股民参与期货投资 必须牢记八大军规

龙听

期货投资八大军规

　　1.不要依据基本面分析出入市，交易时机是成败关键。

　　2.不能等、靠、拖，要严格止损。

　　3.不打无准备之仗，要有交易计划。

　　4.不要盲目入市，只做自己看得懂的行情。

　　5.不要追求100%正确的市场分析。

　　6.不要有盈利就平仓，设好止损放胆去赢。

　　7.不要把活钱放到亏损的头寸上去。

　　8.不要拒绝了解新交易方式，要增强自己的交易能力。

　　同是投资，为何有人赚钱有人亏本？股市、期市都是市场，交易规则有啥不同？投资中怎样避险？怎样赚钱？

　　上周六的北青财富课堂，中国期货业协会特聘讲师、浙江中大期货北京营业部总经理甘卫萍，为到场的上百名读者解析了种种投资困惑，帮助投资者清清楚楚投资，明明白白赚钱。

　　■第一讲

　　股市与期市的区别

　　“股民要想学会做期货，首先要理解两个市场游戏规则的区别，只有明白了游戏规则，才能学会在不同规则下赚钱。”甘卫萍说。

　　甘卫萍指出，期货市场的保证金交易制度使投资者可以“以小搏大”，只要资金管理得当，就可以获取高额回报；而股票市场则是全额保证金买卖。

　　股票市场的操作是“单程道”，只能“先买后卖”；而期货市场的操作是“双程道”，既可以先买后卖，也可以先卖后买，所以牛市和熊市都可以挣钱。

　　同时，期货操作可以当天进出无限次，即T+0交易；如果发现操作失误，可以马上平仓离场；股票市场的操作是当天买进，第二天才可以卖出，即T+1交易；盘中即使发现操作失误，也只能等到第二日卖出。

　　此外，期货市场中的持仓总量是变动的，资金流入，持仓总量就增加；资金流出，持仓总量就减少；而股票市场的单只股票可流通股本是固定的，总的份额不会变化。

　　“期货的交易结果基本上是‘零和博弈’，从参与者的亏损面来看，不考虑手续费因素，期货市场始终是一半人赚钱，一半人亏损；股票市场的交易结果是‘共赢同赔’，且股市的系统性风险目前无法规避。”甘卫萍说。

　　■第二讲

　　大户不可能操纵期货

　　从定价基础和价格秩序看，期货市场商品的价格以价值为基础，随供求关系而波动，还有现货作参考。

　　“相对来说，多空双方地位平等，任何一方都不敢脱离现货价格胡作非为，而且市场操作公开、透明，每日成交、持仓情况均对外公布，内幕交易少，大户操纵较难。”甘卫萍说。

　　而股票市场操作的信息资料很难获取，内幕交易多。由于股票的可流通股份相对有限，“庄家”可以通过信息、资金优势提前暗地介入，收集大部分筹码，掌握股价的“定价权”。坐庄者和跟庄者地位严重不平等，往往出现价格和价值严重脱节，跟庄者、后来者一般难以撼动。

　　■第三讲

　　股民做期货的四大误区

　　误区一：不懂资金管理

　　“期货交易由于资金杠杆会把风险和收益同时放大，操作中资金管理尤为重要，很多时候我们判断对了后市行情走势，结果却亏了钱，就是存在资金管理的问题。”甘卫萍说。

　　所谓资金管理，就是要严格控制仓位。如果仓位过重或满仓操作，一旦开仓在随机波动中，期价可能几十点的波动就会造成保证金不足，出现意外止损或爆仓。

　　而这对以后的操盘心态，会产生极其恶劣的影响。所以，严格控制仓位是操盘手资金管理中最重要的一环，是必须严格遵守的纪律。

　　误区二：买了不会止损

　　由于期货市场是保证金制度，多数品种只需付10%左右的履约保证金就可以进行100%的交易；加上多、空双向交易规则、每天不限次数交易的T+0交易规则，导致期价波动活跃幅度大，这也同时加大了交易风险。

　　而且，期货合约有到期退市的限制，因此持仓不能一直保留，致使在一个合约上的交易时间受到限制。

　　甘卫萍告诫一些有过股市操作经验的投资者，“当持有头寸时，一旦行情走势与持仓头寸的方向相反达到亏损限度时，要立即止损。”

　　“当然，只要是止损就会有一定的资金亏损。一些股民面对亏损时经常硬扛，直至扛不下去为止，造成严重亏损。这在期货交易中是万万要不得的。”

　　误区三：交易方法单一

　　在期货市场的投机交易中，交易方法各异，主要有多头投机交易、空头投机交易、跨月套利交易等方法；而跨月套利又分牛市套利(顺向套利)、熊市套利(逆向套利)、蝶式套利(复合套利)等。

　　而股市交易手段单一，“老股民要想在期货市场中赚到钱，就不要拒绝了解新的交易方式，要不断增强自己的交易能力。”甘卫萍强调。

　　误区四：不会顺势而为

　　在期货交易中，一般具有一定期货知识的人，都能利用基本面信息对后市行情趋势发展方向作出判断。判断如果错误，亏损是必然；就是判断正确，也不一定赚到钱。

　　甘卫萍指出，因为根据基本面预测出的宏观趋势中，即使预测准确，也很难确定开、平仓时机，所以技术分析很重要。

　　掌握了技术分析就能掌握开、平仓时机，同时学会多种交易方式，才能做到顺势而为。“顺势而为是不预测行情涨跌幅度的，趋势只宜跟踪、追随，而不宜预测。”