【棉花日报】月度供需报告增调全球消费预期，ICE期棉阳线收涨

　　本年度新一轮储备棉抛售在昨夜到访，本轮投放从11月10日（今天）开始，投放总量为60万吨，每日投放数量根据市场形势等情况合理安排。由于此前投放的棉花指标相对较差，因此本轮投放增加了进口棉，来补足结构化需求，短期内或将减少对新棉的需求，但同时也可反映当前国储库存处于历史低位，进一步增加了后期对于收储的预期。目前郑棉延续高位震荡走势，昨日棉花现货整体成交持稳走淡，一口价成交相较零星，有棉商售21/22新疆机采312827B杂3.5%左右一口价成交价23000-23050公定之间新疆库包汽运。点价方面，棉花现货点价基差持稳，有棉商售少量21/22新疆机采2828B杂3%内较低销售基差CF01合约在1400-1450之间。目前下游纯棉纱价格总体持稳为主，成交重心缓步下移，采购以随买随用为主。目前织厂多按单走货，在机订单维持生产。织厂虽有新单接入，但是单量多不大，价格平稳。

　　■【价差结构与套利分析】

　　11月9日，郑棉2201合约与CCI3128B指数期现价差为-892元/吨，价差较上个交易日下跌254元/吨。

　　11月9日收盘，郑棉2201-2205合约价差为690元/吨，价差较上一交易日下跌65元/吨。

　　11月9日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差1954元/吨，价差较上个交易日上涨11元/吨；ZCE2201-ICE2112合约盘面价差5019元/吨，价差较上一交易日下跌145/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至11月9日郑棉仓单量2348张（约10.1万吨），较前一日减少31张（1333吨）效预报量为771张（3.3万吨），较上一交易日上涨15张（645吨）；仓单及有效预报总量共13.4万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价129.7美分/磅，印度S-6 1/8到港价123.5美分/磅，巴西M到港价130.35美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨0-0.7美分/磅。隔夜市场美棉11月供需报告落地，本月度报告中全球产量小幅增加1.3%，主要表现在（澳大利亚、巴基斯坦、巴西、美国）；与此同时随着疫情的好转，东南亚纺织国家复产复工，对全球消费量小幅增调0.6%，主要表现在（巴基斯坦、孟加拉、印度）；本月度全球期末库存小幅下降0.2%。总提来看本月度供需报告整体维持中性，虽然全球产量有所上调，但消费量亦有所小幅上调，因而期末库存有所下调。隔夜ICE期阳线报118.95美分/磅，期价较上一交易日上涨2.21美分/磅，涨幅达1.89%。从技术面来看，红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标较前期有所转弱。

　　本年度新一轮储备棉抛售在昨夜到访，本轮投放从11月10日（今天）开始，投放总量为60万吨，每日投放数量根据市场形势等情况合理安排。由于此前投放的棉花指标相对较差，因此本轮投放增加了进口棉，来补足结构化需求，短期内或将减少对新棉的需求，但同时也可反映当前国储库存处于历史低位，进一步增加了后期对于收储的预期。目前郑棉延续高位震荡走势，昨日棉花现货整体成交持稳走淡，一口价成交相较零星，有棉商售21/22新疆机采312827B杂3.5%左右一口价成交价23000-23050公定之间新疆库包汽运。点价方面，棉花现货点价基差持稳，有棉商售少量21/22新疆机采2828B杂3%内较低销售基差CF01合约在1400-1450之间。目前下游纯棉纱价格总体持稳为主，成交重心缓步下移，采购以随买随用为主。目前织厂多按单走货，在机订单维持生产。织厂虽有新单接入，但是单量多不大，价格平稳。

　　郑棉主力01合约阴线报收21480元/吨，期价较上一交易日下跌200元/吨，跌幅为0.92%。持仓减少9699手，至43.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式、F2指标以及资金流量指标显示偏多信号，技术指标整体表现偏多。

　　■【交易建议】

　　01合约处于历史高价区内，前期在21000元/吨以下，入场的多单继续持有。（仅供参考）