“投机之王”杰西利弗莫尔的一生，以及他的交易规则

龙听

01
投机之王，华尔街巨熊，著名交易书籍《股票大作手回忆录》中的主人公，他一生独立交易，全靠自己，创造出了惊人的财富。他爆仓数次，总是能够东山再起。他的交易方式大开大合，简单纯粹，他正式的提出了“突破式”交易法，至今无数人使用。
他一生4起4落，被金融巨鳄警告不要做空股市，巅峰时期财富超过一亿美金，换算成今天，约等于1000亿美金。
他创造出了惊人的财富，最后却一把手枪结束了自己的生命。
他就是传说中的杰西.利弗莫尔，后市无数投机者眼中的“投机交易第一人”。

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2020-4-24 15:10

02、利弗莫尔的人生轨迹
1877年，出生于在马萨诸塞州的一个农民家庭。
1892年，15岁，通过投机交易获利3美元。
1897年，20岁，赚取了人生中第一个1万美元。
1900年，22岁，第一次爆仓。
1901年，23岁，东山再起，在当时的“号子”里再度获利5万美元。但是因为没有适应报价规则而再度爆仓。
1902年，再度东山再起，开始盈利。
1907年，30岁的利弗莫尔在股票奔溃行情中做空，赚到了100万美元。
1908年，31岁，利弗莫尔遇到了当时的棉花领域领军人物，托马斯。利弗莫尔被托马斯对棉花的大势分析和内幕消息所影响，放弃了自己的交易规则，逆势死扛，浮亏加仓，最后亏损惨重。随后，其在股市中的交易也连续失败，最后再一次破产。
1914年，利弗莫尔已经37岁，他身欠百万债务，没有交易的机会。最后，他终于在一家券商处遭到了一次机会，对方给他提供了一笔只可以交易500股的信用额度。利弗莫尔的人生来了一个关键的转折点。                                       
最后，利弗莫尔在伯利恒钢铁上打出了他的底牌，他的入场时间恰到好处的打在这支股票的起爆点上，随后它便走出了一波牛市行情，利弗莫尔凭借500股的起始额度，成功的再次崛起。
1915年，38岁的利弗莫尔通过交易再度获利10多万美元。
1917年，利弗莫尔已经盈利数百万美元。通过自己的经历，他或许发现，在投机这个行业，根本不存在长久的稳定。于是，他给自己的家庭购买了信托养老基金。以防止他再次失败，保障家庭的安稳。
1929年，利弗莫尔52岁，在1929年股市的大崩盘中获利超过1亿美元，相当于今天的1000亿美元左右。
1934年，5年之后，利弗莫尔破产了，没有人知道具体的经过，两本书：股票大作手回忆录，和股票大作手操盘手中都没有提起。据后人总结，这笔资金被他的前妻挥霍大部分，离婚的时候还分给了其前妻，一部分还购买信托。这5年，利弗莫尔离婚并且开始了第三段婚姻。他的新妻子，比他小30多岁。
1940年，63岁的利弗莫尔开枪自杀。
这就是利弗莫尔的整个人生轨迹。
战绩辉煌的背后，隐藏着众多不易。投机，在人们眼里，经常是好吃懒做的典型，更像是做白日梦的行当。实际上，想要成功，谈何容易？
利弗莫尔从交易的基础做起，一点一滴的积累财富，每当他迈过一个台阶，就被新一轮的困难所击倒，人性和欲望本就容易失控。因此我们可以看到，利弗莫尔这一生，破产数次，穷困潦倒过很长时间。
这一切，都是投机所需要的试错成本。比如，利弗莫尔曾经听过棉花大王的内幕消息，而导致了死扛亏损，违背原则，最后破产。从那以后，他再也不听信任何所谓的“内幕”消息。
只有经历了，摔倒了，才能够真正的理解一些东西，这就是投机。利弗莫尔就是在这种起起落落中，不停的积累经验，完善自己的交易策略，最后，他在52岁的那一年，达到巅峰，赚取了庞大规模的财富，这一年，他已经交易了30多年。
03、如何东山再起
利弗莫尔拥有顽强的意志，他在交易中爆仓多次，总是能够迅速崛起，很多人困惑，他是如何多次由破产，身无分文再度崛起的？
其实，小资金翻身仅有两种方法：大行情，大仓位。两者配合，效果翻倍。
利弗莫尔一生4起4落，曾创造出巨大的财富，如果依靠复利的力量明显不现实。而他，是典型的趋势交易者，他是把握大行情的。所以，他的交易方法本身让他就拥有较大的爆发力。
只要行情配合，利弗莫尔可以在大行情中一波崛起。
其次，虽然利弗莫尔较少提过他的仓位，但是从他的经历可以看出来，他的仓位绝对不低。否则不会有这么大的波动。所以，对于利弗莫尔而言，小资金翻身的两个条件他都具备。
1908年，利弗莫尔听信了当时的棉花大王托马斯的建议，违背了自己的交易规则，相信了内幕消息。结果一败涂地。随后的一段时间内，由于资金和身体等多重原因，在股票交易中也是损失惨重。最终欠下了百万级别的外债。最后宣告破产。
为了东山再起，利弗莫尔到处寻找资金，1914年，利弗莫尔找遍了华尔街，最后只有一家券商大佬愿意给他提供一笔只有500股的交易信用额度。当时的利弗莫尔已经走投无路，对他的人生而言，他现在只有一发子弹，一次扣动扳机的机会。
这一笔交易，是他的生存挑战。
利弗莫尔的交易方法是突破式交易法，这种模式，激情，冲动，迅猛。但是经常容易导致交易员的失控，利弗莫尔深知自己的弱点。为了这笔交易，利弗莫尔对自己进行了大量的解剖，他冷静和沉着的观察着走势，耐心的等待自己的交易关键点。他看盘看了6个星期，最后终于选择出了他要交易的股票：伯利恒钢铁。
最后，他用他最熟悉的交易方式，在他最熟悉的交易位置，将他的最后一次交易机会，打了出去。

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2020-4-24 15:10

这笔单子像一发子弹一样，击中了行情的起爆点。伯利恒钢铁股票随后就走出了一波牛市。利弗莫尔成功的再次崛起。
1914年-1915年，利弗莫尔从500股钢铁股票起始，再次获利14.5万美元，成功的积累起了第一笔初始资金。然后1916年，再次获利300万美元。在随后的几年里，利弗莫尔在股票和期货市场继续盈利，最后，1929年，52岁的利弗莫尔达到了人生巅峰，在股市大崩盘中获利超过1亿美元……
有人说，利弗莫尔那500股，是他通过小心仔细研究后得出来的高概率，有人说是99%的概率。其实我是不相信的。利弗莫尔当时确实做足了功课，他判断了整体的大趋势，他选出了强势的股票，他耐心的等待这支股票的上涨启动，他确定了最小阻力位，最后他在他最熟悉的位置打出了子弹。但是，投机市场哪有确定性？即使这些情况同时存在，也说明不了行情会必涨。
只能说，利弗莫尔已经把自己的状态调整到了极限，做了自己所能做的一切，而行情不负众望，给了他一次崛起的机会。为后市造就了一位投机之王。

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2020-4-24 15:10

利弗莫尔和他第三任妻子的合照
最后，在1940年的11月28日，一生4起4落的华尔街大作手，独自一人创造出辉煌战绩，突破式交易法流传后世，被指责为1929年股灾的元凶之一，“华尔街巨熊”，“投机之王”利弗莫尔开枪自杀。
留下遗嘱说：我的人生是一场失败。
他说的失败，是交易上的，还是生活家庭上的，没人知道。很多投机者更喜欢认为他是投机上的失败，他们说，利弗莫尔之所以会失败，是因为他到最后也没有战胜市场。
其实这种说法完全是胡扯，因为真正懂交易的人都知道，利弗莫尔的交易方式，从一开始就没有想过要战胜市场。他是典型的趋势跟踪者，是专门跟随市场趋势的，从未想过走到市场前面。
还有人说，他是因为穷苦潦倒而失败的，这也是错的，因为他死后依然有数额庞大的不可动基金。
所以，利弗莫尔的自杀，最大的可能性还是深度抑郁和家庭所导致的。一生4起4落，利弗莫尔总是能够东山再起，投机交易是不可能击倒他的。所以，在投机交易方面，利弗莫尔其实并没有失败。

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2020-4-24 15:10

05、利弗莫尔的交易规则
在著名书籍，股票大作手回忆录里，统计了利弗莫尔的交易规则，给各位分享一下：
1、追寻最小阻力位，买入上涨中的股票，卖出下跌中的股票。
2、不要频繁交易，在行情有明显趋势的时候才交易。
3、交易方向与总体市场保持一致，市场上涨，做多，市场下跌，做空。顺势而为。
4、交易的节奏，必须要与价格和时间等关键单相协调。
5、学会等待，等到市场变化证明了你的观点之后，再开始交易。要交易时，果断出击。
6、保存盈利的头寸，了结亏损的头寸。
7、做交易就要做领头羊，多走势最强的那个，空走势最弱的那个。
8、绝对不要亏损加仓，摊平成本。
9、及时止损。
10、绝对不要因为价格看起来很高而不敢买入，绝对不要因为价格看起来很低而不敢卖出。
11、市场走势最真实，市场走势永远没错，要尊重走势。
12、盈利最多的交易，往往一开始账面就有浮盈。
13、没有百发百中的交易规则。
利弗莫尔说过的交易规则，大多数都是一些理念层面上的，具体的细节并没有展示，但是，单看理论层面，现如今基本上所有的职业交易员跟他都是相似的，差别只是细节。
这其中的原因也很容易理解，因为利弗莫尔曾经说过：投机如山岳一样古老，华尔街没有新鲜事。这其中的意思说的就是，投机一直做的都是人性，人性从来没有改变，因此，基于投机的那些基本原理，那些逆反人性的交易规则，也就是从未改变。
换句话而言，在投机交易领域，我们需要做的并不是创新，而是理解并且去执行。因此，利弗莫尔所使用的交易规则，至今天，依然包含了交易的真相，依然有效。
华尔街永不改变,投机者会变,股票会变,但华尔街永不改变,因为人性永不改变。——杰西，利弗莫尔。