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Excel对Black Scholes期权定价公式的简单实现

龙听

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发表于 2020-7-5 15:31 | 只看该作者

Excel对Black Scholes期权定价公式的简单实现

尽管网上有很多在线期权计算器，但由于Excel在金融公司中的广泛应用，本文介绍利用Excel简单实现Black Scholes（BS）公式对期权定价。

对看涨期权（Calls，用C表示）和看跌期权（Puts，用P表示）Black Scholes公式分别为

001.png


其中

002.png

S0：标的资产价格

X：期权执行价
       σ: 年化波动率

r: 年化连续复利无风险利率

q：年化连续复利分红率

t：年化到期时间

Excel实现

根据BS公式，Excel中输入变量及其对应单元格：

输入变量Excel 单元格
Put/Call (-1/1)B4
无风险利率B5
年化分红率B6
年化波动率B7
到期天数B8
执行价B9
标的价格B10

其中，B4填1代表计算看涨期权价格，-1代表看跌期权价格。

输出的期权价格（B13）计算为=

  1. =B4* B 10*EXP(-B6*B8/365)*NORM.S.DIST(B4*(LN(B10/B9)+(B5-B6+B7^2/2)*B8/365)/(B7*SQRT(B8/365)),1)-B4*B9*EXP(-B5*B8/365)*NORM.S.DIST(B4*((LN(B10/B9)+(B5-B6+B7^2/2)*B8/365)/(B7*SQRT(B8/365))-B7*SQRT(B8/365)),1)
复制代码


完成后的Excel如下图所示

003.png



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