库存压力偏大 苹果期货首次全线跌停

龙听

苹果上市将近1个月，近期每日都在刷新新低。2月7日是苹果期货上市的第三十三个交易日，苹果主力1805合约早盘反弹渐显乏力，午后期价便快速滑落，截至收盘仍处跌停状态。1805合约开盘价7278元/吨，收盘价6956元/吨，下跌367元/吨，跌幅为5.01%，持仓量增加至70608手。
　　当日，苹果期货出现了上市以来的首次全面跌停。开盘后，前期领跌市场，代表旧作苹果的近月合约1805/1807继续维持偏弱震荡，代表新作苹果的远月1810/1811/1812/1901开始增仓放量下跌，最终在上午以AP1810跌停开始市场全面的一边倒行情。
　　当天上午除AP1901其他新作合约全部跌停，下午开盘，代表旧作的近月合约开始补跌至跌停，苹果持仓成为上市以来增仓最多一天，整体增仓1.87万至7万手，成交29.6万，较昨天增加18.1万张，资金参与大幅提高。由于今年全国苹果丰产，供应压力不减，国内消费偏弱，出口不容乐观。
　　据记者了解，苹果期货AP1805从高位8100元/吨回落至6956元/吨。目前国内库存压力偏大，后期现货仍旧面临下滑风险，或继续拖累期货价格进一步走低。对此，中原期货分析师刘四奎表示，苹果交割品为晚熟红富士，每年10月中旬左右开始上市，市场传闻部分2017年产旧作山西纸加膜红富士可以参与交割。
　　而此种红富士苹果生产成本相对陕西和山东偏低，这样必然会造成市场对2018年新季苹果提前低价收购后在远月盘面上做空的期现保值操作预期，远月出现很大跌幅，根据前期掌握情况，山西纸加膜需要带膜及时入库方可保证硬度达标，目前并未有机构实质性操作，有待进一步论证。
　　刘四奎表示，而近月下跌的逻辑相对明确，原因有二：一是8100元/吨到7600元/吨下跌的是期现利润的兑现，而在全国丰产，消费偏弱，出口不给力，库存压力偏大的背景下，市场对节后现货预期偏差，7600元/吨以后的下跌更多的反应是现货下跌的预期，加上今天远月跌停的悲观情绪，资金做空情绪的宣泄造成了近月的跌停。
　　此外，据中国苹果网信息显示，主产区陕西今年整体备货情况不及往年，12月至1月整体成交一般，再加上1月陕西大部分地区出现降雪，降雪对本来热情不高的苹果更是雪上加霜，据有关数据统计，目前陕西地区存量苹果相比往年偏高，苹果承压依然较大。
　　各苹果产区备货交易陆续开始收尾，行情基本没有太大的变动，就目前来看，年前收尾阶段各产区行情基本平稳，虽有小幅波动，但变化不甚大。烟台栖霞再次出现降雪，交通受到影响，仅有小车可以发车走货。前期由于果农的心理价位与客商收购价存在差距，果农的挺价意愿较强。
　　然而，随着春节的临近，果农面临一定资金压力，前期的挺价心态有所松动，顺价出货有所增加，果农的出货进一步施压市场。此外，目前期货价格主要受现货情况影响，春节备货不佳以及苹果存量偏高致使现货表现弱势，随着春节备货接近尾声，果农售货积极，各产区均有果农降价走货的现象发生。
　　不过，据记者了解，业内人士表示，无论市场如何反应，苹果生产和贸易企业抓住机会，可以充分利用苹果期货新作和旧作的下跌，通过套期保值手段规避后期现货下跌的风险，也为农户和客商苹果销售进度进行了价格方向性的指引。但是考察过程中，刘四奎表示，目前果农规避风险意识较差，这就督促我们期货公司大力推进“期货+保险”业务的推进，更好为农户规避价格风险提供服务。同时，也需要我们期货公司更多的组织期货知识普及，让更多的产业客户参与到期货风险管理中来。