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籽棉采摘接近尾声，棉价胶着
十月下旬以来，籽棉价格高位稳定；储备棉抛储有序进行，下游需求一般刚性采购。多空交织下郑棉价格胶着，主力合约基本在21000—22000元/吨区间窄幅运行。目前，郑棉基本面暂稳，因价格原因仓单暂无压力，多空继续博弈，价格陷入僵局。
籽棉采摘进入尾声，上市进度偏慢
据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至 2021 年11月4日，全国新棉采摘进度为 82.8%，同比下降9.2个百分点，较过去四年均值下降 5.7 个百分点。其中，新疆采摘进度为 82.6%。全国交售率为81.1%，同比下降 9.8 个百分点，较过去四年均值下降 5 个百分点，其中新疆交售率 为 84.1%。加工方面，截至11月4日， 全国新棉加工率为 49.1%，同比提高 0.4 个百分点，较过去四年均值下降 4.1 个百分点。其中，新疆加工率为50.2%。全国销售率为 2.8%，同比下降 8.4 个百分点，较过去四年均值下降 8.3 个百分点。
据全国棉花交易市场数据显示，截至11月4日，2021/2022年度，新疆累计加工棉花180.19万吨，较去年同期下降31.6万吨，降幅14.94%；据中纤网数据显示，截至11月4日，新年度全国皮棉检验量为137.75万吨，其中，新疆136.76万吨，均较去年同期下降15万吨以上。
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减产和抢收叠加下，今年籽棉价格尤其高。从9月底上市至10月上旬期间，新疆籽棉收购价格可谓一天一价，不到两周时间涨幅高达13%。进入10月中旬，轧花厂和棉农激烈博弈，籽棉价格陷入震荡。随着采摘进度的不断推进，籽棉略有回落，11月份以来基本处于稳定状态。
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储备棉轮出有序进行
7月5日至11月9日，储备棉轮出累计成交总量102.6万吨，成交率80.34%，成交均价为19598元/吨。
11月9日，中国储备棉管理有限公司发布《关于2021年第二批中央储备棉投放的公告》。第二轮投放时间从11月10日起开始投放，投放总量为60万吨，每日投放量根据市场形势等情况合理安排。
7月5日储备棉投放以来，投放政策根据当时市场情况做了几番调整，成交率和加价幅度也随之变化。10月中下旬以来，在日挂牌量扩大以及储备棉投放延期结束的共同作用下，储备棉轮出成交率和加价幅度显著降低。在过去的一周里，疆棉平均加价程度为1166元/吨，平均成交价格为17659元/吨，平均成交率为73.61%。随着第二批储备棉的投入，下游纺企对“低价棉”的需求将会继续释放。
纺企采购意愿不强，开工率处于低位
9月底，全国棉花工业库存为91.42万吨。据国家棉花市场监测系统10月初的抽样调查显示，准备采购棉花的企业占 41.8%，环 比减少 20.3 个百分点，同比减少 32.9 个百分点；持观望态度的占 56.7%，环比增加 21.9 个百分点，同比增加 35.2 个百分点。因原材料价格较高，且棉纱涨价难以被下游消化，上下游价格传导不顺畅，再加上需求不佳，纺企采购原材料的意愿大幅降低。
随着原有棉花库存的消耗，截至11月9日，纺企原材料库存指数为38.7天，处于较低位置。按照新棉价格生产，纺企即期生产利润大幅压缩甚至亏损，部分纺企处于半停产观望状态。
截至本周二，纱线开工率负荷指数为56.6，较9月上旬回落近5个百分点，较去年同期回落7个百分点左右。同时，产成品库存呈累积状态，该状态从8月份持续至今，目前为18.8天。
USDA调减全球棉花期末库存
11月美农报告调增全球棉花产量预估151万包，同时调增消费量预估70万包，因期初库存调减，最终期末库存预估较上个月下降20万包，整体偏多。从2021/2022年度首份供需报告至今，本年度全球棉花期初库存基本上一直处于调减状态，11月供需报告调减102万包，主要是是印度、巴基斯坦的上一年度消费量预估提高，本月这些国家的消费量也有所调增。
产量调增主要来自于巴西、澳大利亚和美国，分别调增70万包、60万包和20万包。全球棉花消费量调增主要来自印度的30万包以及巴基斯坦的20万包。期末库存的调减，最大的贡献国是印度，较上个月调减110万包，其次是巴基斯坦，较上个月调减30万包。
美国方面，产量预估的调增主要来自于单产的调增，单产从10月份的871磅/英亩调增至880磅/英亩，处于近年来相对高位；美农继续维持中国棉花产量预估较上个月不变，该数据6月份以来一直维持；印度棉花产量继续维持2800万包不变。
国内籽棉采摘已超80%，轧花厂抢收热情减退，籽棉价格稳定略跌；纺织厂“低价原材料”消耗过半，对高价新棉接受程度不高的原因主要在于成本难以向下传导，观望情绪浓厚。保供稳价下储备棉继续稳定轮出，郑棉基本面暂稳，预计近期大概率维持高位震荡走势。 |
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发表于 2021-11-12 08:37
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