投资者思维品质的培养很重要

龙听

  从今年诺贝尔经济学奖说起

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2019-10-30 06:34

A    贫穷的本质

2019年，诺贝尔经济学奖授予了三位研究“穷人经济学”的学者，以表彰他们在“减轻全球贫困方面的实验性做法”。简而言之，他们揭示了穷人为何贫穷，以及如何去改变这种现状。与人们刻板印象中造成贫穷是因为懒惰、缺乏毅力、沉迷享乐等原因相悖。

此项研究发现，在欲望、弱点、理性、意志、大脑记忆等方面，穷人和中产阶级相差不大，最大的差别在于贫困的境遇导致穷人接受信息的渠道受限，形成了一种无奈又特殊的思维方式。人类的思维方式会不自觉地成为一种自动化加工过程，造成人们的决策失误，反过来进一步限制了个体发展，最终变成恶性循环。

曾经有一档叫作《穷富翁大作战》的真人秀，节目邀请了一位富豪去体验清洁工的生活。在参加节目之前，这位富豪自信满满地说：“如果你有斗志，弱者也可以变成强者！”他觉得依靠自己的勤奋努力，一定可以成功改变境况，但为期一周的体验却在第二天因为他无法坚持而结束了。他每天工作17个小时，光是维持现状就已经消耗了全部体力，根本无暇思考转变方法。

尝尽底层的辛酸后，他明白穷人之所以贫穷并不是因为懒惰、缺乏毅力，而是陷入了一个难以摆脱的循环：由于没有太多收入，所以无法投资那些“不急迫，但长期非常重要”的项目，只能选择竭力满足“急迫，但长期不重要”的项目。因此，放弃长期的利益，急切追求回报，无法忍耐长期的投入，例如，教育计划、医疗保险、失业养老保险等，而这些短视行为会进一步加剧人生风险，降低同样时间可以创造的财富价值，由此形成了闭环。然而，由于自己思维方式的限制，自身也就没有教育孩子的能力，最终又使得这种恶性循环代代相传。节目的最后这位富豪总结了这样一句话：“这个社会在极严厉地惩罚读不成书的人！”

B    投资的启示

其实，这种思维方式并不是穷人的专利，而是常见的人性，只有在不断社会化的过程中，才可以提升自己抵御短视行为的能力。国家一直在致力于扶贫工作，但仅通过提供补贴是无法从根本上改变贫穷的，因为没有接受教育，思维方式不会改变。因此，现在更多的扶贫政策是授人以渔，通过政策和义务教育，减免高等教育阶段的学费，提供各类奖助学金政策，帮助贫困人口摆脱这样的经济困境。

只有我们深刻理解了贫穷，才能改变贫穷，如果无法改变这种思维方式，即便有一个机会可以跳出生存困境，也会因为行为模式的惯性再次落入陷阱。财富只能在真正有能力的人手中生根，否则德不配位，也终究是浮财，从哪里来到哪里去。这也是为什么绝大多数彩票大奖得主的最终结果并不好，因为他们并没有保留财富的能力，更不会拥有让财富循环起来的能力。

在投资市场也是如此，只有我们真正意识到自己为何亏损，才能获得盈利。偶然的盈利并不难，难的就是稳定的能力，而很多投资者同样忽视需要长期投入的重要品质的培养。看起来非常勤奋，每日盯盘兢兢业业，但获利的能力却很低，需要用大量的时间来摊平不稳定的结果，从事着重复的、无提升性的工作。同时，在市场浮浮沉沉，被束缚在电脑前，没有时间、精力、金钱去安排自己的学习计划，无法培养自己的理性和自律的品质，结果是在“不急迫，但长期非常重要”与“急迫，但长期不重要”之间，毫不犹豫地选择了后者，放弃了长期利益，却不知道自己如同推着石头上山的巨人，最终石头又落回原点，陷入了一种循环，觉得苦恼无比，落入了思维陷阱。

这不仅仅是投资者个人的事情，也需要各监管部门、期货公司形成合力，提供更多层级的投资者教育和对冲风险途径，这样才算真正的投资者保护。另外，在投资过程中，投资者也需要提升风险管理意识，给自己的投资“上保险”，才能防止账户盈利的损失甚至本金缩水，才能提升在市场活跃的时间。

拥有时间，才会有复利，投资如此，人生亦如此。

                               （作者单位：华安期货）