是谁导演了“游资炒蛋”这场戏？ 现货、期货价格走势拉大背离

龙听

　原标题：是谁导演了“游资炒蛋”这场戏？ 现货、期货价格走势拉大背离

　　来源：21世纪经济报道

　　鸡蛋(3898, -86.00, -2.16%)期货品种价格走势和现货市场出现了比较大的背离趋势。

　　根据农业农村部监测的最新数据，今年6月份，全国鸡蛋平均价格为每斤3.2元，比年初下降了近三成。而7月以来，鸡蛋价格都是在3元/斤以下，虽有波动，但整体重心向下。

　　“鸡蛋价格今年出现一波明显下跌，特别是进入6月份，速度有所加快。但在6月中旬，期货价格率先反弹，鸡蛋2009合约，我在3700元的价格开始做多，不到一个月的时间，盈利已经接近30%，短线已经获利了结。暂时来看，这一波多头资金上涨还是以炒作为主，上涨的合约主要是9月合约，赌中秋旺季会出现短线的消费刺激。” 一位期货投资者王迪（化名）表示。

　　现货市场价格持续下跌

　　供需不平衡导致了市场上商品价格的变化。湖南蛋鸡养殖户武俊英告诉21世纪经济报道记者，2019年的时候，每公斤鸡蛋的利润在2.7元到3元之间，普通养殖户一年能挣20万到30万，大一点的可以挣到100多万。2019年鸡蛋市场的价格上扬，促使很多养殖户进行了扩栏 ，导致今年上半年在产蛋鸡存栏创出历史新高，鸡蛋供应充足。但是受到新冠肺炎疫情的影响，目前餐饮业还没有恢复到正常水平，餐饮行业和食品加工行业对鸡蛋的需求自然出现明显下降，供大于求的局面下，鸡蛋价格出现了持续走低的行情。

　　武俊英还表示，雪上加霜的是，进入6月以后全国天气逐步炎热，再加上南方出现水灾，养殖场、经销商的压力很大，为了避免鸡蛋变质，形成损耗，只能加速出货，导致鸡蛋价格进一步走低。据武俊英介绍，今年自己已经赔了七八万元。

　　现货市场，养殖户、经销商叫苦不迭，不过期货市场则是另外一番场景，9月份的合约在6月17日触及3683元之后，开始快速向上，一度摸高4005元，最新的收盘价在3984元。

　　王迪给自己算了一笔账，如果自己能将多头头寸持有至今，按照8倍杠杆计算，过去一个月的实际投资回报可以接近80%。“主要是看不懂，现货市场确实非常惨淡，期货市场和现货市场出现背离，显然不合情理。我也短线凑下热闹。整体来看，长线还是要以做空为主。”

　　近期游资多次收割

　　既有做多挣钱，更有做空获利。中国国际期货股份有限公司研究员吴媛瑾接受21世纪经济报道记者采访时表示，期货市场存在有游资收割的迹象。从近期鸡蛋持仓量来看，4月30日、6月1日，这两个时间节点之后，鸡蛋的持仓量上涨迅速。4月30日，资金进场发力，使本来就疲弱的鸡蛋2006期价从3000一线快速下跌至2600一线，资金减仓离场，完成一波短期400点/手的盈利收割。1个月时间，波段盈利超120%，不算浮盈加仓。6月1日的这波操作，几乎完全复制4月底的走势。

　　近期鸡蛋现货价格还在下跌，但是鸡蛋期货的主力合约表现出一定的抗跌性。但吴媛瑾认为，长期鸡蛋价格熊市格局难改，短期期价超跌反弹难免。

　　期货坚挺的主要原因在于，4月和6月鸡蛋2006、鸡蛋2009期价的下跌已经提前消化了鸡蛋供给过剩，需求乏力，蛋鸡养殖利润持续下行，二季度鸡蛋仓单成本持续低位运行。

　　从数据来看，鸡蛋2004仓单成本3000元/500千克，鸡蛋2005、2006仓单成本2500-2700元/500千克，鸡蛋2007合约的交割成本2829-2999元/500千克。7月鸡蛋交割成本相对5、6月有200-300元/500千克的上移。

　　6月19日，大商所前期扩大了鸡蛋交割区域。自鸡蛋2106合约起，大商所将新增9个省（区）作为鸡蛋期货交割区域。也调整了鸡蛋仓单的成本确定。扩大了可交割区域，也使得鸡蛋仓单成本，有一个政策性的上移。有助于贫困地区的精准脱贫。因为，之前鸡蛋的交割区域的交割量都是全国鸡蛋价格的洼地，扩容后的鸡蛋交割成本会在目前的基础上有一个明显的上移。

　　吴媛瑾表示，受疫情影响、全球经济下行压力加大，市场购买能力明显下降，鸡蛋需求同比往年减少是肯定的。在未来鸡蛋的供给不出现大问题的前提下，长期的蛋价低迷的大趋势难改。操作层面，长周期还是高位布局远月空单。不建议参与近期鸡蛋短多，看多不做多，本来就是熊市，做多意义不大。

　　倍特期货分析师魏宏杰则表示，目前鸡蛋现货价格出现走稳的趋势，虽然市场需求一般，但产出减弱，整体价格波动以稳为主。从需求看，贸易表现较为平缓，中间商拿货一般，暑假将至，消费面临再度下滑。同时，当前我国蛋禽存栏总量继续维持高位，鸡蛋供应量总体充足，需求面低迷的行情依旧未改善，蛋价继续低位震荡，是否出现转机仍需要观察。

　　一家期货私募基金负责人对21世纪经济报道记者介绍，通过极端施压，造成单个产品暴涨、暴跌都会让游资大赚特赚。今年4月份有期货民间投资者专门自建摄影队到处拍鸡蛋存货飙涨、无人要的惨景，然后包装成“蛋灾”的景象，通过做空获取暴利。而近期临近中秋，则再来一段供销两旺的宣传，反手做多获利。

　　不过该私募也表示，这种手法其实并不少见，此前大蒜、苹果(8170, 73.00, 0.90%)都曾出现过，只是主角这次换成了鸡蛋。

　　（作者：叶麦穗 编辑：李伊琳）