丧失99%价值之后 这一波动性衍生品即将成为历史！

最受欢迎的押注波动性方式即将在本周成为历史！

由巴克莱发行的iPath S&P 500 VIX短期期货ETN(简称VXX）计划将于1月30日到期，在损失了99%的价值之后即将结束其运行十年的生涯。届时，持有者将根据前一个交易日的收盘价获得现金支付。



彭博指出，VXX的最后一个交割日是周五， 持有VXX进行对冲的交易商或者做市商可能希望在周五之前保持这种敞口。但如果交易商担心会出现大幅下跌，那他们可能会在大规模抛售之前卖出VIX期货或期权。

目前，巴克莱正在使用VXXB取代VXX，VXXB是一种除代码和到期日外几乎与VXX一模一样的票据。

但值得注意的是，将资产和交易量从VXX转移到VXXB上的速度很慢，投资者一直保持谨慎的态度。

QVR Advisors首席投资官Benn Eifert表示:“VXXB取代VXX开始时进展缓慢，但似乎是一个有序的过渡。大家都知道，也都谈论了一段时间。”

最新数据显示，在VXXB规模不断攀升之际，VXX的规模却从前一周的9.2亿美元下降至现在的4.88亿美元。同样的，这两种产品的交易量（以美元计算）已经趋于相等。

不过，Six Figure Investing总裁Vance Harwood指出，令人稍感安慰的是，如今VXX面临的风险远远小于去年2月XIV被迫清盘的时候。

瑞士信贷发行的XIV ETN是一种短期做空恐慌指数VIX的工具，票据的价格由与VIX波动率期货反向挂钩的指数决定。在股市处于平稳牛市阶段时，做空VIX是一种不错的投资。

在经历了一段疯涨之后，XIV走势于去年2月出现惊天逆转。据华尔街见闻此前提及，XIV当时暴跌超90%，瑞士信贷被迫宣布，将对XIV进行清盘。

当时其它做空恐慌指数VIX的工具，包括ProShares做空标普短期恐慌指数ETF（SVXY），也在暴跌之后被停盘。

不过，彭博指出，具有讽刺意味的是，XIV在其生命周期内的表现最终远远好于VXX，这证明了Neil Young的格言仍然适用:与其苟延残喘，不如尽情燃烧。

注释：ETN，即交易所债券，是近年来一种新兴的投资工具，最早由巴克莱银行于2006年6月首创。ETN是一种无担保的债权，由发行机构承诺在债券期满向投资者按一定金额向持有人偿付，偿付金额与特定的资产种别或指数表现挂钩，不保本。