德拉基告别秀继续放鸽 强调经济下行风险

龙听

10月24日欧洲央行公布10月利率决议，如期维持三大利率不变，行长德拉基出席在任的最后一次新闻发布会，重申了利率决议内容，称候任行长拉加德已加入欧洲央行管委会，整体基调仍然鸽派，着重强调了经济面临的下行风险。

　　周四(10月24日)欧洲央行公布10月利率决议，如期维持三大利率不变，行长德拉基出席在任的最后一次新闻发布会，重申了利率决议内容，称候任行长拉加德已加入欧洲央行管委会，整体基调仍然鸽派，着重强调了经济面临的下行风险。

　　欧洲央行10月决议如期按兵不动，从11月起开始购债

　　① 如期维稳利率：欧洲央行10月如期维持存款机制利率-0.50%，主要再融资利率0%和边际借贷利率0.25%不变。

　　② 从11月起开始购债：将从11月开始每月以200亿欧元规模购债。

　　③ 利率前瞻指引：预期利率将维持在当前或者更低水平，直至通胀前景稳固转向接近但低于2%的目标水平。

　　④ 未来购债步伐：如有需要，将继续购债；将在加息前不久停止购债，将在首次加息后持续再投资计划。

　　德拉基谢幕秀继续放鸽，讲话六大看点一览

　　① 货币政策：需要在更长时间内持高度宽松的立场，欧洲央行正在提供货币政策刺激措施。

　　② 利率前瞻指引：如有必要，欧洲央行准备好调整所有政策工具，欧洲央行对负利率的评估是“非常积极的”。

　　③ 经济：强劲的就业增长、不断增加的工资将继续支撑经济，将公布的数据暗示第二季度增长温和但积极，服务业和建筑业持续表现出韧性。

　　④ 通胀：整体通胀可能在年末上升前轻微下滑，经济增长疲软的压力传导给通胀有所延迟，潜在中期通胀将会走高。

　　⑤ 风险因素：经济前景仍旧面临下行风险，下行风险突出，通胀温和经济前景仍将面临下行风险，风险与地缘政治、保护主义及新兴市场脆弱性相关。

　　⑥ 财政政策：必须大力加强改革的实施，财政立场温和扩张，呼吁更多对增长友好的公共财政，有财政空间的政府应该采取行动。

　　德拉基还表示，今日的利率决定获得了一致通过，拉加德已加入欧洲央行管委会，拉加德并没有参与今天的讨论。

　　结构解读

　　金融博客零对冲表示，今天德拉基最后一次作为欧洲央行行长主持议息会议，本次利率决议几乎没有给市场带来任何意外。欧洲央行维持三大关键利率不变。和此前一样，欧洲央行预计利率将维持在当前或者更低水平，直至通胀前景稳固转向接近但低于2%的目标水平。

　　此外该机构认为，欧洲央行还重申自11月1日起重启净资产购买计划，并表示为增强政策利率的宽松影响，量化宽松将会在首次加息前不久停止。换句话来说，就是量化宽松想要持续多久，就能持续多久。