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一度涨停!口罩引起聚丙烯产业链价格出现史无前例动荡!

一度涨停!口罩引起聚丙烯产业链价格出现史无前例动荡!

来源: 一德菁英汇

  一、口罩产业链价格暴涨暴跌

  新冠疫情下各行业需求不佳,但口罩、防护服等防疫物资由于巨大的需求缺口表现独树一帜,整体产业链从产品(口罩、防护服)——设备(口罩机)——中间品(熔喷布、无纺布)——原料(熔喷料、纤维料)——丙烯的价格在短期内出现暴涨,PP期货盘面标的拉丝级别产品也因为转产纤维料本身供应减少而涨价。

  以一次性口罩为例,中间层为熔喷布发挥隔离病毒的功能,另外两层为无纺布。根据网上信息,熔喷布价格在疫情前2万左右,2月底涨到20万/吨,3月上旬暴涨至50万元/吨以上,也有报价65万,然后降到15万,4月初又开始反弹至50万,并且订单已经排到5月初。延伸阅读:【中新经纬】疯狂熔喷布:从2万涨到50万 价格博弈下的群体焦虑

  熔喷布正常是用熔喷料聚丙烯颗粒做成的。首先明确下,普通聚丙烯主要用于塑编或者注塑,熔指多数在100g/10min以内,而熔喷料的溶指1300-1800g/10min。对于聚丙烯而言,融指越高,熔喷出来的纤维越细,制成的熔喷布过滤效果也就越好。日前熔喷料价格已经从9500涨到8W-9W元/吨。

  由于熔喷料短期供不应求利润空间巨大,很多厂家开始转向用纤维料改性来替代,如赛科S2040价格从3月底 7400元/吨涨至8600元/吨后仍然缺货,独山子石化S2040上周五报价9500元/吨。周日纤维料报价混乱,上午报价2W,下午1W。



  拉丝级别聚丙烯由于排产比例下降也涨价,从3月底到上周五,拉丝现货从6000涨至7500元/吨以上,华东贸易商出现报价8100-8500元/吨,05合约从5700涨至7500元/吨,09合约从5650附近涨至7000元/吨,周末涨价趋势仍在持续,周日早上现货8000涨至8800,下午跌回8000。PP粉料一天上涨5000元。


  周日丙烯价格暴动刷遍朋友圈,丙烯早上从7000涨至12000元/吨,随后下跌至10000元/吨。丙烯比聚丙烯价格还高,此外丙烯下游环氧丙烷、丁烯醇、丙烯腈等均是亏损状态,已经开始有降负荷计划。



  放大看熔喷布与普通无纺布的差异:



  二、新增需求推算

  防疫物资的需求属于新增需求,国内已经基本控制逐渐复工,而海外疫情还在扩散,我国作为制造大国不仅生产口罩防护服等本国消化,还有出口需求。根据IHS的推算,国内现在口罩产能2亿只/天,但是民间统计在7亿只/天,医用防护服84万套/天,对纤维料的需求在70万吨左右,2019年纤维料聚丙烯产量大概170万吨左右,其中高熔指95万吨,这样看来今年新增需求缺口非常大,但是多数装置可以转产纤维料,2019年聚丙烯表观累计2600万吨,纤维料新增需求占比不到3%,因此缺口在短期内比较大,但是很快能满足。除了刚需外,生产厂家多数会备货3-5天原料库存,这部分投机需求进一步加剧了纤维料的价格波动。

  对于熔喷布的需求,1个普通医用口罩要是用一层熔喷布,1个N95级别口罩至少要用掉3层熔喷布,1吨熔喷布可以做100万只医用口罩,按照一天7亿只口罩产量计算,熔喷布用量大概700吨/天。此前熔喷布年产量5.35万吨左右,新增需求量在万吨以上。



  三、纤维料的生产情况



  需求缺口背景下高利润促使油化工、煤化工装置纷纷转产纤维料,据卓创统计转产产能达到856万吨,占PP总产能的三分之一左右,但多数并不是熔喷料。从排产比例看,拉丝排比从3月底的30%降至20%,纤维排比从5%以下迅速增加至26%,日均产量1.5万吨以上,按照70万吨新增需求计算,一个半月左右基本能满足。



  熔喷布的需求缺口也在改善,根据中石化官方消息,燕山石化一期2条熔喷布生产线已于3月上旬投产,加工负荷120%,第三条生产线——年产500吨的熔喷布生产线在仪征化纤厂一次投产成功,并且预计5月将实现16条生产线全部投产的计划,届时年产能超万吨,可加工一次性医用口罩100多亿只。截至4月11日早8点,已累计生产熔喷布205.5吨,其中成功生产KN95口罩专用熔喷布6.5吨,助力增产口罩2亿只。此外,还有国机集团通过改造现有生产线转产熔喷布,产能已提升至30吨/天。中石油集团也有新增生产线。

  熔喷布生产线对技术要求高且投资大,进入门槛高,据了解建设一条生产线需要近800万,设备还需要3-4个月的等待期。而小作坊生产的劣质熔喷布(即改性纤维料制造)门槛相对低,据网上资料,注塑机8万,喷丝模具4万,初期投入十几万即可,并且调试时间短,购入原料成本不到1万,但产品价格高达十几万甚至几十万,劣质熔喷布的过滤效果差,起不到防护病毒效果,滤效50%可以用作民用,也有质量更差滤效更低的熔喷布,然而普通民众无法鉴别口罩品质好坏。

  据新华社报道,海关总署4月10日发布公布,决定自当天气对医用口罩等11类物品实施出口商品检验。公告称,为加强医疗物资出口质量监管,按照《中华人民共和国进出口商品检验法》及其实施条例,海关总署决定自本公告发布之日起对“6307900010”等海关商品编号项下的医疗物资实施出口商品检验。公告附件显示,公告涉及医用口罩、医用防护服、红外测温仪、呼吸机、医用手术帽、医用护目镜、医用手套、医用鞋套、病员监护仪、医用消毒巾、医用消毒剂等11类医疗物资。商务部、海关总署负责人在发布会表示中国不会限制医疗物资出口,同时也表示,如医疗物资出口中出现质量问题,将依法惩处、绝不姑息。作坊式生产的劣质口罩出口不达标准,最终流向何处?

  四、小结

  1. 口罩产业链价格暴涨暴跌,各环节高利润,但除此之外的传统化工路线(丙烯-非聚丙烯产品)亏损。

  2. 纤维料的缺口通过转产很快能够补充上,熔喷料-熔喷布供不应求的情况以及5月份也会明显环节。高利润驱使作坊式熔喷布井喷,但生产出的口罩质量堪忧。

  3. 口罩产业链炒作结束后,转产纤维料的装置会再恢复生产拉丝,聚丙烯整体仍是供求过剩。近期整个产业链价格出现异常的剧烈波动,大家注意防范风险。


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