港口库存延续去化 乙二醇领涨聚酯链

龙听

来源：文华财经

　　乙二醇在节前率先爆发领涨聚酯链，随后沉寂了相当长一段时间，风头被PTA(3964, -6.00, -0.15%)、短纤抢走。不过今日EG开盘走势明显偏强，且日内呈现单边上涨走势，收盘大涨2.92%，报4541元，强势领涨化工期货。PTA、短纤受此提振缩减部分跌幅。收盘仍飘绿。

　　乙二醇强势根源在于超预期的去库表现，此前市场预计随着封航的结束，进口资源陆续抵港，累库概率较大。但据隆众统计1月11东主港库存67.62万吨，较上个统计周期下降4.08万吨，库存维持低位。昨日乙二醇华东现货收至4425元/吨附近。但要警惕预到港量较多，聚酯端产销回落风险。

　　临近春节，市场普遍关注聚酯工厂检修以及终端纺织服装行业工人放假情况，虽然华南地区有短纤企业表示不打算放假，工人将赶单生产，但从目前公布的聚酯工厂检修计划来看，多数长丝以及江浙地区短纤企业1月中下旬开始计划检修，因此，聚酯端季节性降负较为明确。叠加此前PTA、短纤在短时间快速上涨积累的获利盘，当宏观出现扰动，二者回调幅度不小。

　　从PTA供需来看，此前福海创450万吨PTA装置检修，流通货源偏紧，且12月聚酯负荷偏高，供需压力不大。有工厂排货依然偏紧、部分货源继续流入库区，市场流通现货偏紧局面尚未完全缓解，短期供需错配利好。不过原计划在2020年投放的福建百宏250万吨装置，已推迟至2021年1月或2月开车，加之去年年底开始检修的福化工贸450万吨装置将在1月20日附近重启。在当前的加工利润下，市场开工意愿依然较强，加之下游聚酯面临季节性检修届时供应端产量负荷及产量提升，供应维持宽松预期，PTA累库压力依然较大。

　　受期货盘面大幅下跌拖累，昨日涤纶短纤现货交易氛围回落，工厂报价虽然相对稳定，但期现商出货价格下滑也拖累价格重心下跌。具体来看，半光本白1.4D*38mm全国基准价跌50元到6200元；盘面大幅下跌拖累涤纶短纤市场交易气氛，近期市场高价货源面临回调，尤其是贸易商间交易价格偏低对市场价格形成一定拖累；但短纤企业库存偏低致其话语权偏重，企业价格或相对抗跌。