸置疑，所以收储4万吨对于现货支撑力度微乎其微，供强需弱的局面难以改变，指望收储能否吹起猪价上涨号角这个疑问毋庸置疑，简直是难上加难，所以笔者觉得3月份猪价下滑情理之中，2月份生猪出栏均价为12.58元/公斤，保守估计，3月份均价跌幅或在0.60-0.80元/公斤，4-5月份生猪市场仍处于历史需求淡季，而生猪继续加速出栏，所以生猪价格继续低位运行，产能处于加速淘汰。

　　综合观点：生猪下跌大势不可逆，产能淘汰势在必行。3、4、5月份现货价格持续磨底。